华泰证券

　　市场分化加剧

　　今日上午大盘继续在5日均线附近窄幅震荡，两市大盘早盘出现回落调整，可能是受昨天香港尾市跳水的影响所致，盘面热点已经凌乱，价值型个股在经过全面启动以后需要有一个回调过程。

权重股板块出现分化令人瞩目，几乎本周以来每天都有权重股领涨，而同时又有权重股领跌，这种现象从一定程度上说明了机构主力之间产生分歧，而今日银行股板块成为跌幅最大的品种，但在昨日的全天交易中，银行股却是领涨的主力。与此同时，ST个股也在盘中大起大落，纷纷低开工高走，表明资金面有向绩差股、重组股以及投机性品种转移的现象。但由于港股的走高，尤其是银行板块的走强，使A股市场的银行股再度走高，从而使得上证综指不跌反而小幅上涨，应该说在目前A股市场与成熟资本市场接轨趋势较为明朗的大背景下，A股市场与周边市场的连动效应的提升也完全在情理之中，特别是在A股市场目前A+H及大量国企股意图海归的背景下，港股的走势确实密切影响着A股市场的后市变化，因此投资者后市可以密切关注A股市场和港股市场的联动效应。短期来看，电力板块作为一个潜质较为突出的板块，值得重点关注。由于前三季度电力板块业绩增长明显超过预期，从行业基本面的利好因素来看，电力行业的景气度回升已经逐渐显现，电力行业上市公司全年业绩增长基本已成定局，值得积极关注。

　　总的来看，近期盘面显示，A股市场的板块运行以及大盘趋势受到港股的影响相当大，上证股指有考验5日均线的要求，大盘需要一定程度的整理消化才能孕育进一步的上攻能量。中期大盘权重股中的重点品种像中国联通、宝钢、长江电力依然具有较大潜力，近期下跌股超过上涨股的情况已持续3日，表明结构性调整仍在深化，上证指数1900点压力需要逐步化解，短期以震荡整理为主，中期上行趋势可能进入尾声，策略上可考虑适当逢高减磅。

　　巨丰投资

　　筹码锁定良好 个股回调有限

　　早间大盘以震荡调整为主，5日均线对股指有一定支撑，中午股指以下跌13.58点收盘，成交118亿。盘面上看，今日热点比较散乱，军工、机械、化纤等板块表现相对坚挺，两市均无涨跌停股，福建南纸、大厦股份、冠农股份、s太极、沪东重机、洪都航空等涨幅居前，而银行、有色金属板块进入调整，中国联通、中国石化、长江电力等指标股也纷纷走软，从而使股指暂时失去上升动力。

　　整体来看，由于指标股近期累计涨幅已高，在面对新的关口时，技术上需要蓄势修整，不过市场筹码锁定良好，个股回调都相对有限，而在短期市场失去了主要上升动力后，预计大盘将在高位有所反复。

　　广发华福

　　多头力量隐而不发

　　早市大盘延续昨日盘整行情，再度回探，确认昨日K线下影位置支撑，电力、金融、钢铁、煤炭能源等近期行情的热点板块出现一定幅度回调，导致股指暂处于休整中，场内缺少十分突出的热点，科技股今日活跃，但涨幅较为有限，与几大权重板块的回吐力量相比，今日多头力量处于隐而不发之中。

　　但从几大权重板块的回落过程来看，大都体现为价跌量缩，技术性回吐特征凸出，属于上升中途洗盘，并非头部，对于投资者来说，这样的调整将使得具备低吸参与的机会，而一旦该类股票调整到位，将带领大盘继续上行，不断创出新高。预计今日午市大盘止跌回稳，重新翻红。

　　汇正财经

　　股指继续震荡 后市有望反弹

　　周三大盘双双回落。上证指和深成指分别以1885点和4825点低开后，大幅向下整理，上证指最低为1873点。中午收盘时以1876点收出一根阴线。而深成指探低4786点后小幅攀高，终以4791点收盘。成交量同比有所放大，包括权证在内两市共成交269亿元左右。盘中给人的感觉是两市股指经过周一的大幅上涨后，需要调整，因此顺势下探，在5日均线上得到支撑，后市有望反弹。

　　在出席昨天举行的第二届北京国际金融博览会开幕式上，中国证监会主席助理刘新华昨天在京表示，多层次市场体系建设已经迈出实质性步伐。今后，证监会将把推动多层次资本市场体系建设作为工作重点之一，积极发展债券市场，扩大市场规模，研究发展场外交易市场，稳固发展金融衍生品市场，切实提升金融市场的功能，使其得到最大限度的发挥。

　　我们注意到，刘新华还就前一阶段资本市场建设取得的成果进行了简要介绍。一是股权分置改革取得重要的阶段性成果，为促进资本市场规范运作奠定了坚实的制度基础。截至今年10月底，共有1184家公司进入或完成股权分置改革程序，占应股改公司总数的88%%，对应市值占比94%%。根据整体安排，将在今年年底前基本完成股权分置改革工作。这样一来尚主席一年前讲过的开弓没有回头箭得到落实。盘面上，两市在中午收盘时既没有出现涨停个股也没有出现跌停个股，盘面上呈现胶着状态。蓝筹指标股大多调整，金融股也全线走弱。受浙大网新收购境外软件外包公司的消息影响，以海虹控股、上海梅林等老牌科技网络股崛起。国际金价不断升高继续刺激因内黄金股走强，山东黄金、中金黄金等个股表现较好，此外，地产、航空、权证等板块较为活跃。但电力等前期热门板块个股处于跌幅前列。个股方面跌多涨少。Ｓ太极、大厦股份、红星发展、Ｓ湘火炬、Ｓ川双马等个股涨幅居前，由于指标股的调整导致市场恐慌情绪加重。

　　综合来看，短线大势处于上冲后的整理态势。建议投资者持股待涨为宜。

　　北京首放

　　蓝筹接力能否继续？

　　在昨日收盘点位之下，两市大盘窄幅震荡，长电、宝钢等盘中异动但对其余热点吸引力不高。农业、航天军工、科网活跃，上涨455只股票大多是以个股表现为主，在蓝筹产生分化的情况下，大盘上行压力增大，但蓝筹接力仍可持续。

　　其一，整体看蓝筹资金没有异常变动，其二，高速、电力、煤炭的部分明星品种近期才出现放量迹象，其后期的潜力仍然存在。预期大盘后期的震荡将是以激活大多数股票为目标，而不仅仅是蓝筹群体的个性表演。

　　联合证券

　　做多力量日渐匮乏

　　周三前市大盘跳空低开，股指震荡走低。盘口显示，市场热点显得较为凌乱，朦胧题材股占据涨幅榜前列，一改往日以大盘蓝筹股充当市场主线格局。经过钢铁、汽车、电力等滞涨板块轮番补涨之后，短线市场暂时陷入热点盲区，这一盘面特征也反映出参与各方对近期市场二八现象的谨慎，个股把握的难度进一步加大。昨日大盘在1900点关口收出高位十字星，显示出市场出现微妙变化，表面看大盘呈现出极大的抗跌能力，但做多力量的日渐缺乏也是大盘突破1800点大关以来不争的事实。

　　后市大盘要维系这种盘升走势，必须形成热点有效切换的氛围，地产、3G、有色金属等板块偶有异动，能否形成板块联动至为关键，也是投资者应当密切关注的市场焦点。短线来看，大盘调整幅度相对有限，大盘蓝筹股仍有反复活跃机会。