根据中国证券业协会发布的《证券公司从事代办股份转让主办券商业务资格管理办法》(试行)关于“主办券商须对股份转让公司的定期报告发布分析报告，客观地向投资者解释存在的风险”的规定，我公司作为深圳市中侨发展股份有限公司(以下简称“深中侨”或“中侨”，系统挂牌代码：400026)的主办券商，特此发布本分析报告。

    本报告主要依据中侨公司公布的2006年第三季度报告，对公司的主要情况进行客观分析并向投资者揭示其存在的主要风险，不构成对中侨的任何投资建议。

    一、报告期内经营情况

    公司主营业务主要是房地产经营与开发及其相关业务，由于公司历史债务沉重，导致主营业务无法正常运营；目前公司正在积极的寻找重组方及重组方案，但至今尚未有实质性的进展；为了改善公司经营状况，积极推进重组前的各项准备工作；报告期内公司积极的与债权方沟通、协调，妥善处置债务问题。

    二、中侨公司第三季度财务状况分析

    1、主要会计数据及财务指标 币种：人民币

    项目                              本报告期末        上年度期末   报告期末比上年度期末增减(%)
    总资产(元)                    222,763,866.61    226,353,440.13                        -1.59%
    股东权益(不含少数股东权益)   -947,319,557.90   -903,667,622.41                       -4.83％
    每股净资产(元)                       -7.8678           -7.5053                        -1.50%
    调整后的每股净资产(元)               -7.8678           -7.5053                        -1.50%

    项目                                   报告期   上年度同期   本报告期末比上年同期增减(%)
    每股经营活动产生的现金净流量          -0.0044       -0.004                          -10%
    每股收益(元)                          -0.3625      -0.3413                        -6.21%
    净资产收益率(%)                           ***          ***                           ***
    扣除非经常性损益后的净资产收益率(%)       ***          ***                           ***
    非经常性损益项目
金 额
营业外支出
合计

    2、利润表 单位:千元 币种:人民币 未经审计

                            2006年1-9月       2005年1-9月
    一.主营业务收入
    减:主营业务成本
    主营业务税金及附加
    二.主营业务利润
    加:其他业务利润
    减:营业费用
    管理费用               4,203,897.97      4,408,648.53
    财务费用              39,448,037.52     36,687,330.66
    加:投资收益
    营业外收入
    减:营业外支出
    四.利润总额          -43,651,935.49   (41,099,579.19)
    少数股东损益
    五.净利润            -43,651,935.49    (41,099,579.19

    从上述会计数据和财务指标看出，公司2006年第三季度继续亏损，股东权益仍在减少，公司的生产经营活动已基本停止。公司三季度主营收入仍为0，流动资金匮乏，目前公司主营业务已停顿，并严重资不抵债，财务状况也持续恶化，公司开展经营活动面临严重困难。

    三、报告期末股东总数及前十名流通股股东持股表 单位：股

    报告期末股东总数14247户前十名流通股股东持股情况

    股东名称                       期末持有流通股的数量   种类(A、B、H股或其它)
    赵汝飞                                       413855                     A股
    周信钢                                       412300                     A股
    唐小青                                       381694                     A股
    江富源                                       354140                     A股
    潘一平                                       301747                     A股
    永康佳信税务师事务所有限公司                 254081                     A股
    董永国                                       250020                     A股
    张静娴                                       246700                     A股
    杨耀                                         235528                     A股
    夏之贵                                       201199                     A股

    四、投资者应注意的风险

    1、公司三季度报告未经审计。

    2、报告期内公司未达成任何实质性重组意向。目前中侨公司的正常经营活动已处于停滞状态，资金枯竭，未来的持续经营能力已遭受严重影响，公司进行重组的难度较大。

    敬请投资者注意投资风险。

    中国银河证券有限责任公司

    二○○六年十一月二日