电力“卧龙”酝酿爆发

北京首放

本栏上周末点紫江企业(行情,论坛)周一涨5%，中长期空间广阔，上周点精达股份(行情,论坛)周一和周五连创新高，累计大涨近25%，上周介入的投资者全线获利。

工行在本周发行，股指先抑后扬， 周三在银行、地产等权重蓝筹大幅走强，股指结束对缺口回抽转身上攻，周四、周五在医药、有色、银行等热点轮番走强推动下，股指盘中连创新高。为迎接下周五工行上市，营造了稳中有升的积极氛围。医药、有色等热点轮番大幅上涨，投资者可继续深挖低价补涨个股，尤其是长期沉寂，四季度将进入销售旺季的热电企业存在强烈补涨机会。

一、热点轮动中低价电力股大幅补涨，为工行下周上市和掀起阶段行情高潮热身。

本周股指在回探部分缺口后，就转身向上显示大牛市惯性向上力量依然强劲，而美国道指、香港恒指在本周也都创出阶段新高，为国内A股起到积极外围烘托作用。周四、周五两根十字星，预示下周股指仍将上攻。考虑到下周工行上市是市场最为关注的焦点，就其对大盘走势的影响看，可得出两个基本判断，第一，如果按照3.12元的发行价上限计算，其上涨1%将推动上海综合指数上涨3个点；如果其开盘上涨幅度在15%至20%，则对股指的影响是45点至60点，这意味着下周股指将再创新高。第二，从前期中行上市高开走势看，工行上市股指可能产生同样大幅波动。

工行上市股指再创新高有可能使行情迎来阶段性炒做高潮，从本周医药、有色大涨分析，热点呈现典型的轮动特征，虽然中线持续性降低，但市场热钱太多，短线的火暴程度很高。这就为一些蓄势充分，行业基本面有亮点的板块提供了难得大幅轮动活跃机会，比如电力股中的热电企业，四季度将迎来销售旺季，其销售收入往往占全年的30%至50%，象大连热电(行情,论坛)四季度和一季度销售收入占全年的75%左右。随着四季度业绩回升预期，长期严重滞涨的低价热电股有望从电力股中率先走强，而长期在底部沉寂电力股的上涨，也是在钢铁、银行、汽车等蓝筹群体补涨后，正常报复性价值回归，对工行上市前大盘稳定有着积极作用。

二、行业基本面恢复性转暖等因素诱发电力报复性走强。

从行业基本面角度看，受二次煤电联动拉动，需求的旺盛等因素影响，七月份火电企业毛利率超过15%，达到两年来阶段高点；八月份发电量增长16.4%，亦创阶段历史新高，而三季度煤炭价格相对稳定，使火电行业最坏的阶段结束，正开始步入复苏周期。从国际估值角度看，美国市场电力板块市盈率为22 倍，而不论净资产收益率、毛利率和分红派息比率等指标国内电力板块均强于美国市场，国内重点电力公司已经低估。

在股指即将上破千八，走势上长期滞涨的电力股“洼地”效应必然会吸引资金加大关注力度，尤其是周五香港市场电力股大涨，华润电力盘中一度大涨近10%，7月份以来已经累计涨幅涨幅超过60%，近期华能国际(行情,论坛)H股也累计上涨近20%。香港市场电力股走强，必然会对国内电力股恢复性上涨产生积极刺激作用，尤其是其中股性活跃的潜力品种不排除出现爆发性大幅上攻。

三、热电潜力“卧龙”酝酿爆发性大反弹。

医药、有色股大幅轮动反弹，显示在市场大量云集的热钱仍在积极狙击，不断制造涨停乃至连续涨停的热点品种；而银行、地产等权重蓝筹的间歇性卷土重来，显示为确保工行成功上市，护盘大资金也在积极营造稳定氛围。目前仍在地板上，遍地干柴只待涨停烈火点燃的电力股，有可能成为下周护盘大资金和市场强悍热钱下周共同瞄准的目标。实战出击大连热电（600719）：区域性供热、供电联产龙头企业，9月份辽宁物价局上调公司旗下两家热电场上网电价，可为公司增加年发电收入约550万元，有利于公司未来业绩改善。而四季度又是公司传统销售旺季，四季度业绩回升预期有望驱动股价报复性强烈上涨。走势上横向运行2个多月，近期3连阴一旦放量上攻，爆发性大阳突破呼之欲出。

风险提示：在个股分化严重的环境下，盲目地追击涨幅巨大的板块存在风险，补涨行业板块具有机会。

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