华宝兴业基金经理魏东：市场四大变化支持大基金业绩向好

    华宝兴业基金公司旗下第8只产品华宝兴业先进成长基金近日以61亿份的募集规模收官。

从国内市场来看,60多亿的规模应当属于中大盘基金,对于投资者普遍关注的“大基金”业绩问题,该基金经理魏东表示,四大因素将支持大基金业绩向好。

    近两年,基金规模与业绩之间的关系越来越被人们所关注,有不少投资者对“大基金”的业绩心存忧虑,这些观点的主要依据是A股市场的容量有限。但今年夏季以来,随着市场的扩容,在市场充裕的资金面下,“大基金”在三季度的整体业绩表现不乏亮点。针对143只偏股型及平衡型开放式基金今年的三季报统计显示,资产规模在50亿元以上的大盘基金共有9只。在近4个月(6月30日至10月31日)以来的净值增长率排名中,其中有6只大盘基金的净值增长率名列前四分之一,规模分别为55亿和70亿的嘉实主题、交银稳健基金分别排在第三和第九。

    魏东认为,“大基金”表现越来越好的原因主要有四大方面。

    首先,A股市场的快速扩容为其提供了更大的运作空间。2006年3月底A股流通市值约为12000万亿,到10月底A股流通市值约为18000万亿,达到3月底的1.5倍。按此推算,假如其他条件不变,如果说年初乃至去年,比较合适的基金规模是20－30亿,那么现在的市场中,30－60亿的规模也不算为过。

    其次,A股正在发生的结构性变化为“大基金”提供了有利的投资机会。占有较大权重的大盘蓝筹股已经成为A股市场的主导。一方面,以中国石化(行情,论坛)、宝钢、招商银行(行情,论坛)等为代表的已有大盘蓝筹股市值的不断走高；另一方面,以中国银行(行情,论坛)、工商银行(行情,论坛)为代表的新近上市、陆续上市的新大盘蓝筹股对市场的影响不断加大。这些大盘蓝筹股在稳定市场的同时,也为“大基金”提供了有利的投资机会。

    其三,近期的市场走势也为“大基金”创造了有利的条件。近四个月,市场大体走了一个“V”型,当前规模在50亿元以上的基金主要成立在4－7月,V型的左侧正好为这些基金建仓提供良机,其右侧则拉升了基金净值。此外,IPO重启以来,较快的新股发行也为这些“大基金”提供了绝佳的新股申购套利和建仓机会。

    第四,稳定的持有人结构使得这些“大基金”流动性压力较小。二季度以来,市场进入了新一轮“大基金”热潮,主要以散户认购为主,户均约6-10万元左右。这样均匀的持有人结构非常有利于基金规模的稳定,使得基金能够保持良好的流动性。

    针对目前的市场形势,魏东表示,在先进成长基金的管理运作中,将坚持华宝兴业“恪守投资边界、策略胜过预测”的投资理念,贯彻精细化管理和“不熟不做”的原则,选择适当时机完成新基金的建仓。