本报记者 易非 深圳报道

    市场的普涨行情正被个股分化的结构性牛市悄然取代,此时精选个股尤显关键。对此,南方绩优成长基金拟任基金经理苏彦祝认为,投资者在下半年的操作中应重视对上市公司基本面的深入研究,对此前靠概念炒作而暴涨的股票需要警惕。

    南方基金公司力推的牛市基金———南方绩优成长基金将于近期发行,其提出将侧重以实业投资的方式进行个股精选,分享最具成长性优质公司的持续增长。拟出任的基金经理之一苏彦祝目前管理南方避险增值基金,该基金长于选股,业绩始终在同类基金中保持第一的水平。

    针对个股分化的问题,苏彦祝表示,三季度以来,随着众多大盘股的上市发行,指数的指导作用开始降低,个股分化正在加剧,此前靠概念炒作而暴涨的股票现在需要警惕。比如那些号称注入某项资产却没有实施的,头戴某种概念光环却缺乏操作性的,虚假重组却没有真实业绩做支撑的股票接下来都可能岌岌可危。

    另外,还有一种股票是上半年炒起来的所谓成长股,它们短期来看确实在某一方面具有亮点,有的业绩还成倍数的增长。但是针对这些股票短暂的一次性的成长,市场已经给出了一定的估值,随着股价的上涨,这部分的收益基本上也已经兑现了,投资者不宜盲目追高。

    苏彦祝建议,投资者在下半年的操作中应重视对上市公司基本面的深入研究。这种研究不应仅仅依赖于财务数据所显示的、简单数量化的高成长、高毛利率、每股盈利,因为受经济发展、国际产业转移、进口产品替代等因素影响,许多上市公司在一定阶段内都能实现高速扩张,但其中相当部分以简单的规模增长来弥补经营效率的低下、维持每股盈利的高增长,而新建项目的ROE水平低下,在经济增长率发生下滑或经济增长模式发生变化时,上市公司受到的负面影响将是巨大的。