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资产管理公司商业化转型将启 四大金融航母骤现
时间:2006年10月28日09:40 我来说两句  

 
财经博客 张军“国有制”的喜宴 艾葳2007年中国股市是属于散户的年代
来源:《财经时报》】 【作者:钮键军

  由财政部主导制定的资产管理公司转型方案已经上报,这预示着资产管理公司的商业化转型即将开始。一个乐观的景象是,中国将骤然出现四艘金融混业航母

  毕业近10年的王晨宇(化名)终于证明7年前他的决策是对的。

  王晨宇在毕业后进入一家国有银行工作,后由于看好资产管理公司(下称AMC)的前景,他决定放弃国有银行的优厚待遇,转而进入新成立的AMC工作。

  现实让他失望。AMC自1999年成立以来,一直步履维艰,且在处置不良资产过程中备受指责,“贱卖国有资产”的责难不绝于耳。

  但在不久的将来,王晨宇或许可以实现其7年前的梦想。这是因为,AMC转型为综合性金融机构的方案已上报国务院,有关人士向《财经时报》透露,这份方案可能在中央金融工作会议前后获批。

  按照这份由财政部主导制定的改革方案,今后,AMC除继续经营不良资产处置这个主业外,增加了10余项“副业”,其中最惹眼的是——今后AMC可以经营区域性商业银行业务。

  财政部版方案上报,不仅意味着争论多时的AMC商业化转型的落实,同时也预示着,中国将出现四艘金融混业经营“航母”。

  漫长的等待

  按照此前的说法,有关AMC商业化转型方案已经得到中国银监会和财政部会签。但据《财经时报》了解,有关转型方案的正确描述是,由财政部主导制定的转型方案已经得到银监会的同意,并已上报至国务院。

  方案上报,无疑让万余名AMC职员长出一口气,因为这表明,悬在AMC头上的利剑已经取下。

  1999年,为处置工农中建四家国有银行常年堆积的巨额不良资产,华融、长城、信达、东方四家AMC相继成立,对口接收四家国有银行共计1.4万亿元的不良资产。换言之,处理四大银行的政策性不良贷款,是AMC存在的理由。

  按照当时中央与AMC的约定,AMC必须在2006年年底前处置完所有不良资产。2006年年底也就成为AMC存在的最后期限,除非,它们在此之前转型。

  这使得从四家AMC成立之日起,各政府部门和AMC自身就开始探讨转型问题。主管部门的意见也经历了“四合一”、“四合二”、留一家政策性公司其余转型为商业化公司等诸多构想。

  金融航母

  任何人都不想自己退出历史舞台,AMC也不例外。因此,在主管部门商讨AMC前途时,各家AMC也开始了探索。尽管他们表述不同,但目标都可以归为一个:成为金融混业公司。

  从这个意义上说,目前上报到国务院的方案尊重了各家AMC的方案。

  据透露,方案的主要内容是:在条件许可的情况下,AMC可以增加10项经营范围,包括:信托、金融租赁、汽车金融、基金、证券、风险投资、商业银行(区域性)等。

  这就是说,一旦财政部上报的方案获国务院批准,中国将骤然出现四艘金融混业航母,或至少说是准航母。

  这也是此前一直有传闻说,方案的批复要等到中央金融工作会议后的重要原因。因为,按照中国现行政策,金融混业经营还不被允许,而此次中央金融工作会议的一个可能的重大议题是,允许中国的金融企业进行混业经营。

  “终于有机会实现投行家的梦想了。”王晨宇对于自己的前途颇为乐观。

  在他看来,现在的AMC最有实力成为中国金融混业经营典范。

  AMC的前身是四大国有银行下属的信托投资公司,这些公司涉猎了除存贷款业务外几乎所有的金融业务。而那时的从业人员大都还在AMC任职,同时,由于同四大国有银行的血缘关系,AMC也不缺乏商业银行人才。

  在此前的有关金融混业的政策空白期,各家AMC纷纷进行着变身试验,试水租赁、券商、信托等诸多领域。

  证券市场即将出现三家名为信达、华融和东兴的证券公司,其中信达证券为信达在托管汉唐证券和辽宁证券的基础上设立,华融在托管了德隆系三家券商的基础上设立一家同名的证券公司,东兴证券来自东方托管的闽发证券。

  获取银行业务牌照是各家AMC的另一大工作重点。部分处境艰难的城市商业银行是它们追逐的目标,东方正在为入股筹建中的江苏银行做最后努力。江苏银行由当地十家城商行重组而成,最后注册资金大概在75亿元到80亿元之间。

  政府力挺

  不仅如此,政府部门的支持态度,也将促使AMC成功转型。

  一直以来,处理政策性不良资产既是AMC生存的理由,也是他们难以逃避的梦魇。AMC人士时常抱怨:“处置不良资产过快,会招致卖国贼的骂名,过慢又不能满足主管机构的要求。”

  截至今年6月末,四家AMC累计已处置1999年剥离的不良资产1.1692万亿元,占接收总额的83.5%。

  余下的16.5%如何处理一直是个难题。

  财政部不久前下发的《政策性不良资产清算办法征求意见稿》免除了AMC的担心。按照这份文件,政策性业务从此可以与商业化业务分离,财政部会对过去不良资产处置过程中形成的政策性损失认账。

  不仅如此,被各AMC寄予厚望的不良资产证券化方案,也获得了主管部门的首肯。据悉,信达和东方上交的方案已获批准。

  不良资产证券化的推出,将有助于AMC处理不良资产的速度和资金回收效率,直观地说,就是AMC可以由此获得商业转型的资金。

  更为重要的,在财政部的方案中,还明确规定,AMC可以引入外国战略投资者。这将有助于AMC获得资金和先进的管理经验。(103015)

(责任编辑:王燕)


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