毛祖宏
影响钢铁行业整体形势的因素很多,但是我们认为影响产品的价格因素和影响行业成本的因素,包括供给、需求、原料成本等,是判断企业所处行业氛围的根本因素。
近期,2007年铁矿石谈判是行业关注的热点,我们认为随着国内钢材增长速度的下降和铁矿石产量的增长,铁矿石价格谈判的天平将向消费方倾斜。
从国内钢材的供给形势来看,短期来看,国内钢材的月产量近6、7、8三月基本是稳中有降。从长期来看,行业的投资速度在8月再次出现负增长,这也标志着钢材的增量也将出现下降。
从需求形势来看,钢材需求进入三季度后,形势依旧良好,有两个论据可以支撑,第一、国际钢材价格依旧处于高位,国内钢材出口依旧旺盛,第二国内住宅投资增长速度7、8月依旧处于高峰,..行业的形势和我们在2006年7月的报告所预期一致,并且认为目前的行业形势将持续到2007年,包括铁矿石资源优势、整体上市带来公司价值的提升、大公司的估值优势、特色产品具有持续盈利性等因素使我们依旧对板块保持增持观点。
我们继续推荐具有核心竞争力,充分享受国内经济增长成果的优秀钢铁行业上市公司太钢不锈(000825)、鞍钢新轧(000898)、武钢股份(600005)。
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