2006年前三季度宏观经济透视之四

　　今年以来我国经济增长越来越快，物价水平却很低，正处于高增长低通胀的所谓“黄金增长”时期。但是，在一家汽车配件制造厂工作的王金河却感受不到这一点。受钢材价格上涨影响，王师傅所在的厂子效益一直不好，工资也就好几年没涨了。至于说物价低，最近北京电费涨了，出租车也调价了，钢材价格一直在涨，房价就更是翻着跟头地往上走，怎么能说低呢？

　　王师傅的困惑许多人都有。从数字来看，上半年我国国内生产总值(GDP)增长10.9%，8月份的居民消费价格指数(CPI)才1.3，这样的数据无论放在哪个经济体里都很漂亮，被一些学者称做“黄金增长”。但就是有许多的“王师傅”对此感受不强。

　　汽油涨价，司机们反应很强烈，但对CPI的整体影响却有限。经济参考报资料照片

　　对这种个人感觉与公布的CPI不一致的现象，国家统计局的解释是：“CPI是通过对成百上千种不同的代表性商品或服务项目的价格变动进行加权平均计算出来的，反映了各类商品或服务项目的总体价格的平均变动情况。……由于各个居民家庭的消费结构及其支付模式不尽相同，每个家庭用于某类支出的比重也不同，因而对不同商品及服务价格变动的承受能力和实际感受就会有一定差异。”比如汽油涨价，有车族反应很强烈，但对CPI的整体影响却有限。

　　更何况王师傅谈到的物价和统计部门公布的CPI还不完全是一个范畴。在他谈到的价格中，房价、钢材价格不计入CPI；水电费、公共交通费虽然计入CPI，但还受政府控制，变动趋势也与CPI不同。

　　一般来说，经济增长较快的时候物价上涨得也会较快。但是今年前八个月，我国CPI却一直维持在1.9以下的较低水平。这主要有两个原因。首先是因为上一轮通货膨胀是由粮食涨价引起的，经过去年和今年的连续粮食丰收，粮价涨幅已经趋缓，对物价的影响已基本消失。据国家统计局测算，2005年价格上涨“翘尾因素”仅会影响2006年价格约0.2个百分点；其次是我国有效需求和供给相比，相对不足。中国社会科学院经济研究所研究员袁钢明认为，由于GDP增长速度快于居民实际收入增长速度，从而造成居民消费能力相对不足，进而导致需求不旺，抑制了物价增长。北京大学经济研究中心主任林毅夫(林毅夫新闻,林毅夫说吧)从另一个角度对此作了解释。他说，CPI不断下降背后的原因是生产能力全面过剩、供给全面大于需求。

　　从学者们对物价的解释来看，当前的高增长低通胀似乎并不一定真实。“在我国，由于资源价格存在扭曲、服务价格由政府控制、能源和原材料价格受国际市场影响等多种原因，通货膨胀率的增长一般要迟于经济增长。”有学者这样对记者说。

　　事实也似乎是这样，当前通货膨胀的苗头已经出现。央行数据显示，8月末，我国广义货币(M2)余额同比增长17.9%，比去年同期高0.6个百分点。人民币贷款同比增长16.1%，比去年同期高2.7个百分点。美国高盛集团董事总经理胡祖六(胡祖六新闻,胡祖六说吧)认为，当信贷供应扩张非常快的时候，或迟或早会产生通货膨胀压力。他说，通货膨胀的根源在于整个经济的流动性过于充足。因为央行要通过发放基础货币来平衡外资的流入，结果国际收支资本账户和经常账户的双盈余导致人民银行基础货币投入过多。

　　央行行长周小川在日前表示，虽然我国目前通胀处于较低水平，但未来可能面临上升压力。据国家信息中心高级经济师张永军分析，这主要是针对当前货币流动性过强而言的。另外，张永军表示，2005年下半年以来肉类、禽蛋类副食品价格持续走低，到2007年有可能会进入上升阶段，从而拉动食品价格乃至CPI整体上升。为了应付可能发生的通货膨胀，央行已经开始行动，包括上调利率和连续上调储备金率，以防患于未然。

　　然而，北京师范大学金融研究中心主任钟伟(钟伟新闻,钟伟说吧)、国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松日前联合撰文表示，虽然中国经济总体上处于净储蓄不断增长的格局，本币净储蓄导致银行流动性过剩，但这种过剩不应被过度夸大。而且货币市场利率的不断升高、储蓄的活期化趋势等均显示，流动性过剩的状况正在好转。

　　今年的政府工作报告定下的物价目标是：“居民消费价格总水平涨幅控制在3%。”张永军乐观地认为，今年我国肯定将继续保持高增长低通胀的局面，不会超过3%。明年即使消费价格涨幅可能会出现小幅提高，但高增长低通胀的势头也将继续保持。“央行调控的效果将在明年逐步显现出来。”

　　对于王师傅来说，也许一时半会儿他还感受不到什么叫做“黄金增长”，但只要这种高增长低通胀能持续下去，相信他终会从中受益。

(责任编辑：孙可嘉)