（非三大报消息，以三大报为准）

　　苏宁电器：烦恼显然更多些

　　随着扩张速度的放缓，零售企业要保持前一阶段的高增长几乎是不可能的。但高速扩张并成为国内家电连锁行业的老大，一直是苏宁电器努力的方向。

近两年来，苏宁逐渐加快了扩张的步伐。但店面资源毕竟是有限的，而且竞争对手并没有停止扩张。从上半年的渠道发展速度看，苏宁与国美还有较大差距。

　　而随着行业竞争加剧，渠道经营上的压力日渐加大。未来经营中对供应链整合的快慢是苏宁能否实现高增长目标的关键因素之一。但从目前的情况看，苏宁店面扩张不止，单店效益却未见有根本改观。渠道扩张还要面对庞大的资金压力、管理压力，如何解决好这一系列矛盾，是家电零售商共同的烦恼。而面对国美永乐的合并和外资零售巨头的步步为营，苏宁的烦恼显然要更多一些。银河证券认为，从国际大多数零售公司的市盈率水平看，20倍市盈率是一个常态的、相对安全和合理的水平。据此，苏宁电器的市值被高估。对于正在扩张和转型中的苏宁来说，如何维护好产业和资本市场两条战线的平衡，获得投资者的信心，是至为重要的。（中国经济时报）

　　上海石化：私有化取决中石化考虑和资本市场情况

　　上海石化在股民沟通会上表示，无论10送3.2的股改方案是否被通过，上海石化铁定股改。上海石化董事长戎光道明确表示，已走访多家机构和基金公司、投资公司，并做了充分的交流和沟通，大部分机构和基金，对这次股改方案表示理解和满意。如果这次股改方案通不过，会继续努力与广大流通股股东沟通，直至完成股改。

　　中石化方面表示，不存在借助上海石化股改大幅打压上海石化股价，然后再进行廉价收购意图。选择股改，是响应国资委和证监会关于加快推进股权分置改革，发挥大盘蓝筹股对股改的带动作用的要求，并且也没有受到管理层压力要求对子公司进行股改。至于上海石化的私有化，是中石化的市场行为，取决于中石化的考虑和资本市场的具体情况，目前没有明确的计划和时间表。（京华时报

　　TCL集团：国际化已迈出稳健的一步

　　三季度显示，三季度TCL集团共实现销售收入112.52亿元，实现净利润0.31亿元，这是TCL集团收购汤姆逊和阿尔卡特后首度实现报告期内盈利。TCL集团方面表示，本季度公司盈利，标志着公司国际化已迈出了稳健的一步，公司管理层将致力于在最短时间恢复整体盈利。备受并购困扰而连续亏损的TCL集团终于迎来了曙光。

　　引人注意的是，李东生此前曾承诺TCL今年第四季度将迎来北美市场扭亏，可喜的是，其北美业务提前于三季度首获盈利，TCL集团董秘王洪波表示，集团北美业务在淡季取得卓越表现，受惠于由模拟电视过渡到数字电视的市场趋势。在欧洲市场，TCL集团表示正在积极推行业务重组，务求扭转业务亏损之势，以达盈利目标。（京华时报）

　　红太阳：私有化与吡啶资产注入的矛盾

　　尽管红太阳董秘邹峰表示，吡啶资产注入没有时间表，但种种迹象表明，红太阳对于吡啶资产的需要是急迫的。因为，这是私有化的前提。私有化的前提是使政府、公司与股东三方的利益不受损害，而使三者利益均沾的方式就是在私有化前将其注入。消息人士称，高淳县国资委、红太阳集团与红太阳正在商讨这一资产注入红太阳的具体方案。

　　红太阳三季报显示，每股收益仅为0.02元，同比减少46%。在这种时候，资产注入然后私有化对红太阳来说是久旱逢甘雨，很是必要。多位分析师表示，阻碍国资退出的最大障碍是吡啶资产的注入。国资如在这一资产注入前退出的话，肯定利益上会受损，这正是私有化与吡啶资产注入之间的矛盾，那么，最好的方式是在私有化前注入吡啶资产，然后再私有化。（经济观察报）

　　大唐电信：攀亲3G只是概念性利好

　　大唐电信公告澄清，公司累计新增对外担保金额为1.33亿元，而非媒体报道所夸大的13.3亿元；公司对即将到来的3G进行了规划，上半年控股子公司西安大唐电信公司与大唐移动（西安）通信设备公司成立包括但不限于TD-SCDMA核心网产品等下一代网络解决方案及相关产品的联合开发中心。

　　大唐电信称其子公司已投身开发3G相关业务，并瞄准未来的通讯网络，将未来的固网和移动网合一作为重点，但也承认仅作少量投入进行预研，尚未取得实质性研究成果。但有研究员指出，大唐电信与负责TD-SCDMA技术项目的大唐移动并没有业务关系，何况该技术目前还处于实验室阶段，其具体市场效果还有待验证，而作为上市公司的大唐电信攀亲3G，无论长期还是短期都是概念性利好。（新闻晨报刊）

　　葛洲坝：是否涉嫌虚构7600万元资产抵债？

　　葛洲坝有关报表显示，06年6月30日前，葛洲坝集团公司将2000万股（折合7600万元）韶能股份质押给葛洲坝，待锁定期满后完成股权转让过户手续。但06年半年报只字未提以股抵债事项。而其证券事务室的相关人员表示，大股东确实没有将2000万股韶能股份股票抵押给上市公司。对于韶能股份的公开股东信息里为什么没有葛洲坝水利水电工程集团不得而知。那么，葛洲坝大股东是否涉嫌虚构7600万元资产抵债？

　　对此，葛洲坝董事会秘书彭立权表示，上市公司并没有画饼充饥，2000万韶能股份的所有权属于葛洲坝集团有限公司旗下全资控股公司峡江水电有限公司，由于目前该股份的锁定期未满，尚未办理手续，因此在半年报中没有提及该事项。相关手续将在明年解禁后办理。韶能股份流通股东名单中为何未提及集团公司，可能持有的股份数量尚未达到信息披露的要求。（深圳商报）

　　深发展：与GE合作进入深化阶段

　　日前深发展同GE消费者金融集团签署了深化零售银行合作的相关协议。对此，深发展相关人士表示，目前双方的合作已进入进一步深化阶段，在包括房屋信贷、信用卡、消费信贷等零售银行多个领域的新产品将陆续推出。

　　深发展相关人士介绍，GE消费者金融集团是通用电气公司中有关消费者金融的一个业务部分，是全球领先的银行和金融服务提供者。本次与深发展签约的GEMTC是GE消费者集团的下属子公司。通过本次合作，可以为深圳发展银行信用卡业务发展构建有效的IT及运营平台，利用GE消费者金融集团的技术和经验，推动深发展信用卡业务快速增长，对促进深发展零售业务和消费金融业务的进一步发展具有重要意义，对银行未来的盈利也将产生积极的影响。（深圳商报）

　　水井坊：股权转让一时难以让双方满意

　　水井坊发布称，公司大股东四川全兴集团和公司管理层为拓展国际市场销售，已与多家国际著名酒类企业就水井坊外销等合作事宜进行商务接触。到目前为止，尚未达成任何商务计划或合作协议，也未涉及上市公司并购事宜。而据全兴集团一消息人士称，双方的重组谈判已接近收官，现关键问题在于股权转让问题上，一时难以让双方满意，因此具体合同才迟迟没有签订。这几天正是双方重组谈判的关键时期，在股权转让比例方面，连全兴集团的董事长都还没有考虑清楚。

　　长江证券研究报告分析认为，全兴集团在水井坊股改时曾对持股比例有一个承诺，即在股改方案实施后的10年内的任意时点，不通过减持使其对水井坊持股比例低于30%。如全兴集团违背该项承诺，在该项持股比例以下出售股票的全部收入直接划归上市公司所有。按这一承诺，全兴集团最多可转让水井坊8.71%股份。但股改后，水井坊流通股占总股本的比例超过50%，国内外巨头完全可以通过二级市场流通股的收购来达到控股目的。（21世纪）

　　都市股份：海通证券年底前完成借壳

　　来自多个渠道的信息证实，海通证券借壳都市股份进展异常顺利，已获得了上海有关部门的同意，很快将上报证监会。根据海通证券制订的时间表，年底前将完成借壳上市工作。方案的核心内容包括四个方面：都市股份以未分配利润转送红股、定向回购国有股份及资产出售、以新增股份吸收合并海通证券及存续公司非公开发行股份。

　　上海有关部门人士透露，作为上海本地的一家老牌券商，上海方面希望海通证券能够在上交所上市，而海通证券的股东大都是上海本地的国有企业，对政府的要求自然不能置之不理。这是导致海通证券最终放弃A方案的重要原因，亦是上海方面对海通证券借壳都市股份大开绿灯的背景。（21世纪）

　　南京新百：金鹰尝到甜头才会接受低对价水平

　　在延迟了三个多月后，S宁新百终于在10月19日公布了股改方案。南京新百一位董事表示，股改方案是在征求了包括南京国资和金鹰等众多股东意见的基础上制订的，金鹰国际方面肯定会支持，应该不会出现银泰否决百大股改的情况。

　　根据S宁新百的股改说明书，上市公司将以资本公积金向流通股股东转增股本，流通股股东每持有10股流通股将获得8.38股转增股份，全体流通股股东共获得128113440股转增股份，对价水平相当于送股情况下每10股流通股获送1.81股。经测算，股改后南京国资的持股比例将由原先的24.49%下降至15.74%：而原先以1.02%的比例优势占据第一大股东位置的金鹰国际方面在股改后，持股比例将从25.51%上升至30.13%，这样第一大股东金鹰国际和第二大股东南京国资的持股比例将被拉开。

　　金鹰之所以愿意接受如此低的对价水平，主要是因为南京国资的两点承诺。一是南京新百下属的新百房地产在河西计划开发的新百新城，政府承诺将奥体中心附近的300亩地划转给上市公司。二是位于新街口的南京新百大厦将在近期完成续建计划，政府承诺在政策和税收上给予一定的优惠。（21世纪

　　燃气股份：仅靠收购传媒资产是不够的

　　近日，华闻旗下上市公司燃气股份正式对外公告，目前公司决定斥资2.2亿元购买了华商传媒30%股权，同时以8400万元购买证券时报84%股权，此外还剥离了黄山长江徽杭高速公路有限责任公司60%股权等资产和业务。今后传媒产业将成为燃气股份的主要业务，主要从事传播与文化产业的投资、开发、管理及咨询服务。与此同时，燃气股份也将变更为华闻传媒投资股份有限公司。至此，背靠中央级媒体长期低调潜行的传媒概念股正式浮出水面。

　　此次整合后，华闻所有业务都将向传媒靠拢，未来基础设施这块已没有多大利润空间，华闻可能会放弃，金融作为华闻的起步行业虽然不会放弃但竞争也十分激烈，所以华闻金融业务未来都将围绕传媒来做。不过把传媒放进上市公司后，燃气股份的其它原有业务并没有去除，如燃气开发、设计、高速公路的投资等。之所以没有全盘退出，首先可能是因为燃气、高速等这块的业务增长一直比较稳定，留着没有太大负作用；其次，如果现在把这些业务去掉，仅靠目前收购的这两家传媒资产根本不够支撑起上市公司。（21世纪