本周股市中最明显的特征，就是20%的股票不断上涨，而80%的股票要么下跌要么横盘，但大盘却直奔1900点而去。面对“二八”现象，那些一直对蓝筹权重股不感冒的投资者在此轮行情中，不但赚不了钱，甚至出现亏损。如今这些蓝筹权重股涨幅也较大，但它们如犟牛一般就是不回头，这现象不得不让人深思。

　　1700点是分水岭 结构性牛市才开始

　　对于始于去年年底的这轮大牛市，可以说，1700点是一明显的分水岭。在1700点之下，整个市场处于普涨行情中，投资者可以闭着眼睛买股都赚钱。但1700点之后，许多投资者不但没有赚到钱，反而在指数上涨200点的情况下，出现了亏损。分析其原因可以得出，结构性牛市始于1700点。

　　1700点之下，由于股改对价、制度性改革、大股东优质资产注入等原因，使得整个股市的价值明显被低估，从而使得整个市场处于普涨格局。但自指数越过1700点之后，整个市场的内在价值已经趋于合理，指数的上涨更多来自于市场内部结构性变化和一些长期因素的作用。比如，在整个市场市盈率为25倍的时候，那些蓝筹权重股的市盈率才10倍左右。再比如人民币升值长期因素的作用。这就使得整个市场的上涨推动力来自于某些个股、某些价值被低估的板块。而下跌的动力，却来自于那些价值被高估的众多垃圾股。

　　既然大家都知道中国股市步入大牛格局，未来的空间还大得很，那么这个牛市主要是价值驱动而非梦想驱动，在大多数个股价值已被市场反映出来的时候，那只有一部分价值仍然被低估的蓝筹股才能驱动市场上涨。从这一角度来看，1700点可能才是结构性牛市真正诞生的地方，如今只上涨了200点，未来空间还大得很。

　　追逐价值股 本轮牛市的赚钱之道

　　不少经过前期熊市的投资者，或许对如今高在1900点的股市，感觉有深深的寒意。但对于本轮在制度变革、追逐价值投资、全流通时代的崭新牛市面前，可以说，更多是不要在乎指数的高低，而是更要关注持有的个股内在价值。或许不少投资者还把波段操作、高卖低买等等操作策略作为赚钱的不二法门，但面对这个以价值投资为主流的时代，只要你持有的股票是有价值的，完全可以忽略个股的波动，一直持有不动。

　　例如，在上半年，招商银行在近长达半年时间的一直横盘于6元至8元箱体运时，可以说基本上绝大多数股民都被折磨出局，而面对它高达12.26元的股价，假如一直不抛，赚钱是最多的。这个简单的事实，就很好说明了，只要投资者持有的是有价值的个股，就不必在乎中途它怎么表现，而直待它未来某个时候，它涨到认可的价位为止。而此中，别管股指是高了或是低了，是否能买得更便宜点，关键在于其股票的内在价值是高估或是低估。此才是这轮大牛市的赚钱之道。

(责任编辑：郭玉明)