尽管全球几乎所有的主要央行都已开始或是多次加息,但总体而言,目前国际市场的资金成本仍远远低于上世纪90年代。(如何免费阅读机构内参高级版,获得最有投资价值的狂飙黑马?查询详情:www.dajia888.net) 与此相应的则是流动性的泛滥,于是乎,全世界几乎所有地区的资产价格都被炒高,从大宗商品、股市到房地产,都是如此。
雷曼兄弟亚洲经济学家孙明春也对记者表示,以前的情况往往是资金集中流向回报率较高的地区,而现在全球每个国家几乎都存在大量流动性,“这可能是一个问题”。
专家指出,对于各国的央行而言,可能面临一定压力,需要通过调高基准利率来拉高市场利率,从而让充裕的流动性“收紧一点”。
而从主要经济体央行的情况来看,进一步紧缩似乎也是一致的主基调。
加息最为迫切的应该是欧洲央行,在下个月的例会上,该行几乎肯定会将基准利率再次上调25个基点,至3.5%。此次会议的东道主欧洲央行行长特里谢本周也特意在《金融时报》撰文指出,近年来,货币供应数据一直是央行利率决策的重要依据。而目前,欧元区的广义货币正以1999年以来的最快年率增长,这无疑为央行继续加息提供了最有力的依据。荷兰银行日前表示,预期欧洲央行2008年会升息到4.5%。
而在日本,尽管在7月加息后一直按兵不动,但日本央行总裁福井俊彦本周出面发表了强硬的表态,暗示日本央行正在酝酿第二度升息。
中国人民银行上周也在年内第三次上调存款准备金率,以加大对流动资金的回笼力度。
至于美联储,尽管今年8月已“中止”两年加息“长跑”,但联储官员近期仍一再强调,通胀风险仍需要引起注意。本周,又有一位明年即将升任FOMC投票委员的联储官员莫斯科公开表示,目前的通胀风险仍然大于经济增长减缓。
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