延边公路复牌之后已经连续三个交易日开盘即封于涨停，券商IPO与借壳上市，正为相关个股带来巨大的暴利机会。同时我们注意到近期盘面中，持有海通证券达2.92亿股的兰生股份(行情,论坛)表现异常强劲，长假之后的五个交易日内涨幅接近25%，这或许与市场预期海通证券有望借壳上市有关。有趣的是，昨日各大报纸开始刊登有关海通证券借壳锦州六路上市的消息，表明海通证券借壳锦州六陆基本已定，相关材料已经上报到证监会。根据广发证券的模式，参股海通证券的相关上市公司将迎来机会。600832东方明珠(行情,论坛)持有海通证券2.297亿股，同时该股还具有另一大题材定向增发，具备了十足的爆发机遇。

海通证券借壳 股东增值空间广阔

海通证券借壳锦州六路的消息相对广发证券借壳延边公路来得要保密的多，海通证券内部仅有极少数最高层人士知情。锦州六路9月29日曾公告公司第一大股东中国石油锦州石油化工公司正与有关方商洽涉及公司股改等问题的重大事项，公司股票开始停牌。当时公告并未表明与海通证券借壳上市有关。实际上，9月28日收市后，海通证券才和锦州六陆实际控制人中国石油天然气集团公司签订初步协议。海通证券将保密工作视为借壳上市的重中只重主要原因是，防止借壳之前二级市场股价的波动，股价异动越小，借壳成功的概率就越高。直至国庆节后，近日才有确切消息表明，海通证券借壳锦州六陆，相关材料已经上报到证监会。

上海市想扶植本地券商，海通证券是上海国资的嫡系，而且业绩不错，当然就成了扶植的对象，借壳上市的事主要是上海国资委在推动。总部位于上海的海通证券是中国最早的证券公司之一。公司注册资本87.34亿元，是国内资本规模最大的综合类券商。据有关人士透露，海通证券在2006上半年的净利润为3.3亿元。上述业内人士预计，海通今年全年的利润将不少于6亿元。继广发证券后，又一家优质券商的借壳上市，必将引发如同广发证券借壳一样的效应。因此正如广发证券借壳延边公路，为辽宁成大(行情,论坛)、吉林敖东(行情,论坛)带来巨大投资机遇一样，海通证券的借壳上市，海通证券的上市股东，同样也迎来一定的机会，兰生股份近期的表现已有所暗示。

东方明珠投资23000万元参股海通证，持有海通证券2.297亿股，一旦海通证券实现上市，公司将分享券商上市所带来的股权增值。而在海通证券借壳浮出水面的背景下，东方明珠有望演绎辽宁成大、吉林敖东一飞冲天的走势，而兰生股份的近期表现也在昭示东方明珠同样有机会享受券商借壳上市所带来的投资机会。

另外，东方明珠还投资5750万元参股申银万国，在证券行情持续回暖升温、市场热情高涨的情形下，参股券商的股权投资将取得爆炸性收益。

定向增发预案 媒体资产价值无限

东方明珠还具备了另市场关注的题材即为定向增发。自阳之光(行情,论坛)的定向增发+整体上市模式受到市场极力追捧后，定向增发概念已经成为近阶段市场上的一大热点投资题材。东方明珠8月1日公告，公司将向增发不超过8000万股融资8亿元。其中大股东上海广播电影电视发展有限公司以大于15%的比例进行认购，以市场价参与增发显示出公司实际控股人上海文广集团对公司中长期发展前景十分看好。

由此，我们可以来分析一下东方明珠此次的增发项目。其一，东方明珠拟1亿元受让东方有线10％的股权。此前，东方明珠已持有29％东方有线股权，此次以1亿元再度受让10％，从而持股比例提升到39％。收购东方有线股权旨在进一步整合上海有线网络力量，东方明珠正在与文广集团努力整合上海市郊区的有线网络资源，东方明珠可以通过对郊区有线用户的整合来增加在东方有线中的比例，06年一季度，东方明珠对东方有线的投资收益为1400万元左右，而10%的股权收购有望在07年给公司带来1500-2000万元的新增利润。从长远来看，文广集团还剩余的10％股权在未来将最终注入到东方明珠中来。随着上海全面推进有线网络数字电视整体平移将为公司提供掌控上海有线主导权的历史机遇，成为国内最大的有线网络运营商。

其二，东方明珠投资2亿元与申通地铁(行情,论坛)合资成立地铁电视公司，公司持有合资公司股权比例25%。这是东方明珠基于现有的移动电视、手机电视、城市电视、楼宇电视四大平台基础上载体的进一步拓展，完善了公司的上海户外电视的立体构架，得以在未来上海公众最主要的交通方式实现媒体覆盖。根据规划，2010年上海轨道交通将发展到13条线路，408公里线长，预计日均乘客700万人次，地铁区域内播出的地铁电视将成为极具商业价值的媒体形式。随着 06、07年多条轨道交通线路的完工运营，地铁电视的商业价值将得到迅速体现。公司未来获此收益的潜力巨大。

其三，2亿元收购北京歌华文化中心有限公司部分股权，不仅是东方明珠向异地媒体扩张迈出的第一步，更是抢占北京2008年奥运会旅游和相关文化商机的重要战略部署。通过此次股权的收购，东方明珠将参与到奥运项目经营，主要从事北京奥运会新闻和文化项目的开发，包括奥运票务，并包括大型文化项目的策划、文化旅游和活动演艺等。08年奥运会所产生的商机是无限大的，东方明珠也可借此举享受到奥运带来的盛宴，对公司的中长线发展增添了新的动力。按照10%投资回报率计算，该投资有望为东方明珠在07年贡献权益利润2000万元。

其四，公司拟出资5亿元成立东方明珠新媒体研究发展中心，从内容、传输和技术方面对公司的城市电视、移动电视和公众电视形成全方位支持。东方明珠表示，将向新媒体中心投入公司目前已经与国内外著名媒体建立的合作项目，并以新媒体中心为平台，积极与更多的国内外一流媒体研发制作机构建立长期战略合作关系，进一步提升公司新媒体产业链的价值和竞争力。该投资看中的是长期的发展，短期内对公司的盈利不会产生直接影响。

股价蓄势充分 海通+增发长阳共鸣!

东方明珠06年上半年实现收入7.83亿元，同比增长了37.7%；实现净利润2.39亿元，同比增长了21.05%，中报更显示了该股机构投资者云集，QFII也在大举建仓之列，其中社保基金的持股数更是增加了40.27%。公司的定向增发方案，将大大提升公司的价值，而海通证券“借壳”作为二级市场最具爆发力的导火锁，将引发巨资参股“海通证券”公司的股价突飞猛进，今日600611大众交通(行情,论坛)（巨额持有国泰君安股份）等个股纷纷启动，该股中短期技术指标已开始在低位转强，有脱离底部加速迹象，后市一旦得到市场共鸣，向上空间十分广阔。

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