编者按：2006（中国）银行家论坛10月14日在北京召开，央行及银监会领导、国家部委负责人及国家金融主管部门专家、国内外银行家和经济学家齐聚一堂,就中国银行业未来五年改革与创新等问题共同探讨。搜狐财经(相关:理财 证券)作为此次论坛的网络战略合作伙伴，全程参与直播。下面是台湾淡江大学财务金融系副教授林景春在会上就台湾中小企业信保相关问题进行现场问答的实录。

　　主持人（林景春）：

　　我是研究金融产业，所以我还有一点儿东西可以补充。刚才大家对台湾中小企业信保很有兴趣，在那个时空，因为是80年代的东西，同样

　　的东西在美国大恐慌的时候，大量的企业和银行倒闭。1930年成立的银行保险公司和纯外汇公司，基本上就是一个时空的产物。到1980年代后

　　，全世界最不安全的金融机构就是存保公司，从这次台湾做金融重建的时候，我们发现如果要算倒闭的话，台湾存保公司已经倒十次、八次了

　　。80年代为了要阻止，靠政策。但现在全球化、大型化、企业化，刚刚有几位银行家说了，是可以计算的。随着90年代、2000年，很多信保公

　　司的角色已经被拆解、被取代了。台湾的初级资料有联合征信中心，资讯者处理资讯问题，刚才前面很多人讲到资料问题，台湾有一些民间学

　　术机构，建立资料库之后会算倒帐机率，分级银行是看个别银行的资料和倒帐机率，再看他的回收率，算他倒帐有多大的风险，就是他倒帐风

　　险的可能性。金融机构去找资料自己加，这样的做法在巴塞尔第二期有内部模型化等很多操作模式，点击网站上去就有。讲统计资料、计算，

　　计算了以后，有资讯、资料库，计算有人做，风险承担的问题怎么做？我其实蛮羡慕大陆现在发展的情况，因为我什么都没有，在现阶段全世

　　界最佳的金融进来，大陆可以让你跳跃式的思考很多问题。

　　但你做风险承担这一块，事实上很难，就会有风险基金，银行也可以做保证业务，保证能力更强。因为他信评高，但一般人都会做大型。

　　在有一个阶段我们引进信评公司，事实上现在很多银行做微型创业。很多信用的产品，在国际上有所为的CDO的东西，我把很多债权做担保然后

　　再卖掉，刚才我们副总，或者是刘总讲的，其实不是在保证期，而是在银行风险角色分散的做法，赔了很多人分散，实际上在资本市场是可以

　　卖的，由资本市场的投资机构、投资大众，甚至全球、两岸三地的华人来投资这个东西。现在很多做法基本上都可以解决，但传统的做法可能

　　是一个夕阳产业，快速做交易的功能都会被取代。整个中小企业信保是80年代的产物，资讯被信评机构拿走，被做研究的人做了很好的统计。

　　要分配多少到中小企业上去？我要风险集中，多少做在北京，多少做在上海，多少做在大企业，多少做在小企业，资金运用就有很多的投资策

　　略。我100块，80块买大陆这边的政府公债很安全，20块买中小企业的债权。随着时空的改变，信保企业有很多尴尬的角色。主要的尴尬就在于

　　刚才老师讲的，有没有计算能力，另外我刚才提的，在资本市场用自有资本去做承担，如果你算方法跟银行计算方法一样，那就银行来做好了。我大概做这样的说明，不晓得有没有帮助。

　　提问：

　　我知道新加坡做过SNE的贷款，是不是大陆也可以做这样的模式？

　　主持人（林景春）：

　　有把它的汽车贷款200亿，包括德国HVP投资银行在海外卖掉，回到刚才的问题，利润那么高的东西，我为什么把它卖掉？但是卖掉得到两

　　个好处，卖掉之后，我的自有资本就释放出来，我自有资本提高，没有风险承担。第二资产流动性，我可以做其他的事情。我可以把资金放在

　　最有效率的地方，我是刀口舔血。可以有一个大树法则，我小银行有自己的战略定位，大银行都很强，我中小银行不就完蛋了？你可以做精品

　　银行，专门的业务，专门的特色可以做，比如我专门做证券化业务。你有不同的资料库，你如果有计量经济的模型，可以把倒帐机率算出来，

　　但谨供参考。我可以配合中央的政策，对市场流动性的东西，把倒帐机率都可以建，我算倒帐机率，可以算我的损失率，都可以算。

　　提问：

　　大陆银行面对的情况是没有啊。

　　主持人（林景春）：

　　台湾也没有，建完了之后就当部长去了，所以你们赶紧去建，就可以去当部长了。重点就是没有EXCUS。在台湾也很辛苦，现在资料库也是

　　慢慢健全。

　　谭雅玲：

　　我非常抱歉，林先生是非常活跃主动的主持人，我相对是比较被动的主持人，这其中相对重要的原因就是专家跟各个行业、领域不一样，

　　说到中小企业的发展融资难，其实跟行业和产业的结构分布还是有关系，因为我们在2000年搞过一个欧美中小企业融资和投资发展方向问题，

　　他们在分工合作上做了根本性的调整。再说到资产证券化的问题，我长期做国际市场研究的，说黄金、石油我比较专业，但可以从中引申一个

　　问题，资产证券化必须要有支持的，证券市场发达的、资本市场发达了，有了出口，必然就活跃起来了。美国房地产回报率为什么那么高，就

　　是因为股票价格的上涨。因为我们没有手段、工具，就不可能把流动性的管理和风险释放出去。更多是在于市场产品和手段的效益，我们研究

　　西方发达国家的手段，他们首先考虑是利润，然后随时推出就是产品，有了产品才会有利润的回报，才会想到流程机构的设置，所以跟今天下

　　午我们讨论很多问题都是相关的，也就是前台、中台和后台怎么匹配，这个匹配跟市场的匹配是一样的。台湾的专家和金融界人士给我们介绍

　　很多先进的经验和手段，下面根据会议的日程安排，可能我们大陆中信刘小军先生给我们介绍更加详细的政策、技术面的东西。大家欢迎！

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