《经济通专讯》摩根士丹利发表研究报告表示，在走访北京及上海的数间电厂后，维持对内地电力股在今年第四季及２００７年营运环境前景乐观的看法。 报告表示，虽然行业在过去三个月的股价表现正面，但预期电厂使用率恶化的情况会由０７年持续至０８年，因新增产能上升、煤价在明年恢复上涨，以及内地息口周期上升等，并预期中央政府会加速能源使用效率政策，令电力需求的增长前景受到影响。

该行表示，纵使如此，仍维持对内地电力股行业「大市同步」评级，其中华润电力（０８３６）为该行首选，及唯一给予「增持」投资评级。 大摩认为，虽然营运环境疲弱，但华润电力仍凭个别因素带动股价表现，该公司股价在今年跑赢同侪，集团有较高的使用率增长、营运边际利润，及最低负债比率，预期０５至０８年的自然复合增长率达３１﹒１％。该行将华润电力目标价由７﹒２５元，调高至１０﹒２５元。 另外，该行较看淡华能国电（０９０２），因其自然增长能力较低，估值较同侪出现溢价。（ｒｙ） ＊编者按：本文只供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形 式之申述或订立任何建议及推荐，读者务请运用个人独立思考能力自行作出 投资决定，如因相关建议招致损失，概与《经济通》、编者及作者无涉。

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