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    一、预计的本期业绩

    1、业绩预告期间

    2006年1月-2006年9月。

    2、前次业绩预告披露的时间和预计的业绩

    公司在2006年半年报摘要中披露2006年三季度有可能扭亏并实现微利，即使盈利但金额不超过200万元。

    3、修正后的预计业绩

    经公司初步测算，预计公司2006年1－9月业绩将出现亏损，亏损数额约3,900万元，预计每股收益为－0.28元，本业绩预告未经过注册会计师预审计。

    二、上年同期业绩

    去年同期盈利3,708万元，实现每股收益0.26元，本期业绩预测与去年同期相比，净利润减少了7,608万元。

    三、业绩变动原因

    截至2006年9月底，公司总装机容量63.4万千瓦，其中水电装机51.9万千瓦，火电装机11.5万千瓦，水电装机占公司总装机的81.86％。水电生产受自然气候影响很大，来水量多少是水电发电企业盈利好坏的重要因素。

    导致今年1－9月业绩亏损的主要原因分析如下：

    1、降雨量减少是入库水量减少的直接原因

    引子渡、普定水电站位于贵州西部的乌江三岔河流域，两电站总装机容量为44.4万千瓦，占公司水电总装机容量的85.55％。今年上半年，贵州省平均降雨量虽接近常年水平，但降雨在时空分布上极不均匀，省内东南部、南部降雨偏多，局部地区还出现洪涝灾害。而省内中、西部降雨较常年偏少，西部出现较严重的旱情。进入7月份后，以多云天气和晴天为主，旱情持续发展，实际来水情况与气象预测存在较大偏差。今年1－9月，三岔河流域累计降雨量为773.5mm，与1－9月多年平均降雨量1,065mm相比，减少了27.37％。

    以普定水电站为例，三岔河流域(1952年－1994年)水情资料显示：1m3；－月多年平均入库水量为319,715万m3建库以来(1996年－2005年)的实测数据显示：1－9月多年平均入库水量为343,147万9。今年1－9月普，定水电站实际入库水量为143,505.8万m3比上述数据分别减少55.11％和58.18％。即使与特枯年份的2005年同期相比，入库水量也减少了38.06％。引子渡水电站位于普定水电站下游，今年1－9月入库水量比去年同期减少41.89％。今年属三岔河流域有水文记载以来的最枯年份。

    2、普定、引子渡水电站发电量锐减是业绩亏损的主要原因

    由于普定、引子渡水电站入库水量减少，致使公司水电发电量锐减。普定水电站1－9月累计完成发电量16,018.52万千瓦时，比去年同期减少6,348.8万千瓦时，同比减少28.38％；引子渡水电站1－9月累计完成发电量30,731.4万千瓦时，比去年同期减少27,837.81万千瓦时，同比减少47.53％。普定、引子渡两水电站发电量共计比去年同期减少34,186.61万千瓦时，减少主营业务收入约6,700万元。

    3、火电发电量减少、煤炭价格上涨加剧了业绩亏损的幅度

    水城发电厂去年发电量为8.2亿千瓦时，利用小时达7,130小时，创历史最高水平。由于去年机组运行时间较长，今年安排水城发电厂两台机组进行计划检修，另由于今年8月2日水城电厂2号主变遭受雷击损坏，预计10月底才能恢复运行，该厂仅有1号机组单机运行，致使发电量大幅减少。上述两项原因导致水城发电厂1－9月发电量比去年同期减少13,620.85万千瓦时，减少销售收入约1,800万元，从而加剧了公司1－9月业绩亏损的幅度。加之今年煤价继续上涨，今年1－9月天然煤价与去年同期相比，每吨上涨35.39元，由此增加燃煤成本约1,335万元。虽根据国家发改委和贵州省物价局调整上网电价的相关通知，水城电厂上网电价自今年7月1日起，由每千瓦时0.252元调整为0.262元，但电价上涨部分仍不能完全弥补因原材料涨价而增加的生产成本。

    4、受来水情况影响，新投产的鱼塘水电站也出现亏损

    新投产的鱼塘水电站地处贵州北部芙蓉江流域，今年上半年来水情况正常，发电情况也不错。但进入第三季度以后，受四川、重庆严重干旱影响(鱼塘电站紧邻重庆)，芙蓉江流域来水形势骤变，远远低于气象部门预测水量。今年1－9月，鱼塘水电站共完成发电量13,999.49万千瓦时，仅完成全年发电计划的47％。由于发电收入难以弥补主营业务成本和财务费用支出，导致鱼塘水电站亏损1,100万元左右。

    四、业绩预告出现差异的原因

    公司在今年半年报摘要中预计2006年三季度有可能扭亏并实现微利，但实际经营情况与该预测相去甚远。由于每年主汛期都集中在第三季度，该时期也是实现扭亏为盈、体现全年经营业绩的重要阶段。结合气象部门对今年下半年的气象预测，在今年半年报中，公司对三季度的业绩预测是基于水库来水正常偏少的情况预测的，但三季度水库实际来水情况与之差距较大，7、8、9三个月“汛期无汛”，贵州持续干旱、无水发电，导致三季度经营业绩与半年报中的预测存在较大偏差。