时代新材受益于高铁建设

　　随着国内大规模的高铁建设，高铁线路配件产品将成为时代新材（600458）未来主要的利润增长点。招商证券研发中心王薇预计，2006-2007公司EPS分别为0.12、0.31元。

由于公司良好的成长性，王薇认为可以按照2007年EPS给予22-25倍的市盈率，一年目标价为6.8-7.5元。给予公司“短期推荐、长期A”的评级。

　　国内铁路弹性元件行业龙头，受益行业大扩张。公司无论在市场还是在技术和产品质量方面，都是国内铁路弹性元件行业的龙头，在国内机车车辆制造领域占据了40％以上的市场份额。数据显示：“十一五”期间，我国铁路车辆弹性元件市场容量将扩大到45-68亿元，平均每年为9-13.5亿元，是“十五”期间年度的2-3倍。

　　高速铁路车辆用配套弹性元件为公司开辟了新市场。随着我国高速铁路建设的逐步推进，内燃、电力机车，动车组等一批重点项目将在“十一五”期间逐步落实。铁道部定下了8家企业作为承担我国机车技术进步的重要载体。有资料显示，未来5年我国高速客车和大功率机车车辆将至少需要4亿元左右的配套弹性元件。王薇预计，在未来的高速车辆弹性元件市场中，公司应可获取至少30%的市场份额，继续巩固和加强在国内机车车辆弹性元件市场的领先地位。

　　长江电力“天灾”已过

　　国泰君安证券研究所姚伟、陈俊华表示，不考虑转让建行股份投资收益，预计长江电力（600900）2006、2007年EPS分别为0.40元、0.47元；考虑建行的转让收益则为0.46元、0.53元左右。公司来水不佳的业绩利空即将过去，未来成长性亦将得以明确，因而仍维持“增持”的投资评级，短期目标价7.50元。

　　四季度来水将逐渐恢复正常。三峡库区自9月下旬进入蓄水期以来，库区水位已由135.5米升至150.8米，受金沙江流域、四川盆地南部持续降水影响，坝址会有一次涨水过程，预计达到设计水位156米可在10月中旬实现，届时机组出力提升对电量的促进效应将显；仍预计2006年全年电量将与原预期基本持平。

　　投资广控战略意义深远。公司投资10.58亿元持有广州控股11%股份回报率较高，总量有限。2006-2008年实现投资收益分别为：1700万元、1.3亿和2亿元左右，投资回报率高达12%以上；但总量有限，对公司EPS影响甚微。但是，其长期战略意义深远：在行业底部进行跨市场、跨电源扩张，通过收购和以后的增持增加在广东这一优质电力市场的份额，同时持有了部分优质的火电等综合能源资产，此收购可看作是公司扩展市场份额的第一步。

　　广船国际目标价16元

　　东方证券研究所张清华预测，广船国际（600685）2006-2008年每股收益分别为0.53元、0.92元、1.12元。公司作为中船集团在华南地区唯一的上市公司，将来作为整合华南造船企业平台的可能性很大，目标价上调到16元，评级提高至“买入”。

　　新订单将排满至2011年。国际船舶单壳改双壳新规则以及油船和散货船结构共同规范的相继实施，使得船东加快新船下单速度，加上世界现有船位紧张，推动船价依然在高位徘徊。广船国际上半年手持订单39艘，公司计划下半年将加快接单速度，估计下半年将新增订单20条以上，新订单将排满至2011年，而且大部分是化学品船，届时公司手持2007-2011年新船订单将达60-80艘。

　　造船效率有提高潜力。公司船舶设计水平和船体分段制作工艺水平的改进，将提高造船效率、缩短造船周期。结合国外同等设施造船效率以及公司设计制造水平提高的潜力，张清华认为，公司现有的三个船台（1X4万吨，2X6万吨）以及一个船坞（1X5万吨）到2010年的年船舶产量将达20艘左右。

　　吉林森工受益林业发展

　　中投证券研究所黄巍预测，吉林森工（600189）2006-2008年的每股收益分别为0.17元、0.35元、0.54元。按2007年20倍的市盈率，目标价位7元，给予“推荐”评级。

　　林权改革促使林业发展呈现快速增长趋势。针对全国4466个国有林场的改革正在全面酝酿，此次林权改革后，将从制度上促进林业的内在发展。在可以预计的未来数年里，林业行业的发展将由原来的缓步增长趋势向快速增长趋势演变。

　　人造纤维板基材连续提价，林业资源类公司迎来发展机会。今年下半年以来，人造纤维板基材从八月份到九月份已经连续多次提价，从每立方米基材均价2200元上升到2600多元，涨价幅度接近20%。提供基材可以通过天然林和速生林来解决，而速生林的生长周期为5-7年，难以满足基材的大量需求。面对未来数年甚至更长时间的供求失衡，林业行业中资源型企业将会得到最有利的发展时机。吉林森工作为林业上市公司中产业链最为完整、大股东实力雄厚的优质林业企业，未来成长预期明确。

(责任编辑：陈晓芬)