近期,公司的如下变化值得关注:
基本面因素向好:下半年电价上调以及煤价的回落将充分抵消利用小时下降带
来的负面影响,关停中?⑽ス婊榈恼咭嘟沟霉镜拇蠡榛袢「嗍谐》荻畈娲俳?/p>
市场波动因素基本消纳:二、三季度因股改短期套利因素造成可转债集中转股,转债转股份额超过63%,公司总股本达到24.6 亿股。 (如何免费阅读机构内参高级版,获得最有投资价值的狂飙黑马?查询详情:www.dajia888.net)尚余7.3 亿左右可转债,转股价格为6.59 元,股本摊薄基本到位;
长期竞争力有望增强:一方面公司二股东辽宁电力集团股权问题以及相关920
资产问题有望年内得到解决,公司有望获得资产注入,加之自身大量优质水、火、风电项目在建,公司长期增长值得期待;
对同忻煤矿的持股比例由40%增至49%,增加公司资本支出约5700 多万,对公司整体开支影响不大;
值得注意的是:煤矿工期建设周期为24 个月,预计2009 年投产,年产能700
万吨,目前公司与同煤集团的煤炭销售合同尚未签订,该煤矿对公司的业绩增厚尚不明确。
预计公司06-08 年EPS 分别为(考虑股本摊薄):0.43、0.48 和0.51 元,
动态市盈率仅为:12.3,11.1 和10.4 倍, 属行业较低水平。股改程序的完成,短期内市场波动因素大幅消弭;公司基本面的继续向好,亦将成为支撑股价的坚定基石;电源结构优化,持续增长值得期待;而年内股权结构的明确亦将推动公司发展进程加速,增添预期外收益,推动股价回归至与其价值相当之水平。维持“增持”评级,短期目标价5.90 元。
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