福星科技（000926）所属地产公司已成为武汉区域龙头，综合实力排名第二，超过万科武汉分公司，该业务净利润06年将占公司净利润62%以上，未来占比还将进一步提升，目前公司项目储备82万M2，能够支撑3年的快速发展，今年内将增加土地储备100万M2左右。

　　金属制品业务已成为全国龙头，是金属制品行业最赚钱的公司。钢帘线产量排名全国第二，钢帘线业务利润已占公司金属制品业务利润的60%左右，该比例随着钢帘线产能的释放还将逐步上升，未来该业务的资本性开支少，该业务的净现金流将主要用于支持房地产业务的发展。公司的战略是在保持钢帘线稳定发展的同时，做大做强房地产业务。在建的两个地产项目盈利能力较强，钢帘线业务也呈快速发展的态势，公司未来将进入高速成长期。

　　国信证券分析师方焱预计06、07、08年EPS将分别达到0.95元、1.35元和1.75元，考虑公司的成长性及目前市场环境，公司股票合理价格在12.78元—15元之间。首次评级给予“推荐”。风险揭示：宏观调控不当可能会导致房价下跌，进而降低公司房地产项目的盈利空间，影响公司的盈利。