1、季报符合预期。06年3季报实现净利润3.16亿元，同比增长17%，每股收益0.164元，基本符合我们的预期。其中，3季度单个季度的业绩为0.04元，低于前两个季度的原因是前两个季度有些非经常性损益(主要是上半年东方有线投资收益中含有补贴)。

　　2、维持06、07年0.22元、0.26元的盈利预测。短期看业绩增长比较平稳，估计4季度业绩0.06元，主要考虑了4季度可能集中结算房地产的收益。

　　3、近期重点关注公司再融资项目的新的进展。目前公司正在推进定向增发项目的调整，市场传言公司可能收购第一财经部分股权，并控股太原有线网络，迈出向外地发展的重要一步。我们认为，如果第一财经股权和太原有线网能够进入上市公司，东方明珠的投资价值将进一步提升。但正如东方有线网一样，其对公司价值提升的幅度，视乎最终确定的股权比例。对此我们将保持密切关注。

　　4、总体而言，我们还是维持之前的看法，东方明珠的长期投资价值取决于文广集团对东方明珠的支持力度，在全国文化体制改革继续推进的政策背景下，结合全流通后的激励，预期会有更多的优质资产注入这个平台。维持增持评级。

　　作者：来源：研究所