超过中行5489亿元规模，测算中签率为2.03%

　　工行昨天结束了其A股和H股的认购。一消息人士昨天透露，最新获得的数据显示，工行在昨天A股网上招股冻结资金6500亿元左右。根据这个认购规模，如果工行IPO以价格上限3.12元定价，工行散户此次中签率应在2.03%左右。

　　市场人士预计，工行将以目前定价区间高端定价，而上市后应有10%以上的涨幅。

　　网上申购资金破记录

　　从目前获得的6500亿元网上申购资金进行推算，此次网上申购已经超过了此前中行网上申购的5489亿，再次打破了A股历史记录。如果工行以目前定价区间上限定价，工行网上发行约42.3亿股A股，那么散户的中签率在2%左右。

　　这也和此前分析师的预测大体一致，招商证券银行业分析师罗毅表示，他之前的估计是6000亿-7000亿，中签率在2%-3%，按照目前这个数据，基本符合预期。工行在昨天中午也结束了对A股网下30亿股的发行，此外还有23家战略投资者将认购A股45%的股份，目前该笔180亿元认购款已全部到账。

　　以高端定价应无悬念

　　在完成申购工行之后，工行的定价就成为市场关注的焦点。市场分析师大多认为，凭借工行的号召力和认购热烈程度，以目前定价区间上限3.12元定价的可能性很大。不过一接近承销团人士仍然谨慎地表示，工行定价以价格高端定价应无悬念，但是否能以最高上限定价，“很大程度上取决于H股的路演情况”。

　　工行将在23日最终定价，27日完成A+H两地的公开挂牌上市。

　　对于未来二级市场的走势，成为众多分析师关注的焦点。上述权威人士表示，工行的定价很大程度上可以和中行类比，经过测算后工行的合理价格在3.39元，“当然市场有炒新的习惯，价格很可能会达到3.50元”。

　　招商证券银行分析师罗毅也大体同意这样一个判断，他在最新研究报告中给出的价格区间为3.40-3.53元，但他认为作为工行这样的一个超级大盘股，“虽然存在炒作的空间，但总体上是会向价值回归的”，他昨天接受采访时指出“中行上市后的走势就是个很好的例子”，并认为工行不会被爆炒，其价格区间波动不会太大。

　　H股超额认购达30倍

　　A股认购进入尾声，工行H股也进入收官阶段，昨天结束公开募集。此外，H股的国际配售提前于前日截止，香港媒体报道超额认购达30倍，认购资金2.2万亿港元。

　　昨天，工行香港IPO的7家收票银行共88家分行严阵以待，全线提早1小时在早上8时开门收取认购单。

　　工行的认购引起了大规模融资，综合证券行资料显示，整个工行采用mirgin借贷额已达1000亿-1500亿港元，相当于公开招股集资额的27倍；若再计其他现金申请，整个公开招股冻结资金介乎3000亿-4000亿港元，相当于认购额约55-74倍，料可以启动回拨机制，散户获分股数将增至占总发售股数10%，即共353.9万手，增加了“一人一手”的机会。

　　此外，香港交易所昨天宣布，将在10月27日同步推出工行的期货及期权，这也是香港证券交易所历史上首次允许正股和权证同时上市。

　　港IPO认购系统承压

　　工行（HK1398）招股反应热烈，并且采用香港地区很少使用的网上申请（eIPO）以减轻银行压力，但仍然由于认购人数众多，该系统面临重大考验，已经有香港市民投诉多次交表未能成功。

　　虽然工行的网上认购数量较实物白表多出数倍，但愿意采用传统填认购单的人数依然众多，工行不得不再次加印了50万份认购单，目前工行认购单已经增加到了350万份。香港中央证券登记执行董事黄龙和表示，由于工行首日eIPO认购数量较实物白表多出数倍，从目前迹象显示工行招股不需激活“预抽签”机制。

　　昨天据香港媒体报道，工行上市香港特首曾荫权将破天荒出席其上市仪式。目前香港市场普遍预测将以3.07港元上限定价，工行目前的暗盘价则达到了3.29-3.36港元，较招股价范围上限高出最多9.4%.本报记者张诚

(责任编辑：孙可嘉)