指标蓝筹股整体的回调带动指数出现回落,但从成交量上的反映市场并未因为指标股回落显现恐慌状态。在大盘回落的同时,前几天有色金属股在昨日也出现一定的跌幅,但我们认为这类个股里仍然蕴藏着机会,尤其是业绩优良,近期刚刚启动的个股,如我们前日点评的600472包头铝业(行情,论坛)是其中之一,在放量上行后昨日的回落调整再次给我们介入的机会,建议投资者后市重点关注。

    行业复苏 有望受益

    当前铝行业正面临铝土矿严重紧缺、氧化铝大量过剩、电解铝需求旺盛、铝加工产能有望复苏阶段,作为电解铝主要上市公司之一的包头铝业(行情,论坛)有望受益。由于公司的主营业务是电解铝和铝加工制品,公司铝加工制品的定价采取在电解铝的基础上加价的方式,所以公司的单位收益与电解铝与氧化铝的价差相关性很大。电解铝价格的上升,氧化铝产能集中释放后价格大幅度下降(由4月份的5650元/吨降至目前的2950元/吨)使得公司公司的盈利同比增长较大,而这种趋势仍将延续。因此我们认为,随着电解铝行业回暖,公司业绩在未来有所提高。

    业绩全年增长150%

    在三季报,公司前三季度实现每股收益0.6元,与去年同期相比有大幅增长。根据季报显示,公司1-9月共生产铝系列产品187059吨,同比增长3.60%；生产碳素制品103122吨,同比增长32.92%。同时预计,2006年全年净利润与上年同期相比增长150%以上。在数据中,我们看到公司产品中的铝合金与铝加工制品的毛利率较普铝高,2006年前三季度公司的合金铝、铝加工制品占所有铝系列制品的的84%,将进一步增强了企业的盈利能力。另外,公司一条电解铝生产线完成技术升级,从8月份开始投产,预计四季度达产,将增加产能每年5.5万吨。这对公司未来业绩的增长有一定促进作用。有望使公司07年产量达到30万吨,同比增长16.7％。

    回购题材 值得关注

    国内氧化铝行业巨头中国铝业公司将无偿受让包头铝业(行情,论坛)大股东包铝集团80%的股权,一旦完成转让,公司的实际控制人将变更为中国铝业。而中国铝业作为国内唯一生产氧化铝的垄断寡头,实力极其雄厚,其成为控股股东后不仅将为公司未来的发展提供强大的支持,有助于包头铝业(行情,论坛)保障原材料供应和产品销售,改进管理水平并获得更多的发展机遇。随着中铝回归A股市场的时间日益临近,公司同样具备回购题材。除此之外,包头铝业(行情,论坛)已经与中国铝业签署长期协议,根据该协议,在07－10年间,公司将以协议价(上海期货交易所三个月铝价的17%)从中国铝业购买氧化铝。而06年公司30%的氧化铝以现货价格购买,现货价格大大高于上述协议价。因此,我们预计07年公司平均氧化铝成本较06年有所降低,使公司具备原料供应稳定且成本低的优势,增强公司在市场中的竞争力。

    在二级市场上,近日有色股再次受到市场的关注,其中驰宏锌锗(行情,论坛),中金岭南(行情,论坛)的连续上行既带动相关板块的走强也打开有色金属股的上行空间,使大多有色金属股有结束调整,有所启动迹象。而从600472包头铝业(行情,论坛)的走势上看,前期回落后,股价重心逐步提高,近日成交逐渐放大,带量上行,在周二大幅上扬后,昨日受大盘以及板块回落影响,回试5日,10日均线支撑。我们认为在该股在回试均线支撑后,后市有望企稳,再次上行,建议投资者关注。