云南铝业（000807）在05年底收购了涌鑫铝业和润鑫铝业，从而使公司的年电解铝生产能力由30万公吨增加到40万公吨，提高了约30%。因此，预计公司06年电解铝的产量将会达到37.5万公吨左右，同比增长18%。

07年的产量将有望保持在38万公吨左右。

　　氧化铝是生产电解铝的主要原材料，约占公司总生产成本的54%。由于氧化铝的现货价格要远远低于合同供应价格，因此减少长期供应合同的比例将会大大的减少公司明年的生产成本。云铝目前正在开采文山铝土矿，并正在建设年总生产能力达80万公吨的氧化铝生产线。考虑到中国铝土矿资源缺乏，公司拥有铝土矿资源将大大增加其长远竞争力。预计该项目总投资将高达40亿人民币。目前，公司全部用电都是从云南电网购买。自06年下半年开始，云南省的供电已经出现过剩，这使得公司今后的生产得以顺利进行。预计公司在铝土矿工程和氧化铝生产线上的巨大投资将会进一步加重公司今后几年的财务负担。

　　中银国际分析师乐宇坤考虑到公司的生产成本将会减少以及自有铝土矿将投入使用，相信公司有机会在2007年和2008年实现盈利强劲增长。但是，巨额资金需求以及财务负担可能增加仍值得投资者关注。