由于个股严重分化，大盘冲高回落，围绕1800点宽幅震荡，最终收红表明大盘仍处于强势之中。盘中表现最抢眼的是基金重仓的权重股和绩优股，这主要是因为基金公布季报显示这些个股是基金三季度重点增持的对象。实际上，有些个股因为业绩优良，不仅为基金所青睐，也为QFII等外资机构大举增仓，宇通客车(行情,论坛)、ST啤酒花(行情,论坛)为QFII开始持有之后便走出了独立于大盘慢牛攀升的行情。在大盘目前在1800点上方震荡，个股分歧加大之时，对于QFII开始增持的绩优蓝筹股应着重关注，特别是目前涨幅不大，价值严重低估的600362江西铜业(行情,论坛)。

行业龙头 资源自给率高

江西铜业（600362）公司是我国最大的铜生产商。公司铜金属储量为1604.8万吨，如果加上集团拥有的铜矿，公司可直接控制的铜金属储量为1900万吨左右，同时拥有约占中国1/3的矿山铜产量，位居国内本行业第一。公司的原料自供率约为40.5%，远远高于国内平均24%的铜精矿自给率 。权威机构分析认为由于全球近年缺乏大的铜矿项目的建设，以及占全球36％铜矿产量的智利近年产量增幅很小，而且频繁出现罢工危机。铜精矿产量增长的缺乏将使2006年以后铜精矿将从前两年的过剩开始转为供求缺口，全球铜行业的增长瓶颈将转至矿山生产价值链，铜价格继续处于历史高位。对于拥有铜矿资源的企业极为有利，江西铜业将是同行业中最大的受益者。

具备国际竞争力 受益产品价格上涨

公司是国内最有潜力的电解铜企业之一。公司“贵冶”牌阴 极铜是国内首家在伦敦金属交易所注册的A级产品，也是上海金属交易所一类产品并享受升水待遇。公司阴极铜产能45万吨,其中15万吨是自有矿产铜，公司4期30万吨冶炼扩产项目投产后,公司冶炼能力将达到70万吨,跻身全球三强行列。此外公司年产黄金12吨，金银为主要副产品。长期来看，美元的持续走弱，地区冲突，以及高油价所引发的对通货膨胀的担忧使得黄金和白银价格继续维持强势，国际机构普遍认为黄金和白银价格在2006年和2007年将继续高位震荡的格局。而黄金和白银价格的上涨将为公司带来额外新增利润。

大股东扶持 坐拥国内外铜矿资源

把握市场需求变化，公司拟投资22.83亿元用于矿山开发与勘探，并择机收购集团所属城门山铜矿、银山矿和东铜矿业。届时，公司拥有的铜、金、银资源将增长22％、81％和79％，规模达到1098.94万吨、398.769吨、9461.8吨。其中，金矿资源的规模甚至超过中金黄金(行情,论坛)。公司持有10%权益的环球国际江铜矿业有限公司与加拿大bcMetals Corporation开发加拿大红晶矿项目，享有75%权益。根据目前的勘探该矿确定加推定的矿石量为4.461亿吨。在大股东扶持下，这些境外铜矿资源也将优先供应上市公司，有利于公司新建产能完全释放，提高生产效率和盈利能力。

循环经济 享受政策优惠

国家发改委发布了新修订的《国家鼓励的资源综合利用认定管理办法》，通过认定的资源综合利用企业（机组）可享受减免增值税、所得税、消费税等税收优惠政策。 公司多项技术环保技改项目已建成投产或正在实施，其中利用贵冶闪速炉渣年产5000吨铜金属的渣选铜项目已于报告期末建成投产，德兴矿利用堆浸技术回收低品位矿石产铜1500吨，永平矿废水实现了闭路循环。另外，公司贵冶30万吨四期扩建工程、控股子公司四川康西铜业公司新增1万吨粗铜环保技改项目及上述有关资源开发项目正在加紧建设。与外商技术合作的德兴矿污水重金属离子污染整治工程、永平铜矿600吨/年的堆浸项目及贵冶的余热利用等循环经济工程项目将进入全面开工建设。这些项目将获政策重点扶持，成为公司新的利润来源。

业绩爆增 QFII增持

公司2006年1-9月份净利润同比增长164％至35.5亿元，对应每股盈利1.23元。其中，第三季度主营业务收入73.1亿元，同比增长74％，净利润14.99亿元，同比增长315％，每股盈利0.52元。由于铜价持续高位运行，预测4季度业绩不会低于三季度，全年每股收益有望达到1.70元以上。这引得了QFII等机构投资者青睐，三季报显示，十大流通股东中有多家QFII，高盛国际捷足先登，而花旗和汇丰都是新进的流通股大股东。从二级市场走势来看，受国际商品市场有色金属期货价格阶段性见顶回落高位震荡的影响，有色金属股大多进入调整周期，该股也不例外，自五月以来持续整理，经过近半年的整理，该股波段幅度越来越窄，周K线显示该股已构筑了收敛三角形形态且30周均线处有较强支撑，调整极为充分，目前已运行到三角形顶端，由于该股动态市盈率仅为6倍，价值严重低估，回落可能性不大。而从日K线形态来看，该股先于大盘调整，连续回落，回补前期跳空缺口，短线做空动能充分释放。近期绩优蓝筹股已全线上涨，该股是少数尚未启动品种，后市有望爆发补涨行情。

作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。