目前整个军工板块虽然出现大幅震荡,但有实质性资产注入题材的军工股依然保持活跃走势,火箭股份(行情,论坛)(600879)就是一家行业龙头地位突出且获得大股东优质资产不断注入的品种。

    公司公布方案再融资10.85亿元中,2.85亿元收购军工资产,8亿元投入新项目建设,方案兼顾了长短期的利益,维持了利润的稳步增长,也为未来的发展预留了空间。据测算,公司增发完成后,公司2007年将新增7500万元净利润,由于新投资项目需要一定的建设期,因此其07年利润增长的来源主要收购项目。收购项目的净资产收益率将达到26%,远高于原有的16%,说明收购项目资产状况优良。收购项目也大幅度减少了公司的同业竞争和关联交易的情况。本次公司收购的大股东优质资产中不乏技术含量高的军工项目,利润率极高。公司拟收购的激光惯导项目分公司,主要从事多种国防专用装备、和运载火箭的激光惯导、激光陀螺仪等设计、生产；拟收购的北京光华无线电厂,主要承担战略、战术武器和“长征”系列火箭相关产品的科研生产任务、在载人航天工程中承担了控制系统、利用系统、逃逸系统和平台系统数十种、近千套产品的生产任务。拟收购的重庆巴山仪器厂是遥测设备专业研制生产厂,主要从事用于航天多种型号国防装备、运载火箭、卫星上的遥测传输设备及地面遥测接收、解调、数据处理、终端记录等设备的研制和生产,其生产能力居于国内领先地位。券商报告预测按照公司的预计,增发完成后07年净利润预计为32500万元,对应的EPS最低则为0.56元。

    公司在军工板块中的独特优势在于其在推动我国航天领域进程中的地位是其他公司无法比拟的。正如公司在报表中所言,公司的遥控、遥测系列产品和机电组件产品在航天设备生产领域处于领先地位。公司是中国航天工业遥控遥测技术研究中心,同时还是国家级导航中心。公司拥有GPS/GLONASS北斗星接收机关键核心技术,具有自主知识产权的接收机芯片和OEM主板。所以公司这次通过定向增发收购大股东的优质资产将进一步巩固其业内的领先地位。

    该股近期出现大幅震荡走势,但抛压并不沉重,量能也逐步萎缩,市场惜售心态明显,随着公司收购集团资产后业绩提升,该股后市有望长期走强,投资者可积极关注。