西单商场（600723）核心门店历史悠久，但近年业绩并没有体现公司悠久的品牌和零售行业的景气状态，这表明：1）公司还处于03年大调整失败的恢复之中；2）公司近年在外地的扩张效益还没有显现。

　　从国外一些城市举办奥运会的经验来看，08年北京奥运会无疑会给商业零售、服务业的消费带来较大的促动，但基于以下的判断，公司难以从中获得较大的收益：1）公司定位于大众时尚百货，地域特色并不明显；2）公司在北京仅有西单商场总店为百货店，其余门店均为社区购物中心或超市；3）基于王府井的品牌影响力以及步行街的优势，外地游客在北京旅游购物的首选是王府井地区而不是西单地区。

　　长江证券分析师邵稳重认为，随着亏损业务的减亏和清理，公司未来几年的收入和业绩将处于恢复性增长之中，预计公司2006-2008年EPS分别为0.06、0.10和0.15元。分别对应90倍、54倍和37倍PE。鉴于公司估值已经很高，给予“中性”评级。