上周是国庆长假后的第一个交易周,深沪市场基本延续了节前的强势运行格局；其中上证综合指数成功突破了前期阶段性高点1757.47点阻力,并且在周二创出本轮上攻行情以来的新高1793.14点,这同时也是上证综合指数近5年来的新高,与1800点在整数关口仅仅一步之遥。从整个市场层面来看,无论是大蓝筹的IPO,还是通过资产重组和并购整合、注入优质资产提升上市公司质量,最终都将会从根本上改善A股市场结构,提升市场整体的投资价值。

    [周五市况]

    经过上日的小幅回调之后,周五深沪大盘在资产重组板块活跃以及航天军工板块再度走强等推动下出现震荡回升的走势,两市股指均以小阳线报收,但成交量出现一定萎缩。从全天股指运行的态势来看,早盘上证综合指数以1776.51点略微低开后随即在重组板块和部分电力股等活跃的推动下展开小幅回升的走势,盘中沪指最高冲高至1792.87点,但由于周末情结影响,持续做多动能不足,最终维持高位震荡格局。深成指走势类似,经过连续三天的回调整理之后,周五出现止跌回升的走势。

    从盘面情况看,个股行情仍然保持活跃,S太极(行情,论坛)、昌河股份(行情,论坛)、宝胜股份(行情,论坛)、大众交通(行情,论坛)、航天动力(行情,论坛)等8只非ST股涨停；注意到,资产重组板块整体表现活跃,尤其是一些未股改的"S"族个股整体走强,如SST光明(行情,论坛)、S*ST方向(行情,论坛)、S*ST科健(行情,论坛)、S*ST创智(行情,论坛)等超过20只ST类个股涨停。上日整体出现调整的航天军工板块止跌回升并重新走强,如航天动力(行情,论坛)、昌河股份(行情,论坛)等涨停、航天通信(行情,论坛)、航天科技(行情,论坛)、中国卫星(行情,论坛)等大幅反弹；另外近期连续调整的房地产板块也呈现止跌迹象,在很大程度上缓和了高位调整的压力,并对稳定市场信心起到了积极的作用。注意到,近期推动大盘上涨的金融板块继续有良好表现,包括招商银行(行情,论坛)、华夏银行(行情,论坛)、S深发展等,中国银行(行情,论坛)也出现底部反弹的走势。此外,一些具备估值优势的优质电力类个股以及部分科技题材股也有良好表现,如国电电力(行情,论坛)、粤电力、S西昌电(行情,论坛)、歌华有线(行情,论坛)、大恒科技(行情,论坛)等。

    周五,上证综合指数以1776.51点开盘,最高1792.87点,最低1773.23点,收盘1784.66点,上涨6.48点,涨幅0.36%,成交235.57亿；新综指(000017)周五以1495.47点开盘,最低1491.98点,最高1509.13点,报收1501.65点,上涨4.62点,涨幅0.31%,成交208.48亿。深成指开盘4343.54点,最低4336.49点,最高4389.99点,收盘4380.55点,上涨31.79点,涨幅0.73%,成交125.19亿。深圳新指数(399100)早盘以1761.38点开盘,最低1757.23点,最高1774.44点,收盘1771.00点,上涨6.51点,涨幅0.37%,成交99.96亿。(网易证券独家约稿 凌学文/执业分析师)

    [周五消息面]

    周五主要有以下几条消息值得投资者的关注:

    1、证监会在长沙召开上市公司清欠工作会议,会议作出了"奋战80天,坚决打胜清欠攻坚战"的具体部署,决定对尚未完成清欠的上市公司采取立案稽查、查清主要责任人、督促落实最终清欠方案等三项措施。

    2、中国工商银行(行情,论坛)将于16日同时启动H股和A股的申购。预计首次公开发行融资规模将超过200亿美元。若10月27日中国工商银行(行情,论坛)如期上市,将打破此前中国公司的上市纪录,参与工行首发的申购资金规模也将创下历史新高。

    3、中国平安(2318.HK)日前公布,该公司A股发行将在经过有关批准程序后进行询价,预期需时3个月或以上,并会特别考虑到该公司的H股成交价。该股周四收于27.65港元,以此估算,平安保险A股集资将约在300亿至350亿元之间。

    4、中国人民银行周四召开的党委会议指出,当前金融业仍面临一些可能影响和谐社会建设的矛盾和问题,特别是宏观和微观层面的金融风险问题不容忽视。为此要进一步推进金融改革开放,保持人民币币值稳定等。

    5、国务院新闻办周四发布的《2006年中国的航天》白皮书说,中国政府将继续加大航天投入。航天部门研发中心相关人士表示,航天科研资金增多,中国航天计划三步走将加速进行,有助于构建完整的中国航天事业战略。

    [后市简评]

    上周是国庆长假后的第一个交易周,深沪市场基本延续了节前的强势运行格局；其中上证综合指数成功突破了前期阶段性高点1757.47点阻力,并且在周二创出本轮上攻行情以来的新高1793.14点,这同时也是上证综合指数近5年来的新高,与1800点在整数关口仅仅一步之遥。而在突破前期阶段性高位阻力后,市场并没有继续上攻,而是在1800点关前维持横盘整理的格局。这种高位的横盘震荡也说明目前市场存在一定分歧,也折射出当前市场的一种矛盾和犹豫的心态。首先工行即将发行上市可能给短期市场资金面带来一定的负面冲击；其次,上证综合指数在创出阶段性的新高之后,市场阶段性的获利回吐压力有所增大,从航天军工板块的高位震荡以及近期房地产板块等主流热点的回调也可以说明这一点；再次,市场担心可能进一步出台宏观调控政策和措施。这些因素都在一定程度上抑制了市场做多的积极性。

    另一方面,除了工行的发行上市之外,三季度业绩的集中披露以及本月中下旬"小非"解禁压力等都可能成为制约因素。从上周的市场表现来看,盘面热点的变化也已经说明资金流向有重新布局的趋势,笔者在近日的市况分析中也提醒投资者应注意跟踪盘面变化,关注主流资金动向。从近期的盘面特征来看,一些高估值的行业和个股整体表现要弱于大盘,而一些估值合理或估值偏低的行业,包括权重股如中国联通(行情,论坛)、长江电力(行情,论坛)、S南航(行情,论坛)等,航空机场、高速公路、钢铁、电力板块个股有明显的异动,上述板块和个股的活跃预示市场运行可能孕育新的格局。而值得提醒的是,上述低估值板块和个股除了具备防御性的特征之外,也很有可能在下一阶段的行情中扮演重要的角色,建议投资者继续保持关注。

    值得关注的是,上周下半周以资产重组、优质资产注入以及整体上市题材的品种受到市场的热烈追捧。事实上,无论是S延边路(行情,论坛)、昌河股份(行情,论坛)的持续走强,还是钢铁股的突然启动以及"S"板块的活跃,归根结底都是在围绕资产重组与资产注入主线而展开。的确如此,业绩增长是股价上涨的最根本动力,而资产重组以及资产注入是上市公司实现业绩跨越式增长的重要方式之一,存在相关机会的个股必然会受到主力资金的大力追捧。今年以来,通过设立管理层股权激励方式、大股东定向增发、资产置换、资产注入等创新手段,为上市公司获得了可持续发展能力。从整个市场层面来看,无论是大蓝筹的IPO,还是通过资产重组和并购整合、注入优质资产提升上市公司质量,最终都将会从根本上改善A股市场结构,提升市场整体的投资价值。