大盘在工行上市之后调整了两个交易日，在宝钢股份(行情,论坛)、长江电力(行情,论坛)等沪深大盘蓝筹的带领下，开始在1800点上方阔步前进，蓝筹指标股出色地扮演着其推动指数上涨中坚力量的角色，在一线权重指标股发力的影响下，其余指标股有着强烈的补涨趋势。

000939凯迪电力(行情,论坛)，估值严重偏低的300指数电力环保蓝筹，环保节能龙头，在行业垄断背景下业绩稳健增长，值得关注。

环保新能源龙头

凯迪电力一直致力于能源的高效利用和循环利用，重点发展高含硫煤和劣质煤发电、城市垃圾发电、秸秆发电、小水电、风能等可再生环保型能源的投资与建设，以及生物质的资源化利用。值得关注的是，公司是世界上第一家同时拥有30万装机以上干法烟气脱硫技术和60万装机以上湿法烟气脱硫技术的企业，申报了18项相关领域的国家发明专利，拥有自主知识产权体现了公司在脱硫产业的技术优势，在行业中极具竞争力。

根据国家酸雨中长期控制规划，新建燃煤电厂必须同步建设脱硫设施，老电厂也要分阶段建设脱硫设施。“十一五”期间，现役燃煤电厂需新增脱硫能力355万吨/年，现役机组的脱硫规模需要新增0.76亿千瓦，现役脱硫机组比重将达到40%。按此推算，假定“十一五”期间新增火电装机1.8亿千瓦，加上现役机组新增0.76亿千瓦，以180元/千瓦的单位费用计算，“十一五”期间新增的脱硫投资额约为（1.8+0.76）×180=460亿元，平均每年约为90亿元。该市场容量大大高于目前50亿元左右的水平。按规划，国家发改委以及国家环保总局力争确保至2010年全国建成3亿千瓦装机容量的火电脱硫设施。也就是说，2007-2010年之间，我国必须建成2.4亿千瓦的火电脱硫设施，平均每年的建设量为6000万千瓦，年均建设量将超过2007年前建成量的总和。

凯迪电力在火电厂净化二氧化硫市场具有龙头地位，公司是国家脱硫标准委员会副主任委员单位，正为中国脱硫技术的标准、规范编制积极努力工作，作为行业标准制订者，公司将率先受益国家在火电环保政策上重拳出击。公司在参与的国内火电厂80%的烟气脱硫项目招投标，中标率达到70%，在这一新兴产业，已经占据了超过50%的市场份额，成为行业主导者。10月18日，公司公告控股子公司武汉凯迪电力环保有限公司与西北电力总承包公司签订了“兰州铝业股份有限公司3X300MW自备电厂工程”，合同总价为13737万元，合同完工期为2008年6月。截止10月，公司所有在建脱硫工程共34项，合同总金额约56亿元，众多重大工程合同是公司业绩持续增长的保证，作为国内脱硫产业的龙头企业，成长潜力值得期待。

此外，公司又具有垃圾发电题材，在环保产业上取得了明显的突破，拥有多项专利技术。独家投资20亿元的国内最大风力发电项目落户河南渑池（20万千瓦风力发电项目，建成投产后，年可实现销售收入3亿元，利税1.2亿元），这又使公司具有了风能发电概念，并预计这一项目将在两年内产生较大效益，对未来公司业绩的提升值得期待。

巨额转让收益

凯迪电力9月20日曾披露，公司于06年9月18日与CCMP亚洲投资基金(前身为摩根大通亚洲投资基金)签署了战略合作意向书，CCMP将帮助凯迪电力引进战略投资者，共同开发大气环保服务和绿色能源项目。公司同时还披露凯迪电力将向CCMP亚洲投资基金旗下KD BLUE SKY TECHNOLOGIES LIMIT－ED(简称“BLUE SKY”)出售武汉凯迪电力环保有限公司70%股权。

电力环保70%股权的转让价格为28336万元人民币，如果电力环保06年净收益不少于3000万元，且净资产不少于5600万元，则BLUE SKY另行支付7084万元作为奖励性付款，故电力环保70%股权的最高交易金额为35420万元。对比该股目前3亿不到的总股本，此次股权转让收益可折合每股收益1元多，届时一旦确认入帐，必然带来爆炸性的利润增长。

价值低估300指数蓝筹

今年上半年，凯迪电力入选沪深300指数指标股，其优良的基本面以及成长潜力可见一斑，随着沪深300指数期货即将推出的时候，样本股中蕴藏着投资机会。作为一只业绩增长有保证的电力环保蓝筹，凯迪电力目前的股价格仍处底部区域，完全不符合其优良基本面，后市该股有望被机构重新发掘，成为300指数电力环保大黑马。二级市场上，该股已出现明显的探底回升迹象，后市拉升行情在望，投资者可加以重点关注。

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