面对1860点的重要阻力区域，今天的市场如期走出冲高回落的走势，我们看到当日大盘在最高上冲到1857点之后，在银行、地产等主流权重股的打压下出现快速下调，虽然股指下午在5日线附近获得支撑出现一定的回升，但综观整个市场，除了一些补涨的蓝筹和题材股活跃之外，个股分化严重的格局并没有改变，甚至当日的热点板块也有所淡化，而在多数强势股出现整理的背景下，市场开始显现上攻动能不足的迹象。

作为贯穿此次1541点行情以来的市场主线——大盘蓝筹股，近期钢铁、电力、煤炭等昔日乌龟品种补涨的特征十分明显，与其形成鲜明对比的是，以银行、地产等为主的主流权重股却在上周开始都出现了主动性的调整，这种两极分化的特征在今天盘中尤其突出。正如我们新旗舰中心这两天所分析的那样，主流权重股的下跌在今天已经明显成为市场的主要做空动能。可回顾新旗舰中心www.0304.com.cn网站。短线来看，这些主流板块的龙头品种，如招商银行(行情,论坛)（600036）、万科A(行情,论坛)（000002）都在盘中跌至敏感的技术支撑位上，短期已经不容再有闪失。一旦出现破位下行，不仅会引发这些主流权重股新的一波快速调整，同时还会拖累其他权重股品种，最终导致整个大盘权重股板块出现调整，那么，这轮由大盘权重股推动的行情也将告一段落，需要一段时间的修整之后才有可能重新上攻。因此，金融、地产以及中国石化(行情,论坛)这些主流权重股的动向仍然是我们近期密切关注的焦点。而一旦主流热点确认下跌，投资者则应及时做出相应的操作策略。

而从目前的市场氛围看，补涨、超跌、题材等短期热点的大行其道虽然对市场的稳定起到了一定的积极作用。但是本轮大盘蓝筹权重股建仓行情的性质，决定了其他热点不可能长期成为市场的主角，一旦其他热点的活跃度超过了大盘权重股，反而要引起投资者的警惕。在今天下午2点以后的回拉过程中，市场第一次出现超跌股、题材股领涨大盘的迹象，如果这种换位情况在未来两天继续出现，且指数又明显在1860点区域滞涨，则预示市场将可能出现变盘。

技术上，大盘依然受到1541点以来的上升通道上轨压制，加上今天的遇阻回落，大盘已经在上升通道内来回触及上下轨多达11次，但始终没有有效突破过这一上升通道。因此，我们上海新兰德新旗舰中心认为：后期一旦有效突破上升通道，改变原有的运行规律，则要小心变盘的风险。而短线方面，大盘在重要压力位前开始出现滞涨迹象，明天市场仍有继续高位调整的要求。

新旗舰专业投资顾问中心

2006.11.2

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