汇阳投资

　　千八之上分歧加大 绩优股开始逞强

　　一、大盘走势：

　　今日上证综合指数开盘1807.03点，最高1825.60点，最低1789.90点，收盘1806.64点，涨1.46点。昨天沪指日K线收出一根光头光脚的大阳线冲上1800点，今天沪指围绕1800点上下震荡整理，最终收出一根带上下影线的阴十字星。

　　二、消息面：

　　1、中国证监会主席尚福林昨日在出席中国金融衍生品大会时表示，将在明年初推出股指期货交易。同时，加大对国债等金融期货及期权产品的研究开发力度。会上，银监会主席刘明康、央行副行长吴晓灵、保监会副主席李克穆等一行三会领导首次就金融衍生品发展大计进行公开研讨。

　　2、基金持股仓位再创历史新高。易方达、银华等22家基金公司的92只基金今日首批公布三季报。天相投资统计数据显示，金融、地产股最受基金青睐。与二季度相比，基金对这两个行业采取了空翻多策略，增持相当明显，这种策略最终导致了三季度金融、地产股的大涨。从三季度基金的仓位数据来看，可比的开放式偏股型基金平均股票仓位和二季报持平，封闭式基金平均股票仓位上升一个百分点，基金股票仓位达到74.36%，季度环比再次创出历史新高。和高股票仓位相对应的是基金继续看好后市。开放式股票基金的仓位为83.84%，封闭式基金的仓位为77.16%，相对于二季度末的数据而言比较稳定。

　　3、三公司今日招股，华侨城认股权证、上海电力可转债获准发行。中材科技股份有限公司、苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司和浙江栋梁新材股份有限公司今日刊登招股说明书。中材科技将发行不超过3790万股A股，苏州金螳螂拟发行不超过4000万股A股，均采用网下向询价对象配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式。

　　三、个股观察：

　　今日市场中大盘指标股涨跌互现，银行股表现较好。酒类、软件、银行、碱业等板块的个股成为今日市场中的热点。两市个股中有400多只股票上涨，青岛碱业、惠泉啤酒、S圣雪绒、盐湖钾肥、厦门信达等5只非ST个股以涨停价报收；下跌股票有900多只；下跌个股数量明显多于上涨个股。

　　四、分析预测及投资操作建议：

　　沪指在昨天日K线收出一根光头光脚的大阳线并且冲上1800点，今天沪指围绕1800点上下震荡整理。工行即将上市，投资者在1800点上方的分歧在加大，但在大盘上升趋势没有改变的情况下担心已经见顶是没有必要的，股市往往就是在犹豫中继续上涨。我们认为大盘在一定震荡后将继续上行，近期业绩优良的股票得到了市场资金的追捧，走势明显强于大盘，投资者可以积极关注一些还在底部的绩优个股。

　　浙江利捷

　　酒业黑马即将复制金融股持久强势

　　周三，大盘冲高回落，沪指最高摸至1825点，午后有所走低，最低则回探至1789点，大幅震荡之后，最终沪指收高1.47点，收盘于1806点。而深成指则是体现出相对的强势，全天大涨62点，在万科等权重相对走平的情况之下，深成指的大幅拉高，预示着深强沪弱格局再现。两市成交量连续放大，沪市量能突破260亿元，为近九个交易日的天量，而深市成交量却是创出7月中旬的天量。两市成交量的连续放大过程中，市场热点也逐渐发生转变，市场的强势格局继续保持。

　　从热点情况来看，周二普涨局面明显发生变化，虽然前市金融股一度走强，但随着招行等个股的午后走低，获利盘开始了集中的回吐。这种局面也出现在机械、地产等前期热门股身上。同时，中国石化等指标股在连续冲高之后，出现了缩量整理的态势。这使得盘中的多头力量午后开始不济。由此来看，市场已经出现明显的结构分化走势，热点的轮动趋势也已经形成。但从午后市场承接盘情况来看，虽然部分蓝筹股开始节节滑落，但在工行申购资金回流的背景之下，资金的支撑力量尾盘有所加强，表明短线市场的个股行情将继续演绎。

　　从涨幅榜来看，酒类个股近期明显强于大势，在贵州茅台三季报每股收益突破1元的鼓舞之下，该股收盘大涨5.79%，近期连收三阳，形成突破之势。受其影响，盘中酒业个股纷纷拔高，惠泉啤酒涨停，泸州老窖、山西汾酒等主流酒业股收盘都是大涨。在行业景气度持续攀升的背景之下，酒业股的估重明显出现快速提升的状态，存在复制前期金融股的持续强势的可能。对于部分股价仍处于相对低位的优质酒业股，仍然具备很大的上行空间，建议关注伊力特（600197），在股改除权之后，该股开始了坚定的填权行情，清晰的上升通道已经构筑，尤其是该股在受到55日均线支撑后表现出了强烈的反攻意愿。毕竟该股在酒业个股再掀狂飙之际，比照低估的股价和强大的背景资源，主力必将发动新的攻击。近日该股更是量能继续放大，明显有资金蜂拥而入，拥有低估酒业、券尚概念和兵团嫡系等众多题材的伊力特，新的突破格局已经形成。投资者可重点关注。

　　安徽新兴

　　冲高振荡 构筑阶段性顶部

　　经过一根大阳突破上攻，大盘短期再度向上创1825点近五年新高，市场呈现出较强的上攻意愿，但股指冲高仍面临较大抛压制约，市场短期尚难以有效加速，一根带长上影的阴十字星，显示短期大盘面临方向选择，而股指收于千八点之上，又说明短期市场仍呈强势，市场仍有反复上攻的机会。

　　从短期市场的运行上看，大盘短期上攻明显缺乏成交配合，市场仅依赖于指标股的向上，周三沪市近600家股票下跌而仅200多家个股上涨的格局仍使大盘收红，也显示出指标股对大盘的贡献作用。中国石化、银行股等众多指标股连续上攻之后所表现出的调整态势，将会制约短期股指的持续上攻。周三股指收出的阴十字星，具有创新高特点，使股指具有中继整理再上攻的态势，股指整体运行仍相对趋强。但形态上，股指短期形成的扩张形整理形态仍相对明显，市场反复调整创新高后又回落，并反复试探下档支撑形成横向走势，如近二天大盘不断有效向上形成加速上行走势，股指有可能向下探底形成倒三角形，这种形态则意味着大盘短期有构筑头部的可能性。目前，股指整体运行仍在上升通道内运行，市场强势也未改，股指创新高后也使大盘仍有反复向上的机会，短中期均线系统的多头排列，也使市场有上冲惯性，但短期KDJ值和RSI值与大盘走势背离，要求我们对大盘运行保持相对谨慎的思路。因此，我们认为，短期深沪大盘上攻空间已有限，市场将在反复振荡中构筑一个中期头部，后期市场有约三个月的调整过程。

　　操作上，短期投资者可以考虑适当减仓操作，只宜用少量资金做短线，目前选股可注意几点：一是从近期市场反复走强的热点个股中寻找短线机会；二是个股短期调整时间较长，回档已相当充分，并形成企稳的特点；三是短期有温和放量启动上攻的态势。在此，我们对东安动力(600178)这样一只潜力个股的投资机会作分析。

　　东安动力(600178)为一只具有军工特点的制造业个股，目前流通股本为1.8708亿股，三季报每股收益为0.07元，每股净资产达3.4612元，具有较高的投资价值。基本面上看，该股还具有这样几个投资亮点值得投资者重点关注：

　　一、整体上市题材推升股价。整体上市是最近两年最为热门的题材之一，具有该题材的个股均有良好的表现，阳之光在公布整体上市的消息，连续放量封涨停板上攻。整体上市所带来的公司业绩的爆发式增长和公司竞争力的突飞猛进是其它的方式所不可比拟的，其市场影响力非常之大，该题材在未来仍将会得到大力炒作。东安动力就具有整体上市的概念，公司前两年一直想通过增发或配股的方式收购大股东的优质资产，但由于中国股市再融资的暂停，这一计划被搁置，随着再融资的的重启，公司有望在近期提出定向增发的方案，通过向大股东定向增发来收购航天军工和汽车类的优质资产，达到整体上市公司，进一步提升业绩水平和市场竞争力的目的。对于象东安动力这样股价只有4元多的流通盘不大的公司来讲，其整体上市的题材足以导致股价在短期内的翻番效应，对此投资者可以试目以待，积极逢低介入。

　　二、航天军工题材突出。公司第一大股东是实力雄厚的中国航空科技工业股份有限公司，该公司是目前中国唯一一家具有开发和批量生产能力的直升机制造商，作为我国航空科技的中坚，为公司带来了发展空间和技术支持。而洪都航空的第一大股东的大股东也是中国航空科技工业股份有限公司公司，两家公司实为同门兄弟，洪都航空的股价最高为43.38元，目前仍在27元左右，与之相比，东安动力4元多的价位上涨空间之大是不言而喻的。

　　三、机械行业龙头，振兴装备制造业的最大受益者。东安动力是国家重点扶持的512家大型国有企业，是我国最大的微型汽车发动机的开发和生产基地，拥有国家级技术中心，具有独立的发动机技术开发能力，产销量四年位居全国之首，市场占有率高达40%以上。由于公司是我国发动机行业的重点龙头企业，技术、人才、资金等方面的实力均相当雄厚，同时公司有中国航空科技工业股份有限公司这样的航天军工背景且实力雄厚的大股东，使其发展有充分的保障。尤其是《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》的出台，再度明确了加快振兴装备制造业的目标：到2010年，发展一批有较强竞争力的大型装备制造企业集团，增强具有自主知识产权重大技术装备的制造能力，基本满足能源、交通、原材料等领域及国防建设的需要。届时在产业政策倾斜下，将形成若干具有特色和知名品牌的装备制造集中地，装备制造业将进入加速发展阶段，而东安动力作为大型机械装备龙头企业,必将得到国家政策的大力扶持。

　　技术上，该股近期反复回落调整，股价创新高5.79元后快速回落，回档至4.64元附近的60日均线处获支撑，随后企稳盘升，短期该股严重超跌，并具有快速萎缩成交的特点，短线企稳后超跌反弹意愿强烈，较大的上升空间也对该股短线上攻形成拉动力。

　　因此，我们认为，东安动力(600178)作为一只军工概念股，短线回档充分，反弹空间较大，是投资者短线炒作可重点关注的对象。

　　联合证券

　　股指高位震荡 操作应需谨慎

　　本周三沪深两地大盘出现了冲高回落的高位震荡走势，成交量同比有所放大。盘中热点方面，早盘在中石化以及银行板块的带动下，沪指一度冲高至本轮新高1825点后，在获利盘的打压下股指出现回落，盘中还出现过小幅的跳水。

　　近两天指数的上涨动力主要来自于权重指标股，很多个股在周二大盘的上涨中并没有收复失地，甚至在周三继续出现下跌，表明在市场目前的点位，一些资金开始减仓，一些个股的结构性调整或将来临。从指数来看，由于有工行上市的背景，指数的下跌空间暂时不会大，而且在工行上市后股指可能还会强势一两天，但即使指数再创新高，大盘的结构性调整也将难免，个股的调整空间也将会较大。因此在操作策略上一定要控制仓位，留出现金头寸，即使大盘不跌，出现好的品种时也有足够的现金可以参与，所以在工行上市前后，股指强势震荡之时，正好是投资者调整仓位的良好时机，减持手中部分获利盘应是明智选择。

　　申银万国

　　站稳千八整固 机构重仓股强势

　　经历了周初的大起大落后，周三市场以震荡整理为主，短线在千八一带构筑了多空平衡。不过由于昨日长阳吞阴后多头的得寸进尺，市场获利筹码积压不小，今日个股跌多涨少，涨跌家数比接近1：2。行业指数来看，多数翻绿，不过食品饮料指数独树一帜，以超过两个百分点报收，惠泉啤酒、贵州茅台、泸州老窖的强势对整个板块的贡献不小。

　　而医药板块，仍是近期主力青睐的对象，以南京医药为代表，药业股表现可圈可点。其实纵观涨幅前列，可以发现，热门行业个股走热，大多是有着机构重仓的背景，包括苏宁电器、用友软件的再度强势，可以认为在工行上市前后，机构投资者的进退调仓的一次轮动，相信机构主力已为工行上市后的仓位配置作好的准备，蓝筹股的持仓，将逐渐得到稳定，市场也有望站稳千八，并向中期目标2000点大关挺进。

　　华泰证券

　　1800点上下震荡加剧

　　上证指数收盘1806.64点，上涨1.46点，深市成指4515.36点，涨62.27点。大盘上午一度走势强劲，上证50指数涨幅明显大于上证指数表明股指创新高主要依靠基金重仓的大盘蓝筹股和绩优蓝筹股的推动，浦发银行一度大涨6％，招商银行和中国石化和万科A复权股价也再创历史新高，基金重仓股贵州茅台、华胜天成、苏宁电器等涨幅居前。但由于市场对于工行上市后的定位以及后期走势对市场的影响存在较大分歧，个股在普涨之后出现分化，即使在大盘上涨过程中，下跌个股数量也较多，这使得大盘上攻乏力，随着大盘蓝筹股展开休整，股指回落整理。

　　从盘面观察，周三虽然股指继续创出新高，但盘中热点确显得较为分散，金融股奋力上拉不仅未能有效刺激人气，反到引发市场的不稳定抛盘不断涌出。而主力在贵州茅台等高价股上的举动，似乎收效不大，显示出市场在千八以上或者说在工行即将上市的背景下，分歧开始加大。大盘延续了早间的个股分化，震荡整理格局，除绩差股、问题股和近期涨幅较大却基本面一般的个股之外，有色金属板块加入杀跌行列，关铝股份大跌，云铝股份、焦作万方跌幅较大，天宸股份、广宇发展等地产股也表现不佳。济南钢铁在大盘调整之时逆市发力，创出历史新高，洪都航空逆市反弹也带动了部分航天军工板块个股走强。

　　从基本面上看，资产注入、两税合并、股权激励等制度变革效应刚刚开始体现，上市公司的质量因此将有质的飞跃。在工行上市前夕，大盘大涨是对市场进一步走好的另外另一种解读。从香港市场来看，工行的暗盘价比发行价要高15%，另外工行的国际认购达到3000多亿美元，甚至市场出现过工行定价过低的声音，这都表明市场非常看好我国金融股，金融板块普涨。国际油价下跌等因素促成了中石化上涨，带动石化板块上涨，同时基金重仓股开始企稳都是大盘上涨的原因。另一方面，除了工行即将登陆A股市场外，本周还将面临减持高峰的到来，以及中央金融工作会议等诸多不确定因素,这些都有可能使股指的震荡幅度加大。当然，也应看到，支持市场长期向好的因素并未改变，诸如国际油价的下跌，企业赢利预期的提升和外围股市的强劲表现等也同样会对股指形成支撑作用。因此，大盘后市总体上涨空间可能出现虚涨现象，而个股的局部结构性调整将更加突出。预计后市大盘将围绕1800点宽幅震荡。投资者应注意控制仓位回避大盘震荡过程中的个股风险。

　　益邦投资

　　高价股是市场的未来

　　今天高价股品种大都表现较好，其中一些权重品种对指数贡献较大。经历过漫长的熊市之后，普通投资者大都把高价股等同于高估股，这是不确切的。确实有很多品种当初严重高估，然后几年内从几十元跌到了几元，甚至退市。但还有很多品种经历了洗礼之后还是能维持高价股的地位，这些品种是沙里淘出的金子，都有其不跌的充分理由。未来的市场和国际接轨的方向很明确，意味着股价的差距将越来越大，几毛甚至几分的股票将出现，同样出现几百元甚至上千元的股票也不会让人太意外，学会用牛眼看市场将是对新一代投资者的充分考验。国外的经验告诉我们，真正撑起大盘撑起市场的往往是大盘蓝筹，投资者将越来越集中于指标股和高价股的投资，越便宜越没人要的现象将会普及。从某种意义上讲，高价股将是市场的未来。

　　昨天大盘收于千八上方，电视、报纸一片欢呼之声，五年来首度收复1800点！通常这样的消息出来市场总是以调整来回应，今天也不例外。上证指数昨天的大涨预示了短线的强势确认，工行上市很可能把指数带到1900点，可以说指数并没有问题。今天早盘冲高到1825后又跌回到千八下方，落差达到30点，个股也出现了普跌，上证下跌家数近700家，深证下跌家数接近500家，超过80％的股票都在调整。这还是在消化获利盘，昨天大涨今天早盘一小时冲高回落之后，逢高了结的做空气氛非常浓。不过从指数看，也不过调整到千八附近既告企稳，说明目前多方的阵营还相当稳固。早盘启动了盐湖钾肥这样的品种，显示主力对于指数还有护盘要求。持续近十个交易日来，大盘的走势是不断上行，而量能未见有效放大，只要两市量能不要突然放大，市场向上的趋势不会变，今天的回调将被证明是对千八整数关的确认。

　　昨天大盘大涨，恰逢工行冻结的7000多亿资金解冻，于是很多人理解为回流资金的入场造成了昨天的涨势。其实不然，虽然不排除有部分散户资金解冻后无所事事开始补仓，但这样的报复性光头阳线绝无可能是补仓盘造成的。从成交量也可以看出，昨天上证大涨的成交金额没有超过前天大跌的成交额，深证也是一样，这说明在突破千八整数关的过程中并未遇到多大抵抗。目前市场的主流资金不是回流资金，这部分风险厌恶型的资金通常不可能介入二级市场，除非点位足够低，倒非常可能是那些低位清仓的资金，1500点下方过早离场的资金熬得过千六，熬得过千七，但在千八之后再也熬不住了。历史证明，这部分资金是最失败的投资者，这种看着指数买股票的行为或许再度将成为大盘前行的哨兵。