投资要点:2006年第三季度，公司实现主营业务收入12689.67万元，主营业务利润7289.21万元，较去年同期分别增长18.21%、31.86%，净利润1621.97万元，同比实现较大幅度增长。2006年1-9月，公司实现净利润3554.55万元，同比增长170%。

业绩大幅增长的原因之一就是得益于2005年以来启动的无风险托管模式。2006年前三个季度，公司实现托管费收入739.59万元，同比增长88.7%；托管费收入占公司净利润的比例达21%。公司控股57%的湖南华天光电惯导公司今年前三个季度共实现净利润974.48万元，较去年同期增长131.25%。该公司产品市场前景广阔。连锁经济型酒店和产权式酒店投资将成为未来公司业绩增长的另外两大源泉。目前公司已签订了2家经济型酒店房产租赁协议，年内大约还能签约3家左右。公司已收购了两处优质酒店资源用于产权式酒店经营，盈利前景良好。公司未来发展具有高度的成长性。预计公司不包括产权式酒店销售收益的EPS分别为0.22、0.31、0.41元，而计算后的EPS分别增厚至0.33、0.56、0.61元。按照分业务估值原则，我们认为华天酒店6个月内目标价为11元，给予“推荐”评级。

　　风险提示：产权式酒店和连锁经济型酒店对公司来说属于相对崭新的领域。在这两个领域进行大规模投资使公司经营管理能力面临极大的考验。