钢铁认购权证出现大机会

北京首放

在上周末本栏以穿透市场的敏锐洞察力，前瞻性指出权证市场的重大爆发机会以来，权证市场出现轮番井喷的火热场面，先是武钢认购权证三天翻番，武钢认沽最高大涨68.11%。紧接着包钢认购权证又轮番冲击涨停，而本栏点评的海尔权证最高大涨近21%，国电认购权证最高大涨近28%，及时介入的投资者获利丰厚。

中信证券(行情,论坛)、招商银行(行情,论坛)等金融蓝筹股的调整，一度带动股指出现较大回落，震荡，而钢铁、电力、地产等防御性蓝筹走强，稳定股指继续保持强势。在震荡中市场最大亮点显然非包钢认购及认沽权证双双涨停爆涨莫属，引发权证尤其是认购权证放量活跃，其中伴随钢铁股强劲放量走强，钢铁认购权证出现大机会。

一、 绩优、高派现等三大动力驱动钢铁股中期走强，为钢铁认购权证大

幅上攻提供了强劲动力。

本周股指再创新高动力，来自钢铁、航空、电力等权重蓝筹的轮动走强，

其中宝钢、鞍钢、武钢、马钢等持续放量走强，在三大动力驱使下，钢铁股中期行情已经悄然展开。第一，在千八之上，防御性投资策略重新受到机构关注，从绩优白马股驰宏锌锗(行情,论坛)连续大幅走高分析，行业出现拐点，业绩优良、高派现的钢铁股受到机构积极增持。钢铁正股的连续走强，直接刺激钢铁认购权证券大幅井喷，比如武钢从上周五以来最大上涨近16%，而权证具备的杠杆放大效应，却使

武钢认购权证从上周五以来最高大涨近125%，认购权证上涨幅度是其正股的8倍左右，在预期正股走强的前提下，积极挖掘认购权证更能获取短期暴利。

第二，在机构备战股指期货的背景下，钢铁股作为重要的权重蓝筹，成为机构积极增仓重要目标之一，也是造成钢铁股连续放量走高的重要原因。

第三，从去年中期以来，钢铁股始终严重滞涨，良好的“洼地”效应，使钢铁股成为防御性蓝筹中的香饽饽，在优良业绩支撑下，连续放量展开中期行情已在情理之中。钢铁正股走强预期，也是造成钢铁权证成为本次权证爆涨领涨龙头的重要决定因素，钢铁认购权证蕴藏的大幅上攻机会，值得高度关注。

二、钢铁股整体上市及高并购价值使钢铁认购权证蕴藏丰富快速井喷战机。

在当今全球钢铁业的并购重组日渐活跃趋势明显，从国内的角度来看，一方面主要的钢铁企业都是上市公司，虽然最具行业代表性，但是同国际钢铁巨头相比，规模严重偏小的竞争劣势较为明显。这就使国内钢铁企业在作大、做强的发展目标下，集团整体上市和企业间的并购重组逐步成为市场热点。另一方面，由于前两年钢铁行业盈利状况很好，大部分钢铁企业都想方设法做实了净资产。目前上市公司的吨钢市值要远远低于实际吨钢的投资额（实际吨钢投资额在4000 元左右）。从钢铁上市公司来看，以目前的市净率和吨钢市值来说，是极具购并投资价值的。米塔尔收购华菱管线(行情,论坛)和阿赛勒收购莱钢股份股权的价格都是在净资产的基础上溢价15%，即收购PB 为1.15 倍。而国外企业收购PB 已达到1.5 倍。而从目前二级市场的股价来看钢铁上市公司是被低估的，这也是宝钢、邯钢等企业大比例回购股份，以及宝钢一度增持邯钢正股及权证，意图收购邯钢。

集团整体上市及潜在高并购价值对钢铁股及其权证走势往往产生重大影响，比如包钢由于集团整体上市引发正股涨停，认购和认沽同步双双涨停，而已经整体上市的鞍钢在业绩出现增长的情况下，正股和认购权证也连续出现大涨。从包钢正股和其认购权证开盘即被巨单封死涨停分析，包钢正股及其认购权证明天仍有望大涨，必然会刺激其他钢铁认购权证的火暴上攻，尤其是一些本身也具备较为敏感并购题材的钢铁认购权证，爆发性战机同样一触即发。

三、翻番及涨停效应刺激钢铁认购权证新龙头大爆发迫在眉睫。

从武钢认购权证三天翻番，到包钢权证开盘涨停，而且正股及认购权证明日还将大涨，认购权证轮番疯炒必将刺激新钢铁认购权证龙头爆炸性井喷。实战出击邯钢认购权证（580003）：正股每股净资产高达3.87元，业绩优良、投资价值突出，大股东同近期连续大涨的宝钢一样对自身股份进行大比例回购，尤其宝钢曾经一度增持正股及权证，潜在并购价值无疑令国内外钢铁大鳄垂涎三尺，正股在连收7小阳之后，出现多方炮强劲突破形态，在包钢正股及权证大涨强烈财富示范效应下，必将给邯钢认购权证大爆发提供强大动力，一旦大幅放量盘中爆炸性上攻有望脱缰而出。

风险提示：注意权证具备高风险高收益的特性，在剧烈震荡和热钱强力炒做的背景下，尤其适合追求超越10%收益的激进型投资者T+0操作，普通投资者不建议参与。

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