【首证个股】 2006年11月10日

原水股份(行情,论坛)：水务蓝筹 机构抢筹

上海市的自来水价格处于全国大中城市之末，而上海居民的水价承受能力指数却位居全国首位，上海水价上涨趋势已不可阻挡。

投资者可重点关注在上海自来水供应占据垄断地位，资产置换大幅提升公司盈利能力的原水股份（600649），该股得到中外投资机构的一致看好，多家基金在三季度大举建仓或增持，其中包括对价值挖掘能力极强的三家QFII。

公司是上海市特大型供水企业，主营原水供应、自来水开发、污水治理、污水处理及输送等。公司主要向上海市自来水市南、市北、浦东有限公司供应原水，原水供应能力为630万立方米/日，其中长江系统供水能力为130万立方米/日，黄浦江系统供水能力为500万立方米，区域垄断优势极为明显。公司三季报披露，黄浦江系统原水销售量为34163.73万立方米；闵行自来水公司自来水销售量4732.94万立方米；污水处理18287.15万立方米，与上年同期相比分别增加了3.03％、7.26％、19.61％。2006年6月28日公告，拟以拥有的黄浦江原水系统资产与上海水务资产经营公司拥有的上海市自来水市南有限公司100％的股权进行置换，置换差额6006万元由公司以现金方式支付给水务资产经营公司。10月份公司应该能完成黄浦江原水系统资产与上海市自来水市南有限公司（下称市南自来水）的资产置换。交易完成后，公司的主营业务将转变为自来水生产和销售，以及污水处理业务。

上海市的自来水价格处于全国大中城市之末，而上海居民的水价承受能力指数却位居全国首位，因此上海水价调整势在必行，且空间很大。水价上调直接提升上市公司的经营业绩。而新水厂的注入也会进一步提升公司盈利。公司在资产置换后可分享上海市自来水价上涨的收益，业绩大幅度提升值得期待。业内专家推测上海水价首次调价幅度可能在0.80元/立方米；到2010年，上海市的居民用水价格有可能提高到3.00元/立方米，因此公司未来发展前景可积极看好。

公司三季报显示中银国际、海富通等基金纷纷增持，而富兰克林、花旗、汇丰三家QFII也加入新建仓行列，投资机构的不断增持将推动该股步入中长期上升格局。近日该股缩量调整到位，正是逢底吸纳的大好时机，投资者可重点关注。

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