股市资金有多充裕？

　　虽然国庆长假后的第一个交易日沪深股市的上涨走势让投资者充满乐观，但数据显示，近两个月来真正流入二级市场的资金十分有限。

　　同时，数据显示，主流指标股无疑是近期市场的主流，上周一上证50指数大涨3.2％，沪深300指数大涨2.3％，涨幅均超过两市综指，说明市场热点正在向主流蓝筹股集中。

　　大蓝筹理念

　　实际上，上周一的上涨并不是近期股市中的一次转折，从8月7日开始股指就一路震荡上升，而在国庆节前的三个交易日里，由于大盘蓝筹股的走强，股市曾连续三天以阳线报收。

　　在工行即将在10月27日IPO的情况下，股市的表现显示出投资者对此还是持欢迎的姿态，这与四个月前中行上市前的情景有许多类似之处，这更可以说明，大型蓝筹股已经成为市场投资者追逐的热点。

　　在此次蓝筹股的上涨中，银行股表现得尤其抢眼。上周一，民生银行（600016.SH）和浦发银行（600000.SH）涨停，分别以5.93元和11.68元报收。深发展（000001.SZ）涨6.5％，收盘8.69元。

　　国泰基金(国泰基金新闻,国泰基金说吧)的一位基金经理对本报表示：“由于国庆期间业内传出工行将会以较低的市净率定价，使得机构普遍看好工行上市后将会存在一定的上升空间，同时也提升了其他银行股的价格，因此引发机构对现有银行股的抢筹。”

　　事实上，自9月下旬以来，一些核心蓝筹指标股的走强已经预示着市场投资理念的变化。

　　上海万国测评研究所李荣昌认为：“在此之前机构投资者的选股思路主要体现在对上游产业的更多关注，而现在，融资融券、股指期货等金融创新业务的即将开展强化了机构投资者对于核心蓝筹指标股筹码的争夺，关注大盘蓝筹股的投资机会成为基金调整持仓的主要方向，而且这种趋势还将继续。”

　　虽然上周后半段以银行股为代表的大盘蓝筹股在大幅上涨之后出现了短线调整，也直接对股指构成一定压力，不过，长江证券研究所伍朝辉指出：“主流指标股在调整中下方买盘承接相当踊跃，调整幅度也有限，特别是一些含H股的蓝筹龙头，随着香港国企股指不断创新高，相应A股继续受到市场追捧。”

　　上周二，香港市场国企股指数摸高7240点，其中联通红筹大涨3％，最高达到8.43港元，按照对应的联通A股理论价格为3.47元，已高出目前联通A股实际价格20％以上；同样，招商银行摸高11.78港元，高于相应A股价格超过15％，华能国际5.81港元，也超过相应A股价格10％以上。

　　伍朝辉认为，正是在港股稳步走高的推动下，A股中的一些核心蓝筹与港股形成互相联动，将会成为推动行情继续走高的主要动力。

　　而上周四钢铁板块在大盘回落时出现集体走强，也可在一定程度上说明蓝筹股已经成为近期市场投资理念的核心。济南钢铁、唐钢股份、鞍钢股份盘中都曾涨停，带动钢铁板块指数大涨5％，而当天上证指数则下跌了0.67％。

　　仰望千八

　　虽然目前市场逐渐形成了关注蓝筹的投资理念，但资金仍然是推动股市上涨的主要动力来源，而事实上，近期股市却缺乏有效的资金供给。

　　8月以来，虽然指数呈现出震荡上行的走势，但上海市场单边成交量却一直维持在每日180亿元左右，这与五六月间平均每日300亿元的水平有着较大的差距。

　　申银万国研究所的股市月度资金报告显示，虽然7月份A股市场的入市资金再次创下历史新高，达到1710亿元，但7月份长线资金的入市规模却在递减，专事新股申购的资金成为入市主流。报告显示，当月流入资金中，有超过1000亿元属于“新股专项资金”。

　　公开资料也显示，至9月末，A股市场的存量保证金为5400亿元，相比8月降低100亿元。而最近2个月，A股市场合计流失保证金525亿元。另据来自中国证券登记结算公司的数据，9月份，两市A股开户数为21.02万户，相比8月份减少14％。

　　申银万国研究所分析师陈李表示，近一个多月来真正向股市二级市场流入的资金并不多，这也是造成市场交易量一直没能有效放大的原因之一。而市场存量资金的下降，也很好的解释了8月7日本轮行情展开以来成交量为何始终远低于五六月间的水平。

　　中银国际证券的一位人士也认为：“行情走得越高，对资金的要求也就越大，毕竟真正推动行情的仍然是资金，目前这样的缩量上涨格局到底能持续多长时间始终让人担忧。”

(责任编辑：康慧)