周五股指震荡回升,多方临危受命,空方心猿意马,两市呈现出支撑有力、上攻乏力的箱体运行格局。从盘口上看,航天军工股冰火两重天,昌河股份(行情,论坛)、航天动力(行情,论坛)涨停,洪都航空(行情,论坛)继续重挫,资金的分歧明显加大；估值偏低的电力、汽车两大板块轮番表演,股性趋于活跃。值得注意的是部分S股在股改的晚宴上暗自独舞。我们认为后市大盘经过反复摔打和沉淀后将继续延续升势,板块和个股的机会仍丰富,投资者可谨慎乐观参与行情。

    其一、工行上市箭在弦上,大盘蓝筹助推股指。我们认为,在千八关口的大幅震荡是主力机构清洗上档浮筹和腾挪仓位迎接工行上市的一石二鸟之计。工行的发行必将对我国股市产生深远影响,将促使机构重新认识大盘蓝筹股的价值,在认识中进行更为深层次的挖掘。市场对战略性筹码的需求将保持稳步增长,会带来蓝筹股筹码稀缺性价值的提升。而从大盘蓝筹股的估值情况来看,较国外的股票而言,仍然存在一定的吸引力。长江电力(行情,论坛)、中国联通(行情,论坛)、宝钢股份(行情,论坛)近期的联袂走强就充分反映出主流资金的先知先觉,因此在大盘股重心不断上移,股指仍将维持强势。

    其二、热点轮动雪中送炭,三大板块锦上添花。不可否认,在千八关口有较大的技术压力和心理阴霾,有效向上突破仍有待商榷。但十一之后市场的小井喷行情俨然有化解历史套牢盘和搏击新高的倾向,各大热点的车轮大法无疑是活跃市场和稳定军心的强心剂。上周钢铁股、金属股、纺织股大行其道,本身低估的价值开始被市场挖掘；券商概念股、定向增发股、业绩预喜股流光溢彩,成为牛股迭出的摇篮。我们建议投资者可关注三大板块：1、电力板块：估值水平很低,充分反映了市场对未来电力过剩的不利预期,比如G华银、G长源、G蒙电。2、机场板块：资产注入和降本增效带来业绩增长预期,A股机场公司的绝对估值极具吸引力,股价上涨概率更大。3、业绩预增股。大幅增长股将成为贯穿四季度的投资热点,比如G光学、G威孚。

    其三、有色金属卷土重来,江西铜业(行情,论坛)拐点已至。周五最大的亮点是有色股打破了昔日的沉寂和萎靡局面,大有卷土重来的势头。新疆众和(行情,论坛)强势封于涨停,云铝股份(行情,论坛)当仁不让地飙升7个多点,由于市场预期07年金属价格大幅调整的可能性较小,总体上仍将高位运行,因此对部分优质个股进行低吸。有专业机构认为目前金属价格仍将在高位运行,供应约束是支撑金属价格高位运行的关键因素。目前供应受到约束的源头依然是上游资源,即各金属的精矿,由于上游矿山扩张所需时间较长,因此判断未来供给的增长仍将缓慢向上运行。四季度的总体策略可以依然坚持"量重于价"策略,选择具有资源大幅扩张、并购题材或者具有资产注入的有色企业逢低吸纳。

    我们建议投资者可关注江西铜业(行情,论坛)(600362)：公司是国内最有潜力的电解铜企业,拥有约占中国1/3的矿山铜产量,位居国内本行业第一,行业地位十分突出。公司新筹建的22万吨铜合金项目即将投产,这将是新的利润增长点,业绩有爆炸性增长的可能。二级市场上,该股止跌企稳的迹象非常明显,后市有望重返升势,可密切关注。