龙元建设(行情,论坛)（600491）：股改承诺底气十足

广发证券 杨敏

截至昨日，已有638家公司发布其三季度报告。638家上市公司前三季度净利润总额达到450.8亿元，较去年同期增长约22.24%。统计还显示，与今年前六个月相比，前三季度净利润总额增长了57.56%。业绩增长的个股将再度受到市场的青睐。特别是今日缩量封死涨停的国药股份(行情,论坛)（600511），该股本月17日公告今年前三季度每股收益0.51元，净利润同比增长58.33%，我们认为业绩增长的个股值得重点关注。龙元建设（600491）公司在2006 年前三季度新签合同额为73 亿元，同比增长30%。预计全年新承接业务量将达到100 亿元，公司07 年的收入将增长将20%以上。后市补涨欲望强烈。

提质开源效果明显

从04年下半年起，公司经营策略由原来的规模扩张调整为优选项目提升回报率，按“投入产出比”原则承接项目；业内人士预计公司06年承接业务量将超过100亿元，内涵式发展将是公司未来项目回报率稳步上升的重要保障。公司尝试以应收开发商款项“入股”施工项目，在保证风险的前提下分享房地产丰厚利润，提高毛利率，公司参股25%的上海精文东区置业有限公司正在开发建设精文大厦。

在保持国内业务发展的同时(公司业务收入中民用建筑项目占比约60%，业务主要集中在上海、浙江和江苏三省市)，公司的海外业务如东南亚和中东地区拓展正在按计划进行，海外施工项目包括澳门的项目以及与泰国国家住宅局签订的2.2亿元施工项目，马来西亚施工项目也正在投标。公司长远业务区域分布发展战略为上海、外地、境外业务各占1/3。10月25日电国务院总理温家宝25日主持召开国务院常务会议，讨论通过《关于鼓励和规范我国企业对外投资合作的意见》。会议认为，支持有条件的企业按照国际通行规则对外投资和跨国经营，具有重要意义。我们认为，国家会相继出台更多的措施对涉外企业进行扶持，基建类上市公司长期看好。

大股东作出承诺提升估值

公司总资产已达60亿元，拥有房屋建筑工程施工总承包特级资质，市政公用工程施工总承包、机电安装工程施工总承包、地基与基础工程专业承包、建筑装修装饰工程专业承包及园林古建筑工程专业承包共五项壹级资质，05年位列“中国承包商60强”第28位，连续7年被评为进沪施工企业综合考评第一。

另据公司股改承诺：根据公司2005年和2006年经审计的年度财务报告，如果公司2005年度和2006年度扣除非经常性损益后净利润的年复合增长率低于30%，公司的全体非流通股股东将一次性拨出其持有的寸量股份630万股。由此可以看出，公司对2006年度的业绩充满了信心，相信有能力将公司的年复合增长率达到30%以上。既然公司的非流通股股东已经做出了这种承诺，那么我们也有理由相信公司的前景是何其的广阔。

明日将是启动的绝佳时机

技术上看，龙元建设2004年中旬上市之时，正处于股指的深幅调整期间，因此一直未能形成上升行情。但该股通过不断的除权除息来降低股价重心，并有效的抵御了大盘下挫的系统性风险。通过复权可以看出，该股形成了将近2年的整理平台，甚至在去年7月大盘启动时都未有大的动作，主力资金的长远目标无法估量。今年3月股价借股改之机出现一轮拉升，但70%左右的涨幅仅仅只是大行情的预演。股改后该股再度进入横盘震荡，连续的节奏性放量已将新增筹码收入囊中。随着多条周K线收拢到极至，盘整格局已到尾声，主力资金数年的苦心运作即将兑现，投资者不可轻易放过！从日K线组合看来，该股近期不为大盘上涨所动，但随着半年线的靠拢，股价连续回踩获得支撑后，长期底部已经探明。今日收盘正处于10日线，将所有均线踩在脚下，主力的控盘能力可见一斑。明日工行上市带动股指突破，将是该股启动的绝佳时机！

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