《谈国论企》香港股市不仅在内地企业招股的行业类别作出转移，亦透过企业同时以Ａ加Ｈ股招股甚至Ｈ股回流往Ａ股招股或Ａ股南下以Ｈ股形式招股等集资活动，力强与上海和深圳两市的市?⒓嗬淼榷喔龇矫娴牧岛秃献鳎ㄊ窍愀墼凇副晨孔婀沟耐保眉绦璺忧考案纳票旧硪延械墓式鹑谥行幕ǎ该嫦蚴澜纭沟鼗缪葜泄煤推笠怠缸叱鋈ァ沟闹匾帕航巧? ＊强化与内地金融业的联系和合作＊ 内地企业在过去十多年利用香港这个国际金融中心招股募集资金和在挂牌上市后不断与国际并轨及开拓国际业务的过程中，在最近几年有颇重大的转化，即（１）由以往的纯以Ｈ股形式招股上市，或转为香港注册成立的公司以红筹股上市，转为（２）以Ａ股上市公司南下到香港再以Ｈ股的形式招股集资；（３）以Ｈ股形式上市，再回过头来在Ａ股发行新股募集人民币头寸；（４）以Ａ加Ｈ股的形式同时在香港及上海或深圳同步招股。 这些变异，既显示出香港这个国际金融中心对内企确能发挥积极和良好的作用和效应，亦反映出中国近年努力一懈的在包括股市在内的资本市场改革取得良性的成果。 尤其是中国工商银行(行情,论坛)（１３９８）采取Ａ加Ｈ的形式在上海和香港进行同步招股上市的做法，开创了香港和内地资本市场的集资先河，料会成为内企今后两地同时募集资金的其中重要参照模式，和使香港、上海以至深圳的包括证券在内的资本市场能够在更大程度上各自发挥集资、融资和投资的独特功能，互显所长，各补不足，乃中国经济金融最佳的发展路向。 估计在港上市的国企Ｈ股甚至红筹股会加紧考虑以Ａ股或预托证的形式，回流至深、沪二市集取人民币拓展内地业务；而中国在加入世界贸易组织（ＷＴＯ）之后得按照所签署的协议先进行改革和渐次开放金融市场，会使香港的公司企业有望在沪、深两市招股，甚至成为推动欧美、亚洲等地的一众公司企业到中国上市。如斯双向的金融服务，为香港这个国际金融中心带来新生机。在公司企业于香港和深圳、上海股市Ｈ股、红筹股甚或普通股而连合Ａ股招股集资和挂牌上市后同时同步交易，亦带来颇不少的新变化，包括：（甲）中国证监会等国务院部委在近年努力、积极地进行市?⑵笠狄灾练ɡ⒓喙艿榷喔龇矫娴母母铮⑷〉檬止惴汉土己玫某尚В枪ど桃心芄黄票唇校良樱日泄赏蹦技嗣癖摇⒏墼蛎涝式鹣群拥幕Ｓ绕涫鞘孕胁痪枚谧罱鲈率颊铰涫抵葱械难刍疲谄笠裕良樱韧秸泄杉实闹匾＃ㄒ遥┑诘仄笠狄裕裙杉樱凉赏鄙鲜泻蟮墓杉郏质贝嬖谝欢ú钜欤刃≌撸侍獠淮螅钜旃螅蛞丝悸巧枇⒒埔缘鹘诤推胶庵馐且桓銎牟磺岬男驴翁狻? ＊背靠祖国得面向世界扩优势＊ 从内地经济和金融业的长足发展和改革，到香港的经济金融强化在内地的联系，使香港的国际金融中心开拓一条新的道路，即需要继续「背靠祖国」和「面向世界」，始可以保持甚至进一步发挥自己本身的特点。香港的金融业要「背靠祖国」，情况实际和新加坡的金融市场之需要依靠东南亚其他国家、端士之需要依赖其他欧洲国家一样，即任何一个金融市场之壮大，都需要有强大的经济体系支持；而香港要「面向世界」，就是要利用本身良好的金融经济基建，好好做到良佳的双向金融服务，才不会被其他金融市场取代地位和不会被「边缘化」。（港市招股集资专题之三，全文完）《资深股评人 黎伟成》（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。 | 
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