《高人论证》大市昨天（２５日）继续牛皮，全日波幅只有６３点，收市报１８１５８点，微升约５点，整体大市成交金额约３１６亿元。认股证昨天成交金额约７５亿元，占整体大市成交约２３﹒７％。 恒指昨天收市价虽然是六年半高位，惟单日波幅则仍然在低水平，某程度上反映现时市况仍较缺乏方向。投资者可留意美国联储局虽于今日凌晨公布议息结果，如结果与市场预期相若，可能对大市影响不大；后市发展可能仍须留待周五期指结算及工行（１３９８）上市后才有机会转趋明朗化。技术上，则仍维持昨天在专评中提出的看法，若指数跌穿现时处于约１７９４５点的上升轨支持，可能代表近期升势告一段落，后市或会出现较大幅度的调整。现时对恒指有看法的投资者，可继续留意恒指认购证２４３０或认沽证１３５１。该两只认股证昨天收报０﹒２３１元及０﹒１４８元，行使价在１８３００点及１７６００点，到期日同在明年３月２９日。 在港股持续牛皮及较不明朗的情况下，投资者或可留意日经指数。日指昨天收报１６６９９点，下跌８１点，全日高低波幅约１５２点。近月来该指数虽亦从６月低位回升了近３０００点，惟与现处六年高位附近的恒指比较，上升空间或较大。技术上，日指踏入９月底以来一直沿上升中的１０天平均线攀升，而其相对强弱指数亦配合指数升势反覆上升至现时约６２﹒２的水平。后市如能稳守１０天平均线以上，某程度上反映短线走势仍然向好。 看好日指的投资者，可留意高盛日经认购证２４６８，该证行使价在１６８００点，现时只有约０﹒６％价外，是现时市场上１９只日指认购证中其中一个最贴价之选，对指数的变动会较敏感。２４６８昨天收市报０﹒２３７元，下跌２﹒１％，引伸波幅约２３﹒４％，提供约９﹒４倍实际杠杆，明年３月９日到期。《高盛证券衍生工具部提供》（请参阅高盛网页：ｗｗｗ﹒ｇｓｗａｒｒａｎｔｓ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ。）

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