□本报记者 周宏

    全流通体系下机构博弈格局初步显现。最新公布的基金三季报显示,在几个重点行业,不同的基金管理公司,不同的基金品种,其投资的差异性已经开始体现。

    机械股：基金对阵 做多者胜

    机械行业在三季度绝对是个可圈可点的行业,其个股表现前期因宏观调控而遭遇大幅抛售,部分机械股连续下跌,后期又因为业绩增长出乎意料而备受追捧。大型基金管理公司在这个行业,有抛有买对阵激烈,而最终的结局则是,以多方的胜利而告终。

    如果将基金划分为第三季度内新成立的基金和老基金两个群体的话,那么老基金抛售成为三季度前期机械股回调的主要动力。数据显示,截至三季度末,老基金合计抛售了36亿元的机械股,减仓比例达到12.3%。但同期,新基金的建仓规模更为巨大达到57.5亿元,成功将机械股的资金流向逆转,并最终形成了基金总体增仓的局面,对部分老基金形成了轧空之势。

    一位成功抄底机械股的基金经理在季报中有以下评语：“对宏观调控的担心曾经一度引发了非理性的抛售,为我们介入这些行业创造了绝佳的时机。”

    有色：基金分歧激烈

    如果说,对什么行业的判断能够引起国内外基金经理巨大分歧的话,那肯定就是有色金属股了。这种分歧也表露在三季度的基金对有色所属的金属非金属行业的操作中。

    季报统计显示,基金在这个行业的分歧之大一点不逊于机械设备行业。仅看看增仓和减仓的前5名就知道了。以广发基金、华安基金为代表的机构增持超过17亿元。而包括易方达、大成基金等机构在内的基金公司则减仓18亿元。上述投资分歧直接造成了当季度该行业的整体表现不振。

    不过,基金对于金属非金属行业的投资并不仅仅止于有色金属股票,很多新基金是把该行业中的钢铁股作为买卖对象。而更妙的是,对于钢铁这样的“大象股”,基金的分歧一点不亚于有色,比如在太钢不锈(行情,论坛)的投资上,景顺长城一口气增持了1700万股,而鹏华基金则减仓3100万股。从最近的表现来看,似乎多头又胜利了。

    银行业：增量资金驱动涨幅

    作为三季度基金持仓最重的行业,银行股可谓占尽市场风流。WIND资讯的统计显示,当月银行股的平均涨幅达到24.26%,位居所有二级子行业的第四位。

    而这显然和同期基金业的大幅增持有关。根据统计,全部基金在以银行业为主的金融类股上增持了142.9亿元,其中,新基金增持88.08亿元,占据绝对多数。

    在所有银行股中,增持份额最大的个股依次是民生银行(行情,论坛)(增仓5.57亿股)、招商银行(行情,论坛)(增仓5.011亿股)、中国银行(行情,论坛)(增仓3.28亿股)、浦发银行(行情,论坛)(增仓1.13亿股)。相应的招商银行(行情,论坛)和民生银行(行情,论坛)三季度涨幅也明显大于中国银行(行情,论坛)和浦发银行(行情,论坛)。银行股的收益率当季明显受到增量资金的推动。

    当季增仓银行股最大的基金公司都是手头有新基金发行的公司。增持比例前五位分别是嘉实基金管理有限公司、银华基金管理有限公司、广发基金管理有限公司、交银施罗德基金管理有限公司、易方达基金管理有限公司。五家基金公司的增持金额都超过10亿元。而上述基金公司旗下的新基金表现都相当不错。

    新股：基金也敢追高

    三季度行情的最大亮点可能是新股。獐子岛(行情,论坛)一开盘就荣升为沪深股市“第一高价股”的神话,刺激了许多投资者的心,也引发了诸多的关注和争议。

    而基金季报显示,就在该股上市的前两日已经有很多基金将其列入了前十大股东,基金对于新股的大胆追高,估计要跌碎一些市场人士的眼镜了。

    从季报持有数据看,买入獐子岛(行情,论坛)较多的基金管理公司分别是：华宝兴业基金管理有限公司、中信基金管理有限公司、招商基金管理有限公司、嘉实基金管理有限公司和大成基金管理有限公司,买入的股份数都不大,在2万至7万多股之间,所以,这些基金能够现身多半不是因为其买入量较大,而是因为旗下某只基金规模较小的缘故。

    而相比于此,敢于建仓保利地产(行情,论坛)的基金公司则明显是对地产股格外青睐。博时基金、长城基金管理有限公司、华宝兴业基金管理有限公司的投资规模分别达到了562万股至125万股。

    银行

    增持前5名公司   增减(亿元)
    银华基金           14.8651
    广发基金            12.848
    交银施罗德         11.6418
    易方达              9.6734
    景顺长城            9.1912

    减持前5名公司 增减(亿元)

    中银国际   -1.1731
    信诚基金   -1.0897
    万家基金   -0.3728
    中海基金    -0.227
    建信基金   -0.1799

    有色

    增持前5名公司   增减(亿元)
    广发基金            6.4884
    华安基金            4.3334
    景顺长城              2.31
    银华基金            2.3001
    国海富兰克林        2.1579

    减持前5名公司   增减(亿元)
    易方达             -5.2075
    大成基金           -4.9691
    长盛基金           -3.6122
    宝盈基金           -2.6413
    融通基金           -2.2705

    机械

    增持前5名公司   增减(亿元)
    广发基金            14.001
    银华基金           10.4941
    南方基金            5.4552
    泰达荷银            3.7293
    交银施罗德          3.3614

    减持前5名公司   增减(亿元)
    博时基金           -6.7036
    融通基金           -3.3256
    景顺长城           -2.8171
    华夏基金           -2.4989
    易方达             -2.1817