上周最后一个交易日,大盘在冲高之后展开调整,截止收盘指数报收于1883点,下跌13.14点,成交金额为355亿,同期相比大幅放大。

    银行股延续升势,招商银行(行情,论坛),浦发银行(行情,论坛),华夏银行(行情,论坛)等有良好的涨幅。

此外地产股方面万科等也一度冲高。有色金属方面,山东黄金(行情,论坛),中金黄金(行情,论坛)有良好的涨幅。涨停股上,未股改的S成建投(行情,论坛)成为唯一涨停的品种。

    关于操作上,我们认为年底行情机会将主要存在于防御性品种,如煤炭股,随着冬季用煤高峰期的到来存在较好投资机会。可重点关注其中的龙头品种600123兰花科创(行情,论坛),近期底部连续放量,资金介入迹象明显,短线调整到位之后,报复性反攻一触即发！公司是山西省最大煤炭及煤化工生产企业之一,拥有全国最大的沁水煤田腹地,主导产品具有发热量高、机械强度高和含炭量高的显著特点,曾被指定为英国皇家壁炉用煤,2007年预计实际产量可达到570万吨。公司通过改造现有煤矿和新建玉溪煤矿,2010年产能将超过1000万吨。2005年煤炭产量403.96万吨,销售363.87万吨,目标2010年末年产量超过1000万吨。此外资产重估也是一大看点,公司所拥有的主要矿井采矿权多在上市发行时从集团公司无偿获得,或被集团公司以资金方式注入,其煤炭采矿权的评估值远低于山西省目前颁布的标准,煤炭采矿权市场化使公司价值面临重估。公司主要煤种为无烟煤,可采储量约8.59亿吨,预计可采年限为211年,对应采矿权粗估价值约3.99亿元,每股对应采矿权价值1.08元。

    大盘方面,上周大盘继续震荡上涨,日K线为两阳三阴,周K线方面为0.91%的小阳线。展望本周走势,我们认为"二八"行情随着指标蓝筹股不断走高,获利盘的增加,指数将在高位展开大幅震荡,因此逢高减磅,增持防御性品种不失为一个好的策略。

    在人民币加速升值的背景下,蓝筹近期全面反攻。但是我们认为蓝筹股涨幅过猛,短线有放量过大的嫌疑,这种加速拉升可能导致市场结构失衡,引发股指高位大幅震荡。关于大蓝筹行情的判断问题,我们认为最好的指标是港股,最重要的就是对应的H股的走势。现在前4大权重股工商银行(行情,论坛)、中国银行(行情,论坛)、中国石化(行情,论坛)和招商银行(行情,论坛)合计总市值相当于上证指数总市值的45%,都有对应的H股,从港股几大指数的最近表现来看,年底前也同样存在着较强烈的技术调整要求,一旦港股出现调整走势,A股市场所要受到的负面冲击就会比较大。策略上,后市大盘投资者要注意的是：一是上周为行情的第13个交易周(时间窗口允许一周的误差),是一个重要的时间窗；二是大盘本轮升势已在形态上和升幅均完成技术性要求,随时有可能出现阶段性调整；三是短期技术指标KDJ值和RSI值等技术指标高位钝化。当然,市场中期调整的确立将取决于二个方面：一是出现大阴大量调整,市场形成恐慌；二是下破通道下轨,改变市场运行趋势。从周五盘面看,资金流出迹象较为明显,因此投资者有必要保持谨慎。