周三大盘在指标股集体回潮的影响下，上证指数呈现低开低走态势，尾市伴成交量的放大持续下行并收于日内次低点，收盘1866.82点，下跌22.71点，深成指则下跌52.09点，两市成交总额不足344亿元，较前日急剧缩减140亿元，萎缩三成。

两市竟然出现近两个月以来少有的无个股涨停现象，说明市场在重要的时空敏感点采取了谨慎的态度，后市仍有调整的要求。

　　港股坐上“过山车”

　　昨日的下跌，与港股冲高大幅回落有一定关联。港股近两日如坐“过山车”，在连续大涨创出新高后大幅回落。周二恒指开市势如破竹冲破19000点大关，但在利空消息的影响下，尾市市况逆转，出现跳水走势，在短短36分钟内，恒指由最高位19161点，狂泻306点。周三，恒指继续回落，再跌128.07点，报收18811.24点。国企指数也连续第二日冲高回落，收报7747点，先升后跌6点。国企大盘股大多回调，招行跌1.22%，中行和工行跌0.29%及1.11%，中石化小涨0.54%，前期的强势股钢铁股和地产股普遍回落。

　　由于A股市场指标股多有H股，H股的冲高回落拖累相关A股，从而对A股指数产生压制作用。

　　涨幅过大蓝筹领跌

　　从上证指数分时图观察，昨日一改前期白线（代表指标股走势）在上、黄线（代表所有个股走势）在下的格局，出现颠倒现象，这表明大盘指标股是下跌的主要动力。

　　从盘面观察，权重股整体下挫，前期支撑股指的主力板块银行、地产、钢铁、电力、交运等纷纷走低，工行跌1.18％，招行跌1.40％，中石化跌2.55％，宝钢涨1.23％，万科A跌2.51％，跌幅均超过大盘。

　　考察大盘权重股的回落性质，是研判本轮行情的关键。从其整体走势分析，昨日的回落首先是在前期涨幅过大的基础上，获利回吐的技术性意义更大一些；其次在下调过程中，成交量明显萎缩，主动杀跌动能并不强；最后，从基本面上看，并没有发生大的变化，在资金面充裕，技术上突破，政策上支持的大环境下，牛市格局仍将延续。

　　“二八”踩起“跷跷板”

　　有趣的是，尽管大多数个股随大盘股指出现回调走势，但涨跌家数之比却显示：下跌22点的周三逆势上扬的个股数量较上涨3个点的周二还略有增加，这的确是一个十分耐人寻味的现象。

　　从8月份掀起升势以来，“二八现象”就贯穿其中，在股指上涨过程中，表现的主要大盘蓝筹股，而大多数个股在回调，赚了指数赔了钱成了近期的一个热门话题。而昨日在指标股回落过程中，分时图上代表中小盘股的黄线明显强于白线，个股上涨家数的增多，表明超跌股已经调整较为充分，随着大盘股进入调整期，热钱有重新流回的迹象。像冠农股份强势上攻带动农业板块上扬，酒类、饮料类个股如张裕、五粮液等均有不俗表现，中卫国脉、海虹控股等通信科技股也有十分突出的表现，一定程度说明市场做多的基础并未大幅削弱，大盘下跌的空间并不大。

　　通道整理提高警惕

　　周三大盘收在全天最低点处，显示短线有继续下调的可能，从趋势上看，短期大盘仍维持通道运行，并且沪指仅破5日均线，整个市场形成的上攻格局仍未改变。

　　但同时我们也应警惕以下几点：一是本周为行情的第13个交易周，是一个重要的时间窗；二是大盘本轮升势已在形态上和升幅均完成技术性要求，随时有可能出现阶段性调整；三是短期技术指标KDJ值和RSI值等技术指标快速回落，意味着短期出现走弱的信号。当然，市场中期调整的确立将取决于二个方面：一是出现大阴调整，市场形成恐慌；二是下破通道下轨，改变市场运行趋势。因此，近日在操作上仍需谨慎。

(责任编辑：郭玉明)