《经济通专讯》花旗集团发表研究报告表示,将大唐发电(0991)以折让现金流计算的目标价由4﹒8元,调高至6﹒3元,主要因对盈利预测的转变,相当于2008年预测盈利的12倍,但建议投资者获利离场,维持「沽售」投资评级。 报告认为,集团有80%煤是来自合约煤,而其余购自现货市场,预期大唐07年每单位燃料成本将上升3%,在一众电力股同侪中最高,高煤价将在07年构成风险。 另外,该行表示,集团在07及08年应占装机权益升至4729兆瓦,当中40%来自水力发电机组,但其盈利能力较低。 花旗预期,大唐发行A股计划需延迟至07年上半年,因在A股上市的公司排队较长,发行规模将减至5亿股,以预期每股招股价6元人民币计算,估计07年底集团净负债比率仍维持于183%的高水平。(ry) *编者按:本文只供参考之用,并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形 式之申述或订立任何建议及推荐,读者务请运用个人独立思考能力自行作出 投资决定,如因相关建议招致损失,概与《经济通》、编者及作者无涉。作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。 |