深圳发展银行牺牲未来资产安全边际的高增长引发了分析师的担扰

　　前日公布第三季度报告后，深圳发展银行净利润“减少拨备”提高利润的做法，招至行业分析师的“担忧”。一些分析师们表示，降低拨备可能令深发展资产未来的抗风险能力大幅减弱。

　　中信证券分析师杨青丽认为，深发展前三季度拨备前利润同比增长27%，但是公司大幅降低拨备计提力度，使净利润同比增长197%。“这种以牺牲未来的资产安全边际而制造出的高增长，为‘低质量的高增长’。”杨青丽称。

　　西南证券杨春表示，深发展资产风险敞口较大，质量堪忧。由于中期和第三季度的贷款损失准备金计提金额均较去年同期减少30%，至9 月末，深发展贷款损失拨备覆盖率仅为48%，远远低于9 家上市银行平均水平。

　　“深发展拨备覆盖率处于较低水平，预计该数字在年底为47％左右，远低于其他上市银行。”国泰君安伍永刚说。

　　根据深发展的三季度报告，其今年前三季度的拨备减少了4.12亿元，较同期下降29%。受此影响，深发展今年前三季度共实现净利润8.9亿元，较去年同期比增长197%。

　　不过，上述分析师都对深发展在“资源有限”的情况下，通过精细化管理创造价值的能力表示认同。例如，深发展的零售业务较去年同期显著增长，其中零售存款较去年同期及上年底分别增长22%和16%，零售贷款较去年同期及上年底则分别增长80%和64%。

　　此外，今年前三季度，深发展继续加大了不良资产的清收力度，共清收和处置不良贷款14亿元，且大部分的本金已全额收回。不过由于部分2005 年以前发放的旧贷款从正常转移到不良，使不良贷款的总额几乎没有减少。

　　截至第三季度末，深发展的不良贷款为145.39 亿元，较二季度末微减0.33 亿元。

(责任编辑：王燕)