国际化因素在现阶段可能是一个左右市场最大的因素，而且工行的两地同时发行上市将这种国际接轨的步伐更进了一步

　　大盘以横盘来蓄势、等待冲关的可能性比较大，小幅回探的幅度比较有限，回补1750点一线的缺口之后，震荡攀升的脚步会更加坚实

　　大盘在千八关口明显遭遇阻力，投资者都在猜测大盘短线有见顶的可能。面对10月份较多的利空因素，如地产调控、“小非”解禁高峰、季报考验等等，当然最大的莫过于工行IPO的扩容，的确市场面临的压力不小。

　　笔者认为，目前关键的因素不能完全用上述列举的因素来描述，而实际上影响A股市场的主要因素已经从原先的封闭转变为开放，国际化的因素起着更为重要的作用。之所以有这样的结论，我们可以从近期这轮行情驱动的两个轮子——地产和金融身上体会出来，带动地产和金融股上涨的根本性支撑因素是人民币升值，但真正有号召力的是香港市场的带头。香港H股先打出空间、我们再跟进，这种亦步亦趋可以认为是有部分资金已经通过各种渠道成为“两栖”者、跨市场套利的操作者。这仅仅是一个层面的流露。

　　更清楚的格局笔者在近日电力、钢铁以及水泥板块的“后知后觉”上感悟得到。电力是近一阶段香港市场迎头赶上的板块，而华能国际的A股与H股价差已经达到13％左右，内地落后于香港市场就要追赶，这也是我们跟上的一个理由；而鞍钢新轧的价差达到15％使得其A股有了上涨的冲动；海螺水泥尽管在水泥板块中属于相对高估的品种，但香港的股价扬升仍然拉动A股上扬。

　　笔者认为，A股是H股的影子。中国石化股改复牌之后的表现就较好地证明了笔者上述的观点，复牌前的中国石化在香港保持着横盘的不温不火状态，并没有反映出多头对其充分的信心，而当A股复牌后明显得到场外资金承接的事实表现后H股才开始跟上，这就说明在定价权上A股并非完全的听从。

　　当然，笔者认为目前阶段两个市场定价权基本上还是一边倒的时候，我们跟从的心态还不会在短期内扭转。笔者想提醒投资者的是，国际化因素在现阶段可能是一个左右市场最大的因素，而且工行的两地同时发行上市将这种国际接轨的步伐更进了一步。

　　千八关口的压力实际上是深综指穿越前期高点所面临的必然压力，换句话说，1800点是市场真正的阻力位，所以前面沪综指穿越高点时流露出来的是比较轻松的格局。那么，这个实际阻力位会成为大盘的中线头部吗？

　　笔者认为，这种可能性不大。

　　一是周边市场保持温暖的氛围，各国股指迭创新高，基本上在一定时期内维持这种氛围的可能性存在，周边市场的格局对A股会产生一定的正面影响。

　　二是从目前状况来看，冲高缺乏足够号召力的领头羊品种，两个轮子其中之一的地产股因为受到政策面的影响而走势疲弱，这种调整暂时可能不会结束，地产股要成为冲关主力恐怕有些勉强；而银行股在一定上涨之后尽管招商银行和香港有比较大的价差，但消化获利盘可能需要一些时间，冲关的重任很可能还是需要银行股作为领头羊来发起，但短期内整固的需求比较迫切，要马上冲关非常疲乏。

　　笔者认为，大盘以横盘来蓄势、等待冲关的可能性比较大，小幅回探的幅度比较有限，回补1750点一线的缺口之后，震荡攀升的脚步会更加坚实。

(责任编辑：康慧)