穆一凡

　　“伊科斯完全是被打折贱卖了。”

　　制药商伊科斯公司(ICOS Corp)的一位大股东上周表示，要在即将召开的董事会上投票反对礼来制药收购伊科斯的交易，理由是该交易低估了伊科斯的价值。

　　就在上个月16日，礼来制药宣布将以21亿美元(合每股32美元)现金收购伊科斯公司。收购完成后,礼来将拥有阳痿治疗药物希爱力(Cialis)的全部所有权。

　　这位意见相左的股东，是持有伊科斯5.03%股权的Health Cor集团。在一封致伊科斯董事会的长信中，该集团措辞严厉地指出，即使鉴于希爱力目前的市场地位，伊科斯股价也大大超过了每股40美元。

　　市场分析人士指出，由于近几个月来伊科斯股价持续走低，礼来此次的现金收购至少溢价了15%。但如果考虑到伊科斯前5年的业绩，那么正如Health Cor所说，这一收购价格则至少折价了50%，即使在前三年，也少了30%。

　　Health Cor集团市场部经理Healey称，无论是礼来的万艾可(Viagra)还是伊科斯的希爱力，阳痿治疗药物的市场正在重新升温。

　　希爱力今年上半年创造了4.56亿美元的全球销量，明年全年预计将突破10亿美元。Healey认为，到2008年以后，该公司的每股收益将有更大幅度的突破。

　　2003年问世的希爱力，其专利权将于2017年到期。目前礼来并未发表评论。早前礼来方面表示，预期收购将在2006年底或2007年初完成。

(责任编辑：毕博)