作为市场的主力，基金和社保的动向是我们投资者应该重点关注的。特别是随着三季报的公布，其大幅度增仓的个股值得我们重点跟踪。我们知道，有色金属行业是市场公认的最具发展前景的行业，该行业相关上市公司面临的发展机遇也将是巨大的，因此该板块深受主力资金青睐。同时随着国际市场有色金属价格再度走强，而该板块经过长时间的调整后，做空动能已经得到有效释放，具备了再度领涨市场的潜力。值得一提的关铝股份(行情,论坛)（000831）作为该板块中基金和社保增仓最明显的个股，其跨年度龙头股风范已经显现。

行业龙头，产品需求旺盛

公司是我国重要的电解铝生产企业之一，产品市场占有率约为4%，在国内电解铝行业中具有举足轻重的地位。公司凭借突出的资源优势与技术优势实现公司的快速成长，公司主导产品电解铝生产中，电费约占总成本的35%，氧化铝约占总成本的45%。由于公司地处我国能源大省山西，煤炭储量和铝土矿储量均居全国第一，公司又紧邻全国最大的氧化铝基地---中铝山西分公司，使公司在资源和成本方面有得天独厚的竞争优势。作为行业的龙头该公司发展潜力非常巨大。同时，旺盛的需求使得铝价仍有望维持较高的位置,电解铝在建筑、交通和电力行业中广泛应用,电解铝行业有望进入景气周期。根据世界最大的铝生产商美国铝业的预测,预计2005至2009年期间,中国铝需求增长速度将在12.5%,电解铝行业的增长趋势有望延续。在良好的市场环境下，公司的发展前景十分突出。

生产成本显著下降

氧化铝是生产电解铝的主要原材料,每吨电解铝生产须耗费约2吨的氧化铝,氧化铝成本占总成本的55％左右,电力成本占总成本的30％左右。目前氧化铝价格从今年最高的5650元/吨降到2950元/吨,氧化铝价格几乎下降一半。氧化铝价格的下跌将大幅降低公司的生产成本。同时公司通过收购山西关铝运城热电厂降低生产成本。预计热电厂在07年下半年建成，并对公司进行供电。项目设计的年发电能力2002GWh/年、年供热能力449万GJ/年，可以满足公司电解铝及深加工生产用电需求和运城市供热需求，使公司生产成本得到大幅度的下降，为公司业绩的不断提速奠定了扎实的基??/p>

深加工提升业绩

公司以22万吨电解铝与中铝合资成立华圣铝业，2007年将达产，这将保证公司未来两年产量的大幅增长。欲生产高纯铝，向高端领域发展：公司计划投资1万吨/年高纯铝项目，总投资额1.78亿元左右。高纯铝主要用在电子、航空航天和高速轨道交通等领域，需求前景好。价格是普通铝锭价格的1-1.5倍左右。毛利率在40%左右,净利润率10%左右。预计这部分利润在07年业绩中可以体现出来。

跨年度龙头股风范已经显现

二级市场上，该股的长期成长性使其深受大机构青睐,三季度基金持仓情况来看,明显有增仓迹象。目前该股处于历史性中期上升平台整理末段，该股下方均线支撑力度极为强劲，股价正处于三季度主力介入的成本位，理性买点已经突现，投资者应重点关注。

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