周四沪深大盘呈现震荡上行态势,上证综指低开后随着中石化的领跌迅速击穿1800点整数关。但是随金地集团(行情,论坛)等地产股的迅速崛起,指数出现快速反弹,午后中国联通(行情,论坛)强劲推升顶住短线市场抛压。而深成指则在华侨城、招商地产(行情,论坛)和万科等大牌地产股的拉升下强势上行,两市地产股再度担当反弹先锋。随着指数的翻红,个股活跃度迅速提升,但是由于周五工行上市在即,在千八附近,多空双方已出现较大的分歧。至收盘,上证综指报收1810.65点,涨4点,深成指报收4584.59点,涨69.22点,两市成交398亿元。

    盘面显示,两市主要呈现以下特点:其一,地产股再度整体活跃。在本轮冲击1800点过程中地产股和银行股两大指标股功不可没,作为人民币升值最受益板块,地产股一直受到机构资金的持续关注,昨日地产股的整体活跃迅速打破市场沉闷的僵局。从整个市场情况和机构仓位看,地产股仍是市场持续活跃的品种,投资者宜保持重点关注。其二,民生银行(行情,论坛)小非解禁,市场抛压不大。昨日民生银行(行情,论坛)20.3亿有限售条件股解冻,市场平稳接受。民生行的平稳上行对相关银行股也形成良好的示范效应。而深发展最为最早公布三季报的银行股其不俗的增长业绩；也吸引了场外资金的关注。第三,以中国联通(行情,论坛)为首的3G概念股有所活跃,中国联通(行情,论坛)的大涨对大盘企稳起到关键的作用。最后随着我国医疗体制改革的深入开展,医药股近期已成为市场高度关注的品种,国药股份(行情,论坛)等个股均有较大涨幅。

    整体而言,尽管目前大盘已运行至5年来的高点,但是分析认为市场外围环境依然宽松,有力于指数继续向上拓展。首先,人民币保持持续升值、宏观经济稳中有升、市场基础制度的改革以及金融创新等稳定发展对市场均构成有力支撑,牛市行情依然有望维持,第二,基金仓位持续增长,资金推动行情仍有望延续。周四报章披露共有38家基金公司的183只基金公布了三季报。统计数据显示,披露季报的可比基金股票仓位为76.66%,比二季度末稳步增长,继续保持着去年以来的增仓态势。房地产、金融保险、信息、服务、交通运输等行业成为基金三季度增持的前五大行业。季报同时显示,几乎所有的基金在三季度都采取了做多的策略,或是保持了较高的股票仓位,或是继续提高股票配置比例。而基金经理普遍认为,四季度股市上涨的机会大于下跌的风险,今年出现跨年度行情的可能性越来越大。随着大部分上游行业新增产能陆续释放,下游行业将面临更为有利的发展环境,个股机会多多。

    当然,由于大盘持续上行,特别是部分题材板块个股已率先出现调整,市场在高位已出现较大的分歧。而许多个股近期已出现赚了指数不赚钱的情形,显示目前市场普涨格局已不在。而在工行上市后,中行、工行、中石化等大市值个股左右市场运行的格局将越发明显,市场机会可能更多在个股而不在整个板块联动上。在具体操作上,我们倡导与机构共舞,对机构中报、三季度新增仓个股尤其要引起重视。因为随着机构投资者的不断涌入,投资思路将逐渐转变,价值型个股受到机构青睐并且长线持有的可能性越来越大,价值被低估而且有一定成长性的个股可能不再受大盘影响而走出独立行情并获得溢价。受人民币升值预期持续影响的银行和地产股仍是两条突出主线,其他有良好公司治理和稳定经营的行业龙头品种也会得到高的估值。在大盘围绕千八震荡的过程中,投资者可对优质筹码做适当的选择。