本报记者 李宇

    中国平安(2318.HK)日前公布,该公司A股发行将在经过有关批准程序后进行询价,预期需时3个月或以上,并会特别考虑到该公司的H股成交价。该股昨日收于27.65港元,以此估算,平安保险A股集资将约在300亿至350亿元之间。

    平安保险称,A股发行建议取得临时股东大会、H股类别股东大会和中国证监会批准,预期需时3个月或以上。在此之后,A股发行将根据证监会颁布的《证券发行与承销管理办法》和市场惯例,与中国证券业协会确认的不少于50名合资格询价参与者进行询价,并特别会考虑到该公司H股成交价。预期于询价后可厘定指示性价格区间,而随后可估计集资金额。

    平安保险拟发行不超过11.5亿股A股,其中包括董事会视情况授予主承销商的不超过包销额15％的超额配售股票。若A股发行11.5亿股,将占发行后公司总股本的15.7％,内资股的比例也随之上升至65.2％,H股比例则由41.3％降至34.8％。

    平保表示,A股发行将为公司建立一个新的融资平台,并扩大公司连接不同证券市场的渠道,此举也将使公司加强业务发展,并进一步提升竞争力。A股筹集资金将用于充实资本金,以及有关监管部门批准的其它用途。

    A股发行建议需待股东及有关监管部门批准。目前公司已经确定于今年11月13日召开临时股东大会和H股类别股东大会,对A股发行建议进行表决。

    高盛指出,发行A股对平保有利,尤其是若发行价定于对公司整体估值有利的水平。此外, 建议亦有助于减低内涵价值及每股净值倍数；所筹资金可作为平保进行收购之用。该行还估计,平保若将资金作为投资,可提升2007年每股盈利2%,并使每股净值增54%。预计公司今明两年净利润分别将达59.55亿及61.25亿港元。

    美林则认为, 以平保发展银行的野心,确实有需要作出发行A股的举动。不过该行无意改变其估值及盈利预测, 因为这一计划预期要到明年才会落实。不过就平保的发行规模而言, 金融股股价将面临压力。