搜狐首页-新闻-体育-娱乐-财经-IT-汽车-房产-家居-女人-TV-ChinaRen-邮件-博客-BBS-搜狗 

财经频道 > 证券频道 > 证券要闻_证券频道 > 金融衍生品市场 > 最新报道
武钢权证行权需考虑的问题
时间:2006年10月25日09:19 我来说两句  

 
财经博客 张军“国有制”的喜宴 艾葳2007年中国股市是属于散户的年代
来源:证券时报-财经周刊

  作者:刘思玲

  上周权证市场的成交较前周萎缩三分之一,同期武钢权证交投活跃。武钢认沽权证的成交额占整体权证市场成交的8.4%,较前周3.9%上升约4.5个百分点,而武钢认购权证亦较前周的16.5%上升约2.7个百分点。

  武钢权证之所以出现这样的成交势头,是因为接近到期的平价或轻度价内的权证实际杠杆较大且价格不高的缘故,故容易受到投资者青睐。市场气氛升温,但武钢权证是否值搏,还需反复思量:其一,平价或接近平价的权证资金关注度最高,流动性最好,最容易被炒作。其二,即使到期具有理论上的收益,但到期行权要实现收益仍然有一些不确定性。

  收益未必能实现,意味着武钢股价与行权价、交易成本之和之间的差价未必是投资者的最后利润。这首先是因为存在时间差,权证的最后交易日、到期日及支付日并非同一日。按交易所规定,权证的最后交易日必须是到期日前的第六个交易日,而武钢权证的行权时间段为最后5个交易日中的任意一天。

  对于认购权证,若到期武钢股价高于行权价2.62元,权证就具有内在价值,投资者可考虑行权,即以现金2.62元/股接收武钢股票。武钢认购行权期为11月16日至22日,期间武钢股票仍在继续交易,在此期间,只要武钢股价高于所支付的代价(2.62+买入认购证的价格),则认购证就有行权价值。但由于该权证是以证券给付结算,且行权获得的正股当日不能卖出,因此,武钢持股有过夜风险。同时,还需考虑交易费用,如果有大量持有人立即在二级市场上卖出股票,有可能对正股造成一定的冲击。因此即使行权当日理论上有正的收益但能否实现是个未知数。若理论上的收益相对较大,则投资会相对安全一些。

  对于认沽权证,若到期武钢股价低于行权价2.83元,权证就具有内在价值,投资者可考虑行权,可以先(买入)持有同等数量的武钢正股,然后按2.83元/股的价格兑换现金,即只要武钢股价低于2.83元,可买入正股行权。但当日买入的股票,当日不可用于行权。同时必须注意到,由于事实上大多数权证持有人并不持有正股,这会增加对武钢正股的需求,市场的供求关系会影响正股价格;另一方面,若投资者避免行权,武钢认沽权证就有可能被大量抛售,从而出现价格大幅下跌。因此预计无论是权证的价格还是正股的价格都存有较多变数。

(责任编辑:陈晓芬)


我来说两句 全部跟贴 精华区 辩论区

用户:  匿名发表:  隐藏地址:
*依然范特西、刘亦菲、夜宴……网罗天下热词的输入法!

设为辩论话题      


精彩图片新闻

搜狐财经
玩钞票的艺术
搜狐财经
钞票是如何制造的
搜狐财经
经典香水瓶欣赏
搜狐财经
世界十大待嫁富姐

热门财经特别推荐

相关链接





搜狐短信 小灵通 性感丽人 言语传情
三星图铃专区
[周杰伦] 千里之外
[誓 言] 求佛
[王力宏] 大城小爱
[王心凌] 花的嫁纱
精品专题推荐
短信企业通秀百变功能
浪漫情怀一起漫步音乐
同城约会今夜告别寂寞
敢来挑战你的球技吗?
 精彩生活 

星座运势 每日财运
花边新闻 魔鬼辞典
情感测试 生活笑话


今日运程如何?财运、事业运、桃花运,给你详细道来!!!





月亮之上
秋天不回来
求佛
千里之外
香水有毒
吉祥三宝
天竺少女

上证 沪B 中300 深成 深B

股票查询


频道精彩推荐

·焦点新闻 美国飞机撞楼
·12类医疗广告禁止上报
·王光美逝世 俄格间谍
·安倍晋三 2008奥运会 F1
·CBA博客圈 姚明 王治郅
·体操世锦赛 刘翔 篮球
·欧洲冠军联赛 体育彩票
·派朗 suv 骏逸 微型车
·标致206 骏捷 雅绅特
·结伴旅游 国美收购永乐






约定
爱如空气
离歌
江湖笑
城里的月光
太委屈
迷糊娃娃可爱粉红卡通
四季美眉给你最想要的

搜狐分类 ·搜狐商机

财富八卦

·商品渐丰 走进真实朝鲜
·领导人获赠的外国珍宝
·啥是登峰造极的豪华房车
·叫价2.5亿中国第一别墅
·北京最早出现的美女广告
·领导车队出行的特殊待遇
·教师是怎么买得起别墅的
·最不要命的十种工作(图)
·中国公路奇观令人看傻了
·06最新版央视美女排行榜
·作呕的烧鸡加工全过程
财经专题推荐

·新农村建设 权证 油价
·深圳高峰会 人民币升值
·海外上市 股权分置改革
·重启IPO 医改方向之辩 

24小时点击排行



设置首页 - 搜狗输入法 - 支付中心 - 搜狐招聘 - 广告服务 - 客服中心 - 联系方式 - 保护隐私权 - About SOHU - 公司介绍 - 全部新闻 - 全部博文
Copyright © 2018 Sohu.com Inc. All Rights Reserved. 搜狐公司 版权所有
搜狐不良信息举报邮箱:jubao@contact.sohu.com