刘瑛

    当领涨板块渐渐失去动力的时候,基金又捡回了在上半年牛市初期被基金抛弃的高速公路板块。

    在一个快速拉升的牛市中,落后于市场平均涨幅的行业板块往往会成为场内资金下一轮炒作的热点。

自今年年初井喷式行情启动以来,上证指数创出五年以来新高,涨幅约60%。高速公路板块总体涨幅却落后于大盘,且鲜有个股涨幅超过大盘。

    但是近1个月以来,上半年的领涨板块均已经偃旗息鼓,而高速公路股却连续放量走强,其中赣粤高速(行情,论坛)(7.33,-0.33,-4.31%)(600269.SH)、山东高速(行情,论坛)(3.79,-0.19,-4.77%)(600350.SH)、中原高速(行情,论坛)(3.61,-0.14,-3.73%)(600020.SH)、福建高速(行情,论坛)(4.15,-0.17,-3.94%)(600033.SH)等涨幅均在10%以上,同期大盘涨幅在5%以内。

    在今年年初,基金曾大幅度减持高速公路股。中信证券(行情,论坛)(15.85,0.86,5.74%)的分析师认为,由于上半年一些高速增长的行业行情显著,导致基金对于高速公路股一直是处于减持态势,这是此前高速公路股表现弱于大盘的原因之一。另外油价上涨的影响不明朗,2005年下半年以来车流量的增长低于预期,公司治理风险等也是影响公路股行业的主要原因。

    但是高速公路上市公司的三季度业绩却让基金机构投资者格外振奋。业绩稳健回升、油价回落、市场板块轮动、对低估股票的重新挖掘,这些在基金看来均是建仓高速公路的新利好因素。

    规模最大的偏股型基金广发策略优选基金也是高速公路板块的“最大股东”。该基金自成立后,就开始建仓了多只高速公路股。截至9月30日,该基金约持有福建高速(行情,论坛)1499.8万股,赣粤高速(行情,论坛)1541.3万股,皖通高速(行情,论坛)(5.23,-0.16,-2.97%)500.1万股。易方达、上投摩根、景顺长城等基金公司旗下的基金还有一些QFII们也在此轮启动前悄悄地埋伏在高速公路股中。

    在四季度前,这些机构投资者虽然早早地建仓,但是由于高速公路股一直处于盘整期,机构投资者们并未取得较多的账面盈利,但是他们的预判终于在第四季度初得到了市场的认可。

    此外,分析师们认为,考虑到高速公路具有垄断性,且有稳定的以人民币计收的现金流,在高速公路运营体制和投资开放等日渐成熟的环境下,外资对高速公路的青睐,将可能引发高速公路资产的价值重估,以及重新认识人民币升值对相关公司的影响。