业绩平稳增长

　　方正科技(600601)日前公布2006年三季报显示：公司各项业务得到了稳步发展，2006年1-9月份，每股收益0.139元，每股收益（扣除）0.138元，每股净资产1.943元，调整后每股净资产1.927元，净资产收益率7.16%，主营业务收入531469.19万元，同比增4.50%；净利润13500.94万元，同比增3.07%;股东权益188529.34万元。

　　公司购入了方正科技集团苏州制造有限公司100％股权，新设了重庆方正高密电子有限公司、珠海方正科技多层电路板（香港）有限公司。公司各项业务得到了稳步发展，2006年1-9月份，电脑及相关产品实现主营业务收入49.85亿元，实现净利润10181.65万元；PCB业务实现主营业务收入30761.79万元，实现净利润3320万元。报告期内会计报表合并范围增加了这三家公司，这也是公司利润小幅增长原因之一。

　　从业务结构来看，今年7-9月公司电脑及相关产品营业收入170317.1万元,营业利润10315.2万元,毛利率仅为6.06,但占到整个主营业务收入比例的32.05%；多层电路板营业收入11460.2万元,营业利润2785.7万元,毛利率却为24.31%,只占到整个主营业务收入比例的2.16%；办公用品营业收入739.1万元,营业利润106.5万元,毛利率仅为14.41%,只占到整个主营业务收入比例的0.14%。从中可以看出，电脑及相关产品主业由于行业竞争日趋激烈，导致毛利率急剧下降，而多层电路板业务发展空间较大，目前占主营业务收入比例仍较小，而毛利率却较高。

　　由于PC产业目前竞争越来越激烈，利润越来越低，而芯片、电路板正是公司在IT硬件领域最新进入的领域。芯片、电路板是产业的上游，有更多的利润空间，未来这些关键零部件将成为方正IT硬件领域的利润支撑点。公司陆续投入20多亿元用于产业升级,突破选择点分别是印刷电路板(PCB)和锗硅芯片产业。公司出资2.38亿元全资收购了珠海多层电路板有限公司,未来三年内将继续投入15亿用与产品的生产和研发，在锗硅芯片产业上，一期投资将近5亿，该两大产业预计未来每年将为方正集团带来20亿的销售收入。2006年上半年，方正珠海多层电路板有限公司的业务收入和利润同比增长均超过40%，占其上级公司方正科技净利润的比重达23%。展望未来，芯片业务将与多层电路板业务一样，有望成为方正集团利润与营业务收入的重要来源。

　　越声理财 S岷电

　　业绩大增的太阳能黑马 保险基金正抢筹

　　周二市场在庞大的工行申购资金解冻消息下，股指强势收复前日失地，并再次创出近年新高。对于后市，因为工行上市有可能技术上拔高股指，因此股指再创新高已是板上定钉的事。但投资者需要明白的是：后期股指创新高并不代表所有个股都跟着创新高。从近期涨幅靠前的个股可看到，有业绩增长题材且近期涨幅不大的个股，是新资金主要涌入的对象。在1800高点的震荡市中，也只有持有业绩明确增长的低价股，才不会惧怕主力震仓洗盘，最后获得超越大盘涨幅的利润。建议关注（600131）S岷电：公司刚公布三季度报表,每股收益已超去年全年近50%,说明其业绩已处于高速成长期。而且公司与天威集团和西藏太阳能研究中心共同组建的西藏华冠科技主要经营太阳能产品和其他新能源、节能、环保及新材料产品未来发展空间巨大。特别是该股属未股改含权，最新报表股东名单中显示保险基金正悄悄介入，预示着后市将有巨大的上升空间！

　　S岷电(600131)公司属以水力发电为主的发电企业,是西部小水电的领军者,在国家大力扶持水电企业的政策下,竞争优势较大。小水电是能源回报率最高的电源,达205%－267%,并且我国水电资源中约70%集中在西南地区。从公司上半年主营收入增长35%,净利润增长33%,可以看出公司继续保持良好的增长势头。上半年,公司直属发电厂完成发电量35730万千瓦时,完成购电量62062万千瓦时,完成售电量96092万千瓦时,较去年同期增长18。45%。公司收购四川福堂水电公司40%股权,05年分享收益4134万元,进行股权投资差额摊销后,实际获得收益3976万元。在电价上调的背景下,公司业绩有望持续增长,另外公司刚公布三季度报表也显示,出了股东名单中显示有保险基金正悄悄介入.公司每股收益已超去年全年近50%,说明其业绩已处于高速成长期。此外公司还与全球太阳能巨头天威集团、西藏太阳能研究中心共同组建的西藏华冠科技，是当前我国太阳能可再生能源行业最大的高新技术企业。由于地处我国太阳能应用最为广泛的西藏地区，因此西藏华冠科技太阳能产业的发展想象空间极大！目前，西藏华冠科技正沿着光热领域和光电领域两条主线发展：其光热领域包括第三代太阳能热水器、地源热泵空调系统、太阳能热发电系统等；而光电领域则包括高频高效率逆变器、经济型屋顶并网太阳电池组件、低成本薄膜太阳能电池；系统集成产品则包括独立光伏电站、城市并网系统等。公司在四川崇州的生产基地占地70亩，年生产光伏系统产品1000KW，现有平板式、跟踪式、聚光跟踪式光伏户用系统、光伏电站系统等等数十个规格品种型号产品。同时，公司在成都海峡两岸科技园的生产基地100亩，正在开发生产太阳能薄膜电池，新型太阳能集热、供暖、供水设备、地源热泵等高新技术产品。说明了公司的太阳能题材完全可以与全球太阳能巨头天威保变相媲美，而随着国际原油价格的疯狂飙升，公司在太阳能领域更具有一定的发展空间。

　　特别值得提出的是公司目前是一只少有的尚未股改具有高含权概念个股，自去年股改实施以来，不难发现，近九成的上市公司股改后股价较股改前出现了较为明显的上涨（不考虑除权因素）。由此可见，由于给流通股东进行了对价补偿，股改确确实实给投资者带来了较大的实惠，这意味着未股改公司已成市场的稀缺资源，其中也蕴藏的套利机会必将会受到超级主力的热捧,S岷电作为一只少有的尚未股改具有高含权概念和强大的太阳能题材以及业绩正处于高速成长期强势个股，后市必将受到市场主力的阻击，目前正处于上升三角形突破临界的股价就值得高度关注。

　　大富投资 S深宝安A

　　资产大幅增值 重拾升势

　　两市周二在蓝筹龙头带动下均呈明显的强劲回升之势，尾市股指又一次强力上攻并收于最高点，沪市因此还创出年内新高且首次并收于千八大关上方，大盘强势特征十分明显，预计大盘后市仍将保持振荡上扬的格局。个股推荐：S深宝安A(000009)，公司作为早年的地产领军企业,土地储备丰富,作为拥有丰富土地资源以及上市公司马应龙的第一大股东,其突出的收购价值更使得宝安在当前题材股中标新立异,后市建议重点关注。

　　股权投资收益颇丰

　　S深宝安A(000009)作为上市公司马应龙(600993)药业的第一大股东有望在股权分置改革中获得巨利。马应龙(600993)是两市少见的绩优股，05年每股收益高达1.17元，06年前三季度每股收益达到1.06元，作为我国最大的制痔类药品生产企业之一，同时也是国内主要的软膏类中药制剂生产企业。主打产品马应龙麝香痔疮膏在痔疮类外用中成药销量及销售额全国排名均为第一，以销售额来计的市场占有率则20%以上。旗下的马应龙大药房在武汉是仅次于同济堂药店的医药连锁店。目前公司正在研制的新药马应龙二代痔疮膏，在吸收和疗效方面相对于第一代产品，有更大突破。预计将于三年内通过临床并拿到批文上市。随着二代产品的上市，马应龙还将迎来快速发展期。随着股改的推进，作为高价股的马应龙会使得公司投资的权益流通价值得到体现。公司占马应龙总股本的32.83%。目前马应龙已经成功完成股权分置改革,作为持有的1680万股法人股的深宝安仅此一项就可使每股收益在账面至少增加0.20元。而持有江铃汽车1200万股法人股，持股成本3800万元，目前动态市值为11808万元，增值7192万元。持有高鸿股份286万法人股，渝开发715万法人股，太行水泥90万，同人华塑50万，深宝安的增值收益已经相当惊人。

　　土地储备丰富 升值潜力巨大

　　公司房地产业务遍及深圳、北京、上海等地，在生产经营的同时，公司凭借着雄厚的资金实力，储备了丰富的土地资源，为公司的后续发展奠定坚实的基础。2002年开始，公司在上海、深圳、海口、武汉等地大量购入土地，如深圳盐田港12万五千平方米土地：1998年取得，目前仍未开发，当时支付地价为每平方米760元，目前已经涨到每平方1700元以上，保守测算该项目最少可以获得8100万元的升值收益。武汉2000亩，2002年购入每亩地价仅为57500元，而2005年该项目所在地区单位地价已经高达每亩40万元。直接因土地增值带来升值收益为6亿8千万元。海口海甸岛569亩等等。同时，公司所持有的物业，也因购入时间较早，可具有非常可观的升值收益：例如位于上海陆家嘴金融贸易区的宝安大厦，写字楼面积3万5千平方米，商业裙楼2万8千平方米，如按市价计算，该大厦市值高达11亿5千2百万元，目前该物业帐面价值仅为4亿9千1百万元，也即此物业一项，公司可获得5亿3千万以上的升值收益。二级市场上，该股自全年11月以来走出明显的上升通道，其间成交量配合良好，近期该股无量杀跌，主力打压吸货意图较为明显，目前在60天均线附近获得支撑后有企稳的迹象，后市有望重拾升势，可重点关注。

　　天勤证券 中信证券

　　新一代超级券商 千八之上新龙头

　　经过周一大幅杀跌洗筹后，周二大盘以一根45点的长阳宣告1800点的重要心理关口正式突破，这标志着市场进入新一轮的涨升阶段。

　　在盘面热点并不突出的情况下，投资者更多的感觉是光涨指数不长肉，手中个股并未出现理想的赢利。实际上每当股指进入一个新的阶段时，必然伴随着主流品种剧烈的结构性调整，迅速调仓换入新龙头无疑是极为紧迫的，如何把握1800点上方最具潜力的龙头品种获利机会,我们把目光投向了业绩暴增847％的超级金融蓝筹股人气龙头（600030）中信证券。

　　券商业务并购空间巨大，有望成为中国新一代超级券商

　　中信证券数笔漂亮的并购业务使得公司直接进入国内券商第一集团，中信证券经过一系列收购兼并与增资扩股以后，资本实力和经营能力得到了显著增强，目前公司总股本达到29.815亿元，股东权益达到105.71亿元，净资本为88.534 亿元。06年上半年公司净利润达到6.28亿元，比上年同期增长847.70%;继04年成功收购万通证券之后，公司又在05年成功完成两项并购,首先是携手建银投资重组华夏证券，分别出资16.2亿元和5.7亿元取得了中信建投证券公司和建投中信资产管理公司70％和30％的股权。在建银的协助下，中信不仅将国内最早的老牌券商华夏的主要业务收入囊中，而且可以尽量避免历史包袱形成的负担。从券商行业未来的发展趋势来看，整合洗牌是大趋势，中信证券下一步的并购空间依然巨大，在中小券商市场份额逐步缩小的同时，第一集团有实力的大型券商中将出现行业内的巨无霸，而无论是从背景、实力、和发展趋势来研判，中信证券无疑最有可能成为新一代超级券商。

　　券商第一股的价值远未被市场发现

　　券商借壳上市一度成为市场上最为火爆的炒作题材，被广发借壳的延边公路股价从今年5月初的不到3元起步一路上涨至11.25，涨幅接近300％；持有广发股权的辽宁成大同样从年初的2元起步，涨幅接近500％；极度追捧的背后是券商超强的赢利能力。而作为未来证券行业真正龙头的券商第一股中信证券，其投资价值和超强的发展能力反而被市场所忽略，实际上，06年中期利润增长847.70%仅仅是一个开始。

　　经过连续大手笔购并后，中信证券营业部数量已经由最初的45家营业部增长为165家。公司的营业网点和保证金数额大幅增加，网络覆盖趋于合理，公司代理A 股交易的市场份额从05年1.8%左右上升到06年中期的6.6%，随着A股市场的发展，牛市格局的初步确立，公司经纪业务收入将保持稳定增长。公司的投行业务优势非常突出，预计06年公司的证券承销收入将达到8亿元以上。随着市场行情的走强，融资和再融资项目的不断增加，其投行业务收入在主营业务中的地位越来越重要。公司上半年合并自营规模约30亿元，预计下半年自营规模会有所上升。两只集合理财产品年贡献收入为1200万、1800万元。公司目前正在积极准备新的理财产品，预计受托投资管理将成为公司新的利润增长点。最值得关注的是公司的创新业务空间极大，公司很有可能成为中国第一批获得融资融券资格的券商。假设公司在初期以10亿元向客户融资，则融资业务带来的利润至少为3000万元。随着融资融券规模的扩大，公司有望获取可观利润。同时权证创设也给公司带来积极收益，粗略估计目前公司创设权证的浮盈已达1.2亿元以上。另外，由于修改后的证券法允许金融衍生品的发行和交易、允许券商给客户融资融券等新业务的开展，而创新类券商将获得优先发展机会，作为首批创新类券商的中信证券，将面临绝佳发展机遇。

　　预计公司2006 年净利润将达到15.20亿元，比上年增长279.95%，折合每股收益0.51元。结合未来证券市场的大牛市格局和股指期货等金融衍生品种带来的发展机会，我们认为对于这样一只真正的金融龙头上市公司而言，其15元左右的市场价格存在极大的低估。

　　二级市场蓄势充分 面临猛烈拉升

　　从其二级市场表现分析，在今年5月冲高18.28元之后，一直在一个4元左右的区间反复振荡蓄势，自8月初开始，伴随着间歇性的放量，股价重心开始稳步向上，新资金加盟迹象明显，中报显示前十大流通股东已全部被基金＆QFII所占据，中国人寿以46.45亿元独享中信全部5亿增发股更是表明机构极度看好。周二盘中异动明显，仅以不到1％的换手就将股价推高4.25％，盘面浮筹已经极为干净，盘中主力见单就扫，新一轮的拉升已经开始，建议果断调筹跟进。

　　中广信息 中色股份

　　优质资产注入引爆资源股补涨新龙头

　　国际商品市场有色金属在十月高潮不断，以锌、镍、锡为代表的非主流金属价格不断上涨，其中镍、锡于昨日创历史新高，而锌也逼近历史高点，国际需求的变化，将使有色金属商品牛市延续，而相关上市公司业绩也会相应的提高，近期锡业股份大涨也是因为锡价格近期大幅攀升，市场对有色金属上市公司的关注与日俱增，近期阳之光连续大涨，主要原因是大股东向公司注入铝从资源到深加工的优质资产。因此，投资者应着重关注具有有色金属资源注入潜力的优质上市公司，如000758中色股份。

　　工程与资源两翼齐飞 业绩稳定增长

　　中色股份（000758）：公司是我国唯一一家具备二十多年海外有色工程施工经验的央企直属企业，根据美国《工程新闻纪录》公布评选出的全球最大225家国际工程承包商座次排定，中色由2003年的180名上升到2004年的150名，2005年进一步上升到139名。在国际承包工程业务中具有相当突出的竞争优势。澳大利亚奥多嘉电解铝、伊朗阿拉克铝厂、等项目将为公司带来较为丰厚的利润。公司国际工程承包业务已开始呈阶梯式增长，05年新签合同额3.2亿美元，06年1月赞比亚KCM项目3750万美元，06年3月伊朗西尔弯电解铝厂年产25万吨电解铝项目9.98亿美元。从事有色工程承包使得公司很早就发现了资源占有型企业的优势，在稳步拓展工程的同时，把握资源项目建设的机会，公司开始高起点介入资源领域，不少在建项目收益转成对项目的投资，比如敖包锌矿项目，锌资源储量达103万吨，目前的生产能力为4万吨锌精矿，中色股份占有51％，待蒙古方还清贷款后，股权比例降为50％，在还贷期敖包锌矿的所得税率为0。预计未来几年锌价仍将维持在较高水平，因此敖包锌矿成为公司未来几年的重要利润贡献点。公司控股的赤峰中色库博红烨锌业已于2006年3月全面开工建设锌冶炼三期扩建工程，届时将具备11万吨的锌冶炼产能，预计07年该项目锌产量将达到8万吨。赤峰地区的锌资源已探明储量高达400万吨左右，公司将加大在该地区的开发，锌产品将成为公司未来的主打产品。公司控股72%的广东珠江稀土公司，在中重稀土领域拥有较大生产加工能力和市场份额。该公司是从事稀土全部15种元素分离及部分分离产品的延伸加工生产的外向型企业，80%以上的产品出口外销，在国际市场有较高的知名度。经过几年励精图治的产业结构优化，目前资源开发对公司的利润贡献已和工程承包并驾齐驱，资源扩张和工程承包的完美结合保障业绩的稳定增长。大股东资产注入有色新龙头即将诞生公司的大股东中国有色集团已经在23个国家和地区设立机构和开发项目，已拥有的资源量含铜500万吨、含钴15万吨、含锌103万吨；正在运作的项目资源量含铜3100万吨、含金580吨、铝土矿26.7亿吨，对外投资近3亿美元，是我国占有海外有色金属优势资源最多的企业。大股东中色集团股改时承诺持股锁定期为5年，并在股改实施后十二个月内，将向中色股份注入符合中色股份战略发展要求的有色矿产资源或项目。根据对大股东进行调研的情况，目前拟注入的资产是赞比亚谦比西铜矿或缅甸镍矿。赞比亚铜矿已进入较好的收益期，而达贡山镍矿处于前期准备阶段，预计开发完成后公司将拥有70万吨的镍储量。这将是公司主要盈利增长点。在不考虑公司定向增发，整体上市的情况下，预测公司06、07年的EPS为0.5、0.67。公司的合理估值区间为10--11元。如果考虑公司独特的发展模式和由此带来业绩的稳定性，公司应该获得比普通建筑工程承包和有色金属资源型公司更高的估值水平，况且大股东还计划对于上市公司管理层实施股权激励计划，这将进一步刺激管理层提高经营效率，使公司业绩高速增长。作为有色金属领域新龙头，公司具有较高的二级市场想象空间。

　　比价偏低 报复性补涨行情一触即发

　　云南铜业之所以在有色金属板块中表现坚挺就是因为大股东将向公司注入优质资产，但将获得优于云南铜业优质资产注入的中色股份却在股改后一直处于整理之中，不过，成交回报和三季度股东变化泄漏天机：在股改后的成交回报中，出现的主要是机构专用席位，而三季报的股东名册显示，虽然社保基金对该股进行减持，但易方达价值精选基金却大举增仓1262万股成为公司的第一大非限售股股东，此外，国泰君安－建行－汇丰和国际金融－花旗等QFII仍坚定继续持有该股，股东变化说明该股三季度是机构换手的过程，易方达的建仓成本不会低于三季度的均价，而该股目前的价位却低于三季度的均价，新进的基金极有可能被套。该股股改后波段整理，震荡幅度越来越窄，从周K线图来看，该股依托30日均线构筑了大的收敛三角形形态，目前该股已运行到三角形顶端，30周线和良好的基本面对股价形成支撑，向上突破的可能性较大。近日该股受大盘调整以及业绩因会计结算产生的周期性波动再度回落，但量能萎缩显示有洗盘的嫌疑，随着短期利空释放，该股有望展开报复性反弹。

　　湘财证券 恒丰纸业

　　底部的小盘绩优股开始启动

　　股指阳包阴格局显示市场的强势，工行上市在即，股指成功站在1800点之上，短线存在持续走高的动能。工行上市必将对盘面造成震动，赚了指数不赚钱的现象将更加突出，个股的选择尤为关键，追高风险和季报风险都应予以回避，而象涨停的郴电国际、全柴动力等尚未启动的绩优股将成为盘中亮点，后市可关注类似的绩优小盘品种恒丰纸业（600356）:

　　公司是中国最大的卷烟用纸生产基地，在卷烟纸行业位于绝对龙头地位,市场占有率多年稳居第一,营销网络遍布全国，研发实力雄厚。国家对卷烟纸生产企业实行许可证制度,其它企业难以进入，生产厂商数量已由过去的29家减少为现在的12家,其中前五大生产商的市场份额占到85%以上。而且，市场集中度还将进一步提高,预计最终将只有5-7家拥有规模经济优势,先进生产技术和优质高档产品的生产厂商生存下来，公司资源优势更加突出。

　　公司生产经营状况稳定,经济效益连续九年以平均两位数的速度增长,2004年共生产各类纸合计48586吨,销量达48063吨,产销率达到99%；2005年实现每股收益0.5元,综合市场占有率达25%,占全国第1位；计划2007主营业务收入10亿元,2009年则快速增长到15亿元，十年内机制纸产量达到40万吨,销售收入达到40亿元.发展前景不可估量。

　　公司日前召开的董事会会议以全票审议通过了关于公司非公开发行股票工作引入外国战略投资者的议案，管理层决定引入外国战略投资者――凯士华（中国）基金，该基金将通过其全资子公司完成本次战略投资。一旦实施，公司经营的再次飞跃指日可待。

　　该股基本面非常优异，在银河证券的重仓把持之下，依旧有资金大举介入，且持仓成本不低，可见对未来发展的看好，目前横盘整理的格局有望突破，值得留意。

　　新时代证券 S岷电

　　未股改+太阳能+业绩增长 引爆飙升

　　中石化股改结束，意味着历时一年多的股改进入收官阶段。目前沪、深两市已有超过九成的上市公司已完成股改或进入股改程序，仍未进入股改程序的公司不到200家。股改公司冠以G标记的做法取消，而剩余的未股改公司被另行加上S特别的标记，并在政策上加以限制。回顾自去年以来已经实施股改的上市公司的股改过程，不难发现，近九成的上市公司股改后股价较股改前出现了较为明显的上涨（不考虑除权因素）。由此可见，由于给流通股东进行了对价补偿，股改确确实实给投资者带来了较大的实惠，这意味着未股改公司已成市场的稀缺资源，其中也蕴藏的套利机会必将会受到超级主力的热捧。此外，国际原油价格的高位震荡，直接引发了新能源板块的中线持续走强；因此，尚未股改具有含权概念且拥有强大的太阳能题材的S岷电（600131）就应引起高度关注：公司肩批含权和太阳能两道光芒，在大盘振荡中就易受到资金的关注，其股价在充分蓄势之后正处于井喷爆发的临界点！

　　公司与全球太阳能巨头天威集团、西藏太阳能研究中心共同组建的西藏华冠科技，是当前我国太阳能可再生能源行业最大的高新技术企业。由于地处我国太阳能应用最为广泛的西藏地区，因此西藏华冠科技太阳能产业的发展想象空间极大！目前，西藏华冠科技正沿着光热领域和光电领域两条主线发展：其光热领域包括第三代太阳能热水器、地源热泵空调系统、太阳能热发电系统等；而光电领域则包括高频高效率逆变器、经济型屋顶并网太阳电池组件、低成本薄膜太阳能电池；系统集成产品则包括独立光伏电站、城市并网系统等。公司在四川崇州的生产基地占地70亩，年生产光伏系统产品1000KW，现有平板式、跟踪式、聚光跟踪式光伏户用系统、光伏电站系统等等数十个规格品种型号产品。同时，公司在成都海峡两岸科技园的生产基地100亩，正在开发生产太阳能薄膜电池，新型太阳能集热、供暖、供水设备、地源热泵等高新技术产品。因此，公司的太阳能题材完全可以与全球太阳能巨头天威保变（600550）媲美，而天威保变（600550）目前的股价已高达18元多，这便为股价仅4元多的岷江水电上涨打开了巨大的空间，而随着国际原油价格的疯狂飙升，公司的太阳能题材将更加令人垂涎！

　　同时四川省电力公司由于间接持有公司股权41.34%，从而成为公司的实际控制人。众所周知，西南地区是国内水电资源最为丰富的地区，而四川省电力公司作为统筹经营全省电力资源的大型国有企业，拥有着得天独厚的资源优势，因此公司的重组空间及项目储备十分丰富。近期公司便斥巨资3.6亿元收购了四川福堂水电公司40%的股权，而该公司05年4-6月便实现净利润10,336万元，其赢利能力极强，其业绩的大幅增长完全值得期待！

　　此外该股包含的有色金属概念同样具有强大爆发力。公司收购了阿坝铝厂，阿坝铝厂是四川省100家最佳工业效益企业和省有色金属10强，具有年产普通铝锭14000吨。有三个分厂，控股的广汉长城铝业有限公司年产铝型材3000吨；都江堰铝加工厂年产铝异型管材500吨，合金厂年产铝合金5000吨，压铸件500吨。而且阿坝州目前正在建设四川省能源高耗能工业开发区，阿坝铝厂未来的规模将得到迅速地扩大，有望成为省有色金属的龙头。而且，借助公司本身拥有的强大的水电资源，为打通电铝的黄金产业链提供了最廉价的成本，电铝联合产生的效益，也能推动公司的业绩增长。

　　10月23日公司公布季报，实现每股收益0。144元，同比大增40%！良好的业绩增长势头令公司年度业绩大增值得期待！特别最新的股东资料显示，保险基金正在悄悄介入，后市涨升空间更具想象。走势上，该股近期探明底部后，震荡盘升，成交温和放大，主力耐心吸筹迹象明显。目前股价正好处于上升三角形的突破口，技术上正是黄金抢入点，后市有望凭其业绩增长加未股改的稀缺资源而受到各路热钱的哄抢！

　　大福投资 长江精工

　　回抽已毕 拉升开始

　　昨天一根大阴，但今日工行申购资金的回流使市场中血液充足，技术上缺口回补，两者造就了今天一根更大的阳，后市振荡可能不免，但基本上大局已定，1800终于踩在了脚下，又到多头猛烈出击时！本栏目一直强调，选择个股时选择技术上短期整固时间较长,整固充分，目前形态走好并开始放量,具有突破加速的态势;基本面符合市场热点,大幅业绩成长，有望在大盘技术面已经修复向好背景下获得资金的高度关照,走出爆发性行情，如长江精工(600496)流通股本仅0.738亿股,具有较好的活性,半年报每股收益为0.1467元,同比增32.14%，是典型的小盘绩优成长股，一旦主力放手狂拉，一般都是采取连续拉升的手法，近期典型的就是滨州活塞和新华医疗！最具爆炸性的是该公司的定向增发题材，阳之光、大元等股因增发连拉数个涨停！而同样的长江精工的定向增发题材并未好好挖掘！在技术面已经修复好，市场人气鼎沸的情况下，正是涨停板敢死队出击的最好目标！

　　定向增发，产能业绩大增

　　公司采用非公开发行方式定向增发不超过7500万股股票的申请已获证监会批准，投向广东佛山重钢基地等四个项目,四个新募集资金项目可令公司增加16.5万吨产能,使公司产能规模从目前的25万吨提升到41万吨;产能扩大,单位固定成本下降,规模效应显现,盈利水平将得以提高.未来两年公司将保持快速增长势头.预计公司06年收入,净利润分别为20.66亿元,6843万元,分别同比增长29.41%,52.41%,07年收入,净利润分别增长17.47%,36.08%。

　　行业龙头，从高速增长中获益

　　该公司为结构行业的龙头企业,这奠定了其装备制造业的身份,其所处建筑钢结构属于朝阳行业,发展空间巨大,预计未来两年行业增速将超过30%,而该公司做为钢结构建筑体系集成商,综合排名居国内同行前三,在重钢,空间钢结构制作方面均具有较强的技术和品牌优势：奥运鸟巢,世界最高楼上海环球金融中心,世界第一高塔广州新电视塔等标志性建筑的承接和建设,标志着该公司钢结构设计,技术及安装已达国际一流水准,根据国家十一五规划和2015年发展规划制定的目标,我国到2015年建筑钢结构用钢比重达6%,而目前仅3%,发达国家在25～35%,这说明我国钢结构产业未来有很大的发展机会.另外,该公司是国内唯一一家通过日本钢结构H级性能认证,并获得商务部批准对外经营权的钢结构企业,这使得海外业务成为了公司新的利润增长点,上述一切都为该公司的发展奠定了极好的基础.公司拥有钢结构专项设计甲级资质,下属四家控股子公司均获得国家建设部授予的钢结构专业承包壹级资质,目前公司具备年产各类钢构件25万吨的生产能力,为国内集钢结构设计,制作,施工安装于一体的大型钢结构建筑体系集成商,总体实力在钢结构行业处于领先地位。公司控股子公司精工钢构于05年被国家科技部批准为国家火炬计划高新技术企业.按照国家十五计划和2015年发展规划制定的目标,我国2010年建筑钢结构用钢比重将达6%,预计2010年有望超过2000万吨,未来市场空间较大,公司有望从行业高速增长中获益.

　　高端形象，订单充足

　　2004年-2005年公司成为承接奥运工程最多的钢结构企业.奥运主场馆国家体育场(鸟巢),国家体育馆,上海环球金融中心等标志性项目的承接建设,成功树立了公司高端品牌形象,对公司未来业务的开拓将产生重大,积极的影响.今年上半年公司累计承接业务额12.72亿元,其中已签约工程额8.06亿元,已中标但未签约工程额4.66亿元.按公司接单情况推算,最近两个月(2006年7月和8月)公司有望新承接业务额5.5亿元左右.其中重大工程包括08年奥运会主体育场国家体育场鸟巢钢结构工程(2.85亿元),广州白云国际会议中心工程(2.62亿元)和北京国家图书馆二期钢结构工程(1.63亿元),以及全国最大的首都机场扩建项目,在建的世界最高楼上海环球金融中心钢结构工程,国家体育馆工程,大连乃至东北地区标志性建筑大连期货大厦等。

　　携手同济，强强联合

　　公司与同济大学建立了长期合作关系,共同成立的国内唯一一家钢结构研发中心,从同济大学系级单位一直成长为校级研究所,是该校产学研结合的典范案例.公司自行研制的仿真设计软件已应用于轻钢设计领域,目前正开发重钢及空间领域的设计软件.公司获得了日本钢结构协会H级制造性能认定,钢结构制作工艺和质量在国内同行中率先得到国际市场认证.在国内同行中唯一获得国家建设部詹天佑工程大奖和科技部科技推广一等奖,获得建设部鲁班奖3项,中国建筑钢结构协会金奖22余项和行业各种工程奖项数百项;2005年度钢结构行业内唯一获得全国工程建设质量管理优秀企业,全国优秀施工企业.参与国家或省市等数十项建筑标准,规范,规程的编制工作;正在联合若干行业内的优秀企业建议建设部设立钢结构特级资质。

　　二级市场上，该股除权后底部构筑整理非常充分，放量突破前期高点后，两根阴线回抽确认，今日一根大阳线包住两根洗盘阴线，显示主力洗盘完毕，俗话说越剧烈的洗盘带来越猛烈的上涨，该股流通盘小，股性活跃，主力一旦拉升，相信短期涨幅将非常可观，投资者可关注！

　　中银国际 南玻A(000012)

　　强势反攻 加速可期

　　在申购工行资金解冻的背景下，又有中国石化、招商银行、中国国航等蓝筹指标股形成合力上攻，周二大盘收大阳向上，形成阳包阴格局，沪指创出1805.27点新高，基本于最高点位收盘，市场人气也得到较好集聚，成交量目前尚显不足，对后期市场继续向上不利。大盘有振荡小幅盘升之势，投资者应把握个股的短线操作机会，选择个股仍不宜追涨投机，而应以投资眼光，选择具有长线潜力，又具有短线可操作性的个股，例如G南玻(000012)是一只玻璃生产类个股，涉足新能源领域，光伏太阳能产业成为公司的支柱产业之一，在节约型社会的大背景下有望迎来跨越式发展，公司业绩持续增长能力强。技术上，该股经过回落先期调整后，在60天均线处获强力支撑，并于周二收阳包阴站在30天均线上方，启动爆发式上攻行情已然形成，值得投资者重点关注。

　　国内玻璃行业霸主，业绩稳中有升

　　公司经过3年的扩张以及产品品质的提高，已经成为玻璃行业的绝对龙头。在玻璃行业的四个领域中，除了电子玻璃原片制造领域和汽车玻璃深加工领域，公司在国内均已经达到了绝对领先的地位。公司采用事业部制，先后建立了浮法玻璃事业部、工程玻璃事业部、精细玻璃事业部和微电子事业部，此外，还全资拥有一家汽车玻璃公司。2003年开始，公司同时展开规模扩张和产品技术升级，先后投资建设了天津工程玻璃公司、彩色滤光片生产线、成都玻璃生产基地、东莞绿色能源产业园等项目。2006年上半年，公司经营状况良好，浮法玻璃、工程及汽车玻璃、精细玻璃及微电子三大产业并举的互补性格局，较好地抵御了浮法玻璃产业的经营风险。进入二季度，随着浮法玻璃产业的回暖及成都浮法生产线的顺利投产，浮法玻璃产业的业绩已经开始稳步回升。上半年，汽车玻璃调整设备结构、优化生产流程的优势开始体现，工程玻璃更是紧抓国家颁布节能政策及能源价格不断上涨的市场契机，加大了节能产品开发与市场开拓的力度，使得业绩同比大幅增加。工程及汽车玻璃产业在上半年实现利润8,300万元，创历史最好水平。精细玻璃及微电子产业在上半年依然保持着较强的盈利能力。电子元器件牢牢抓住市场机遇，及时调整经营思路，产销规模均创历史同期最好水平。2006年上半年，公司共实现主营业务收入12.75亿元，同比增加26.59%；实现净利润1.52亿元，同比增加1.46%。

　　光伏太阳能项目成为公司新支柱产业

　　由于全球能源供应日趋紧张，国家确立了建设节约型社会的国策。公司根据国家有关节能及可再生能源方面的能源政策导向，制定了全面进军太阳能光伏产业的计划，并于2005年9月正式开始建设东莞绿色能源产业园，对公司的产业结构和经营规模产生深远影响。太阳能光伏超白电子玻璃项目设立在东莞绿色能源产业园内，预计投资1.5亿元，计划建设一条日熔量250吨的太阳能光伏超白电子玻璃压延生产线，项目达产后可年产太阳能光伏超白电子玻璃7.9万余吨。目前该项目己基本完成土建主体施工，预计于2006年年底投产。太阳能光伏电池项目首期投资1亿元，建设一条年产能为25兆瓦的太阳能光伏电池生产线。该项目目前处于筹备阶段，预计2007年中期投产。多晶硅材料项目设立在湖北省宜昌经济技术开发区，拟分期投资建设产能为4500～5000吨多晶硅材料的生产基地。其一期工程拟投资1.5亿美元，建设年产1500吨高纯多晶硅生产基地，占地约500亩，其中包括太阳能级和电子级高纯多晶硅材料及太阳能硅片等产品，建设周期约为18个月。目前该项目已与俄罗斯国家稀有金属研究院正式签订了技术转让协议，并被湖北省列位十一五规划中的三个重点项目之一。随着这些项目的陆续建成投产，光伏太阳能产业将成为公司的支柱产业之一，并将成为公司未来利润持续增长的强有力的支撑。

　　新建项目建成，业绩预期良好

　　公司继续保持高档深加工玻璃产品在国内市场上品牌第一、市场占有率第一的竞争态势。由于在民用建筑用节能玻璃生产工艺研发上取得重大突破，结合国家节能政策的要求，公司已着手布局和培育民用建筑市场。2006年，南玻A将有成都浮法二线、和彩色滤光片三线投产；2007年，将有东莞工程玻璃、太阳能光伏电池超白玻璃、太阳能光伏电池等生产线投产。其中，彩色滤光片、工程玻璃、太阳能光伏电池等产品的毛利率均远远高于浮法玻璃的毛利率。新线的陆续投产将进一步优化公司的产品结构。前述项目将成为2006年南玻A的收入和利润增长点。光大证券研究所李君预计，2006年G南玻净利润将同比增长10-15%，全年净利润为3.5亿元，对应EPS为0.34元；随着玻璃行业的复苏和超白压延玻璃、太阳能电池片的投产，预计公司2007年业绩将大幅增长，预期净利润为4.86亿元，EPS为0.48元。天相投顾曹平璘预计，2006年，公司将实现主营业务收入25亿元左右，实现净利润4.1亿元左右。2007年，公司将实现主营业务收入39亿元左右，实现净利润4.8亿元左右。2006～2008年，公司的净利润年均增长率超过20%。

　　完成探底，爆发在即

　　G南玻(000012)目前流通股本为2.1763亿股，半年报每股收益为0.15元，属于新能源绩优深圳本地股。从技术形态上看，在两市大盘不断上创新高的背景下，该股却以回档探底走势呈现，形成严重的滞涨格局，近日股价在30日和60日之间作窄幅振荡，继两根小阴横向整理之后，于周二放量反攻，形成一阳包两阴的强势形态，股价也有效站于30日均线之上，显示了主力积极运作意图，后市启动爆发式上涨行情将值得期待。

　　广发证券 深纺织A（000045）

　　纺织+电子双料题材 不涨都难

　　两大板块在震荡市中风光

　　大盘近期上演蹦极跳，周一暴跌30个点后周二再度狂拉45个点，一举攻上1800点的高峰。在这样的震荡行情中，有两个板块表现最为突出，一是以S圣雪绒、江南高纤、新乡化纤等为代表的纺织股，受到纺织企业提价的影响，这部分纺织股逆势走强。另外，液晶显示器用偏光片属电子元器件，最近该板块中的彩虹股份、咸阳偏传等的走势非常突出。深纺织A（000045）兼具纺织和偏光片两大题材，后市存在强烈的补涨预期。

　　立足高档成就新起点

　　高档全成型无缝服装是近年来新兴的高附加值产品，深受消费者追捧，尤其是在欧美及日本市场供不应求。早在2002年，深纺织就在业内率先进军这一领域，组建成立了美百年公司，并相继从意大利引进了80台先进的全电子提花全成型服装针织机，以高起点和高技术含量主攻日本的高端市场。目前，经过2004年三期扩建后的美百年高档全成型无缝服装生产线已形成一定经济规模，每年可为公司贡献3000余万元的销售收入和上千万元的利润。2006年中报披露：公司主要从事纺织服装及其相关产品的生产与贸易和物业租赁管理。报告期内，公司完成主营业务收入26063.4万元，比上年同期增长34.83%。

　　根据最新的消息来看，全国纺织品服装出口普遍增长，其中，广东省累计出口额已经达到220.4亿美元，出口增幅超过60%，成为增长最快的省份之一。深纺织作为深圳的纺织企业中的重要一员，后市将成为纺织股中补涨的新龙头。

　　涉足高科技带来新利润

　　制造液晶显示器(LCD)专用偏光片的深纺乐凯光电子材料公司，是深纺织由竞争激烈的传统纺织服装领域向高科技、高附加值领域转移的重要载体，而且经过数年的市场检验，已成为传统行业上市公司向高新技术产业拓展的成功典范。

　　我们知道，CRT的表面就是玻璃，最大的问题就是会反光。LCD的表面最外层是一片偏光片，偏光片通常经过一些特殊表面处理，硬度比较高，并且具有防炫光与抗反射的功能，所以LCD不会有像CRT那样有反光的问题。如果装上保护玻璃，光源对CRT屏幕造成的困扰都会在LCD保护玻璃上重现，浪费了表面偏光片原本的设计，破坏影像质量。从目前的市场趋势来看，LCD取代CRT已经成为大势所趋，因此制造LCD专用偏光片的需求也将水涨船高。

　　公司重点开发的液晶显示器用偏光片，属自有知识产权，填补了国内空白，经国家权威部门鉴定，产品质量达到国际同类产品水平，使我国成为继日本、韩国之后第三个具有LCD用偏光片生产能力的国家。主要生产高档TN，以及部分STN。2006年中报披露:以自有资金482万元投资控股的深圳深纺乐凯光电子材料公司偏光片二期工程保持良好的增长势头，销售收入增长33.63%。从这也可以看出，公司在偏光片这一片已经成功力足，并带来了切实的收入。在今后LCD的广阔市场中，深纺织也将顺风顺水。

　　强烈的补涨预期迫不及待

　　技术上看，深纺织A的长期走势一直比较稳定，自2001年完成了数倍涨幅的大行情后，虽然也受大势影响出现回落，但其间的抵抗相当顽强，上涨放量、下跌缩量的特征非常明显，长线资金始终不离不弃。去年7月该股跟随大盘开始上扬，最大涨幅实现翻番，但这显然无法达到长线主力的目标。借助股改之机，股价重心重回低位，为后市的炒作预留了巨大空间。目前股价延20周均线连续震荡6周，主力资金已按捺不住，完成填权将是该股的不二选择。从日K线组合看来，深纺织A股改之后在5元上方形成整理平台，但其成交量始终保持活跃，主力耐心收集新增筹码。随着短期均线逐步形成多头排列格局，股价的爆发时机已经临近，昨日该股向下试探5元支撑获得成功，后市已无调整空间，今日尾盘突然启动，快速突破完成填权的走势有望一气呵成。